Espanha: A rede social X multada por promoção ilegal de criptomoedas

Em uma Europa que sonhava com uma onda massiva de CBDC, é finalmente o ecossistema cripto que impôs seus códigos. Impulsionado pela descentralização e pelo efeito rede, ele superou os projetos institucionais. Diante desse descompasso, os Estados reagem apertando o cerco. E quando se trata de regulamentar, a Espanha não faz meio-termo. O último a aprender isso da pior forma? A rede social X, por permitir anúncios cripto considerados fraudulentos.

X e as criptos: publicidade não filtrada, multa pesada

Enquanto o BBVA acaba de obter luz verde para oferecer trading de Bitcoin e Ether na Espanha, o regulador CNMV aperta o cerco: aplicou multa de 5 milhões de euros à X (ex-Twitter). O motivo: veiculação de anúncios promovendo Quantum AI, uma empresa sem autorização para oferecer serviços de investimento. Uma infração considerada “muito grave e contínua”, segundo o Diário Oficial do Estado.

A investigação, aberta em novembro de 2023, revelou que o X não verificou se a Quantum AI constava de uma lista negra elaborada pela CNMV ou por reguladores estrangeiros. Porém, desde março de 2023, a lei espanhola exige que todas as plataformas verifiquem a legalidade de seus anunciantes financeiros antes da veiculação.

Rodrigo Buenaventura, ex-presidente da CNMV, lembrou que plataformas como o X são legalmente obrigadas a verificar se os anunciantes estão em uma lista negra de entidades alertadas. Elas também devem garantir que esses anunciantes possuam as autorizações necessárias para oferecer serviços financeiros.

O caso X-Quantum AI ilustra como algumas redes sociais podem, por negligência ou falta de moderação, ampliar o alcance de promessas financeiras tóxicas.

Musk, X e os desafios da moderação na era cripto

Rebatizado X após a compra por Elon Musk, a rede social fez uma guinada estratégica combinando inteligência artificial e ambição de reformulação midiática. Em março de 2025, fundiu-se com a xAI, valorizando o conjunto em 33 bilhões de dólares, excluída a dívida.

Ao mesmo tempo, a receita publicitária do X subiu 17,5% nos Estados Unidos e 16,5% globalmente. Mas essa recuperação não oculta suas falhas. Pois apesar do crescimento, a transparência continua parcial, especialmente em relação aos anunciantes cripto.

A CNMV aponta que:

A CNMV decidiu impor uma multa à Twitter International Unlimited Company por não cumprir suas obrigações de verificar se a Quantum AI tinha autorização para fornecer serviços de investimento pela CNMV e se esta empresa constava na lista de entidades advertidas pela CNMV ou por autoridades reguladoras estrangeiras.

Esse caso expõe a tensão entre o modelo econômico baseado em publicidade e o dever de controle. E para os investidores, lembra que atrás de um tweet aparentemente inocente pode estar um golpe bem armado disfarçado de oportunidade cripto.

A Espanha se destaca como pioneira diante da negligência do X

Desde 2022, a CNMV espanhola reforça seu arsenal contra a explosão de fraudes cripto. O caso X é emblemático da vontade de impor a corresponsabilidade das plataformas. A lei de março de 2023 agora obriga todas as entidades online a filtrar os anúncios cripto.

Nesse contexto, até gigantes como o X não estão imunes. O objetivo? Acabar com a proliferação de anúncios cripto provenientes de entidades não autorizadas. Bitcoin, altcoins ou tokens obscuros devem ser tratados da mesma forma.

A Europa, por sua vez, está se organizando: medidas como a Digital Services Act preveem estender essa vigilância a todos os Estados-membros. Para os usuários, isso significa provável redução de conteúdos patrocinados duvidosos, mas também proteção reforçada contra investimentos falsos.

O que é importante reter

• 5 milhões de €: valor da multa aplicada ao X pela CNMV;
• Novembro de 2023: data de abertura da investigação contra o X;
• Quantum AI: empresa não autorizada, no centro da fraude;
• 33 bilhões de $: valorização estimada do X após a fusão com a xAI;
• Março de 2023: entrada em vigor da regulamentação publicitária na Espanha.

Quando se trata de caçar os criminosos, a Europa não faz meio-termo. Isso ficou claro recentemente com o desmantelamento de uma rede de fraudadores cripto bem estabelecida. A vigilância não diminui, e o vento vira a favor de um ecossistema mais seguro.