Criptomoedas ganham espaço diante da dívida americana

Com 37 trilhões de dólares, o endividamento dos EUA alcança um nível sem precedentes, alimentando dúvidas sobre a solidez do dólar. Enquanto os mercados questionam, o bitcoin sobe além dos 124 mil dólares, levando todo o setor cripto a novos patamares. Entre preocupações orçamentárias e corrida por ativos alternativos, uma mudança parece ocorrer.

Uma dívida recorde e crescente desconfiança no dólar

A dívida pública americana ultrapassou 37 trilhões de dólares este ano. Esse patamar crítico alimenta uma desconfiança exponencial em relação ao dólar, que, ainda assim, permanece a principal moeda de reserva global.

Kenneth Rogoff, ex-economista do FMI e professor em Harvard, admitiu na rede social X (ex-Twitter) : “Quase uma década atrás, eu era o economista de Harvard que dizia que o bitcoin tinha mais chances de valer 100 dólares do que 100 mil. O que eu perdi ?”.

Almost a decade ago I was the Harvard economist that said that bitcoin was more likely to be worth $100 than 100k. What did I miss? I was far too optimistic about the US coming to its senses about sensible cryptocurrency regulation; why would policymakers want to facilitate tax…

— Kenneth S Rogoff (@krogoff) August 19, 2025

Em um artigo de opinião, Rogoff vai além e menciona uma dinâmica preocupante : “a médio e longo prazo, o dólar pode perder participação de mercado para o yuan chinês, para o euro, ou até para as criptomoedas”.

Essa questionamento da supremacia do dólar se explica por uma série de fatores macroeconômicos críticos sintetizados em sua última análise :

• O aumento persistente das taxas de juros decidido pelo Federal Reserve, destinado a conter a inflação, eleva mecanicamente o custo do serviço da dívida ;

• A ausência de reformas orçamentárias profundas reforça a ideia de uma dependência estrutural da dívida, como Rogoff destaca em seu artigo intitulado “America’s Coming Crash” ;

• Os mercados começam a incorporar o risco de uma “década perdida” para a economia americana, segundo as próprias palavras do economista ;

• O equilíbrio geopolítico está mudando : o dólar pode perder seu status de moeda hegemônica, enfraquecido interna (pela dívida) e externamente (pela ascensão de moedas alternativas).

Esses elementos combinados colocam uma questão fundamental: o dólar ainda é um ativo seguro ? Cada vez mais investidores, institucionais e particulares, parecem duvidar disso e buscam agora alternativas tangíveis no universo cripto.

A alternativa cripto ganha forma em meio a um colapso monetário

Enquanto os sinais de alerta se acumulam sobre o dólar, o mercado de criptomoedas experimenta uma ascensão espetacular. O bitcoin ultrapassou os 124 mil dólares, enquanto a capitalização total do mercado cripto ultrapassou 4 trilhões de dólares, um marco histórico.

Esse salto ocorre em um contexto particular, pois o Federal Reserve pode considerar um corte nas taxas já em setembro, como sugeriu Jerome Powell durante o muito aguardado simpósio de Jackson Hole.

Essa possível mudança teve um efeito imediato. “Isso pode superpotencializar a narrativa do bitcoin como proteção contra a incerteza das moedas fiduciárias”, afirma Jessy Gilger, conselheiro de investimentos da Unchained.

Esse momento também é impulsionado por posicionamentos políticos inesperados. O presidente Donald Trump validou a criação de uma reserva estratégica de bitcoin, um gesto simbólico forte que contribui para legitimar ainda mais o papel das criptomoedas na economia real.

Brian Armstrong, CEO da Coinbase, vai além e prevê um Bitcoin de 1 milhão de dólares até 2030. Em entrevista com John Collison (cofundador da Stripe), justifica essa previsão pela combinação de vários fatores: adoção crescente por Wall Street, regulação mais clara, e sobretudo a deterioração da relação dívida/PIB dos EUA, que ele estima entre 150 % e 170 % atualmente.

I think we'll see $1M per bitcoin by 2030.

Regulatory clarity is finally emerging, the US government is keeping a BTC reserve, there's a growing interest for crypto ETFs, among many other factors.

(Not financial advice of course, it's impossible to guarantee) pic.twitter.com/w5EfcYFvVp

— Brian Armstrong (@brian_armstrong) August 20, 2025

Esses eventos delineiam os contornos de um mundo onde as criptomoedas não são mais apenas ativos especulativos, mas instrumentos de ajuste monetário em um cenário em recomposição. À medida que o dólar perde credibilidade, o bitcoin pode se impor como um ativo seguro de última geração, menos volátil que o Nasdaq e o S&P 500, especialmente se as políticas econômicas tiverem dificuldade em restabelecer a estabilidade.