Criptos em alta, mas exchanges estão vazias

O mercado de criptomoedas, geralmente marcado por picos de volatilidade, apresenta uma calma surpreendente. Enquanto o bitcoin flerta com máximas históricas, os fluxos para as plataformas de troca desabam. Essa retenção inesperada, destacada pela CryptoQuant, contrasta com as fases anteriores de alta, onde a euforia desencadeava uma onda de vendas. Um sinal forte que levanta questões sobre uma mutação profunda no comportamento dos investidores e sobre a solidez estrutural do ciclo atual.

O bitcoin no topo, mas poucos vendedores : a pressão desaparece

Apesar de níveis de preços historicamente altos, o bitcoin não desencadeia uma onda de vendas nos mercados. Segundo a CryptoQuant, os fluxos de entrada de BTC para as exchanges caíram para 18.000 BTC por dia, o nível mais baixo registrado desde abril de 2015.

“Apesar das máximas históricas alcançadas esta semana, as entradas diárias para as plataformas de troca estão no ponto mais baixo em mais de uma década”, indica o relatório da empresa de análise on-chain. Essa constatação é reforçada por outra métrica-chave : as transferências de grande porte (100 BTC ou mais) caíram de 62.000 BTC em 26 de novembro de 2024 para apenas 7.000 BTC atualmente.

A CryptoQuant identifica claramente uma fraca pressão vendedora no mercado, uma situação incomum em um contexto de recorde histórico. Os dados destacam várias tendências estruturais :

• As entradas de bitcoin nas exchanges estão no nível mais baixo dos últimos 10 anos, com 18.000 BTC/dia ;
• Os movimentos das grandes entidades (baleias) estão em queda livre, de 62.000 para 7.000 BTC em seis meses ;
• Não há um influxo massivo de liquidez para as plataformas, limitando a capacidade imediata de venda ;
• Os detentores de BTC parecem privilegiar a conservação, um possível sinal de confiança ou estratégia de longo prazo.

Historicamente, cada pico desencadeava uma onda de realização de lucros. Aqui, a dinâmica inversa chama atenção: a oferta permanece congelada, mesmo com a demanda aparentemente impulsionando o preço a um nível inédito. Para a CryptoQuant, essa dissonância pode refletir um mercado mais paciente ou investidores institucionais pouco dispostos a arbitrar no momento.

ETH, XRP e altcoins : a calma se estende por todo o mercado

A tendência observada no bitcoin não é uma exceção. Os dados publicados pela CryptoQuant mostram que o Ethereum, a segunda maior criptomoeda por capitalização, também experimenta uma forte queda em seus fluxos para as exchanges.

“Os fluxos diários de entrada do Ethereum caíram para 584.000 ETH, o nível mais baixo desde outubro de 2024”, ressalta o relatório. Essa queda é ainda mais notável porque ocorre após um aumento de 87 % no ETH desde abril de 2025, o que, normalmente, teria incentivado os investidores a liquidar parcialmente suas posições.

O XRP segue a mesma trajetória. As transferências realizadas pelas grandes entidades para as plataformas diminuíram dramaticamente: de 1,1 bilhão de XRP em fevereiro de 2025 para apenas 169 milhões hoje, uma queda de 85 %.

Finalmente, a CryptoQuant observa que todas as transferências de altcoins para as exchanges permanecem muito moderadas, em 21.000 transações diárias, muito longe dos picos de 120.000 observados durante os picos anteriores em março e dezembro de 2024. Essa dinâmica geral ilustra uma prudência generalizada dos investidores em todo o mercado de criptomoedas.

Esse recuo líquido da atividade vendedora, combinado com níveis de preço elevados, pode indicar uma mudança de paradigma no comportamento dos participantes do mercado. Menos propensos a reagir no curto prazo, muitos detentores parecem adotar uma estratégia de conservação ou de realocação para soluções de staking ou de finanças descentralizadas. Resta saber se essa contenção sinaliza uma confiança duradoura nos fundamentos ou se antecipa uma correção mais brusca assim que certos patamares psicológicos forem ultrapassados.