Cripto: O que os fluxos de julho revelam sobre a próxima explosão

O mês de julho de 2025 sacudiu o universo cripto com evoluções profundas nos domínios legislativo, tecnológico e macroeconômico. Entre o avanço dos stablecoins, a queda das reservas de bitcoin e a ascensão dos ativos tokenizados, esses cinco fatos marcantes resumem uma virada estratégica do setor.

Um influxo de 4 bilhões de dólares impulsiona os stablecoins com a lei GENIUS

Vamos começar esta série com a aprovação do GENIUS Act nos Estados Unidos, que provocou um influxo de capitais em direção aos stablecoins. Em julho, a capitalização total do setor saltou 4 bilhões de dólares para atingir 250 bilhões de dólares, com um retorno forte dos investidores institucionais. Tether (USDT) e Circle (USDC) permanecem no topo, mas gigantes como JPMorgan, WisdomTree e BlackRock estão se preparando para lançar seus próprios emissores cripto regulados.

Este marco impõe reservas 1:1, auditorias obrigatórias e licenças federais. A cripto agora se alinha aos padrões bancários, marcando uma transição para um mercado mais maduro e integrado ao sistema financeiro tradicional. O dólar digital se estabelece como o pivô do sistema monetário descentralizado.

As reservas de bitcoin despencam: um sinal altista confirmado?

Como mostra este relatório gráfico sobre as reservas de bitcoin e stablecoins em julho, os dados indicam uma queda contínua de 2% nas reservas de bitcoin nas plataformas de troca cripto. Essas reduções desde janeiro de 2025 atingem agora 14,3% do fornecimento total, um recorde histórico. Essa tendência sugere uma saída maciça para carteiras pessoais ou cold wallets.

Em geral, esses movimentos são interpretados como altistas, pois reduzem a liquidez imediata disponível para venda. Isso pode sinalizar uma antecipação de aumento do preço do BTC pelos investidores de longo prazo. Combinada com uma oferta cada vez mais limitada pelo halving, essa dinâmica fortalece as perspectivas de uma pressão altista nos mercados cripto.

BlackRock e Franklin apostam alto: os ativos reais tokenizados explodem

A tokenização dos ativos reais (Real-World Assets ou RWA) vive um crescimento explosivo no setor cripto. De fato, esse mercado agora ultrapassa 25 bilhões de dólares com uma progressão de 15% em julho, impulsionado por instituições como:

• Franklin Templeton, com suas cotas de fundos tokenizadas no Ethereum;
• BlackRock, através de seu fundo BUIDL lastreado em títulos do Tesouro;
• Ondo Finance, que facilita o acesso a rendimentos de ativos de renda fixa.

Esse crescimento expressivo testemunha uma virada: a cripto não se limita mais aos ativos nativos como BTC ou ETH. Ela se torna uma ponte entre as finanças descentralizadas (DeFi) e as finanças tradicionais, facilitando a liquidez, a transparência e a portabilidade dos ativos do mundo real.

Cripto: 3 estados americanos aceleram enquanto o Arizona desacelera

O cenário regulatório americano evolui em ritmo acelerado. Em julho, três estados — Louisiana, Novo México e New Hampshire — aprovaram leis pró-cripto. Elas incluem:

• Isenção fiscal sobre rendimentos de staking;
• Reconhecimento jurídico dos contratos inteligentes;
• Integração da blockchain nos serviços públicos.

Por outro lado, o Arizona abandonou um projeto de lei que visava obrigar os bancos a manter reservas físicas sobre os ativos cripto. Essa retirada foi celebrada pelos atores locais como uma vitória contra uma regulamentação considerada retrógrada. A dinâmica federal ainda está fragmentada, mas o interesse dos estados pela blockchain é evidente.

Sete países abrem suas portas para empresas cripto: a corrida mundial

Julho também foi marcado por uma onda de aprovações regulatórias em sete jurisdições-chave. Empresas cripto receberam licenças ou autorizações em países como:

• Hong Kong: lança um registro para emissores de stablecoins;
• França;
• Áustria;
• Luxemburgo: novo alvo da Ripple;
• Cingapura: instalação da Bitstamp;
• Estados Unidos;
• Alemanha: valida AllUnity.

Essa abertura confirma que a regulação está se expandindo além dos bastiões tradicionais. Cria um efeito dominó geopolítico onde cada estado quer atrair talentos, investimentos e inovações ligadas à blockchain. Para as empresas do setor cripto, essas licenças são portas de entrada para mercados até então restritos. A internacionalização do setor acelera.

Este julho de 2025 permanecerá como um marco importante para a cripto. Com a regulamentação, a adoção institucional através do recorde de 17 dias consecutivos de entradas recordes nos ETFs Ethereum e a expansão global, a indústria entra em uma nova fase de estruturação. O próximo ciclo pode muito bem se desenrolar sobre essa base.