CryptoQuant : Os grandes depósitos de Bitcoin voltam a crescer

O bitcoin não subiu a ladeira, longe disso. Desde seu pico histórico em outubro, o ativo principal perdeu quase metade do seu valor. Enquanto isso, outro indicador está disparando nos radares. As baleias, esses mastodontes que fazem os mercados tremerem, estariam vendendo seus valiosos sats. Não em pequena quantidade, mas em cargas inteiras. Os últimos dados da CryptoQuant caem como uma espada e desenham um quadro preocupante para a criptoesfera.

A relação a 0,64: quando as baleias do bitcoin abrem os bolsos nas exchanges

Comecemos pelo número que dá vertigem, após as 5 semanas de saídas líquidas para os ETFs de Bitcoin. O “Exchange Whale Ratio”, essa régua padrão dos movimentos dos grandes peixes, acaba de flertar com 0,64. Na prática, 64% de todos os bitcoins depositados nas plataformas agora vêm das dez maiores transações. Um recorde que remonta a outubro de 2015, ou seja, mais de uma década.

A análise da CryptoQuant é inequívoca:

Isso sugere que os grandes investidores estão vendendo.

As equipes da firma identificaram até um ator recorrente, uma baleia apelidada de Garrett Jin ou “19D5”, que teria despejado recentemente quase 10.000 BTC na Binance. Esse movimento maciço acontece em plena fase de correção. Enquanto isso, os pequenos investidores, eles, abandonaram os livros de ordens.

A liquidez que sai agora é pilotada apenas pelos grandes peixes. Um mecanismo de venda silencioso, organizado, quase cirúrgico, que contrasta com o pânico das massas observado nos ciclos baixistas anteriores.

De 616 a 27 milhões: a torneira dos stablecoins secou definitivamente

Segundo ato dessa tragédia financeira: o desaparecimento do poder de compra. Para que os bitcoins depositados encontrem compradores, seria necessário que o dinheiro estivesse lá. Contudo, as entradas de stablecoins nas exchanges literalmente desabaram. Lembre-se: em novembro de 2025, nada menos que 616 milhões de dólares em USDT chegavam diariamente nas plataformas.

Hoje, esse número está em 27 milhões, uma queda vertiginosa de 95%. Pior ainda, em 25 de janeiro, os analistas registraram uma saída líquida recorde de 469 milhões de dólares. A CryptoQuant observa que fluxos de stablecoins em queda ou negativos sugerem menos liquidez disponível na margem para comprar ativos cripto.

A mecânica é implacável: as baleias vendem, mas os compradores potenciais evaporaram com a liquidez. Agora, o combustível que permitia fazer a máquina voltar a funcionar falta cruelmente na chamada.

O alerta silencioso dos altcoins que o mercado cripto se recusa a ouvir

Último capítulo desse tripé baixista: a desconfiança que toma conta dos altcoins. Desde o início do ano, a média do número diário de depósitos nas exchanges saltou 22% em relação ao quarto trimestre de 2025. Esse número não é trivial. A CryptoQuant avisa em seu relatório:

Depósitos elevados de altcoins geralmente precedem uma volatilidade aumentada e refletem uma confiança enfraquecida fora do bitcoin.

Tradução simples: quando os tokens secundários fluem para as exchanges, raramente é para serem guardados preciosamente. É para serem liquidados sem misericórdia. 

O Bitcoin perdeu 46% desde seu pico em outubro, mas os altcoins perdem a confiança dos investidores antes mesmo de ver seus preços despencarem. O sinal está lá, mas ninguém parece querer ouvi-lo. Em suma, o quadro é assustadoramente coerente. As baleias vendem, a liquidez evapora e os altcoins sofrem.

Os indicadores que contam a sangria atual

• Relação das baleias: 0,64, nível mais alto desde outubro de 2015;
• Depósito médio: 1,58 BTC por transação, recorde desde junho de 2022;
• Entradas de USDT: queda de 616 milhões para 27 milhões de dólares diários;
• Saída recorde: 469 milhões de dólares em USDT evaporados em 25 de janeiro;
• Preço do bitcoin: 88.117 dólares no momento da redação deste artigo.

No entanto, nem tudo está perdido para o futuro das criptomoedas. Um crescimento silencioso está em andamento, discreto mas bem real, que pode transformar radicalmente o bitcoin. Fundamentos sólidos se consolidam longe dos holofotes, adoções subterrâneas emergem, e a infraestrutura se fortalece nas sombras dos mercados. A próxima corrida de alta, quando chegar, não será como nenhuma outra. Está sendo preparada hoje, em silêncio.