ETH/BTC sinaliza nova era no mercado cripto

Enquanto todos os olhos permanecem fixos no bitcoin em dólares, um indicador discreto pode bem anunciar uma mudança significativa : a proporção ETH/BTC. Segundo Michaël van de Poppe, essa proporção teria atingido uma mínima em abril de 2025, em uma configuração gráfica que lembra a de 2019. Se a história se repetir, o Ethereum poderia iniciar um retorno forte contra o bitcoin, sem que a maioria dos investidores ainda tenha percebido essa mudança latente.

Um sinal de reversão na proporção ETH/BTC ?

O analista cripto Michaël van de Poppe afirma no X que “a proporção ETH/BTC atingiu uma mínima em abril de 2025”, por volta do nível de 0,017, antes de iniciar uma fase de recuperação, enquanto Ethereum poderia se tornar o Linux do Web3 segundo Vitalik Buterin.

Segundo ele, essa dinâmica replica a observada durante o ciclo de alta de 2019. Desde essa mínima, a proporção avançou até 0,043 em agosto, antes de corrigir ligeiramente para 0,034 no início deste ano.

Van de Poppe afirma que, apesar de quatro anos de desempenho inferior do Ethereum em relação ao Bitcoin, “já estamos em um mercado Ethereum”. A evolução da proporção ETH/BTC, que mede a força relativa do Ethereum em relação ao Bitcoin, é apresentada como um indicador avançado de uma possível reversão global.

Essa análise técnica baseia-se em vários sinais-chave, observados desde a primavera de 2025:

• Um ponto baixo confirmado em abril de 2025, em torno de 0,017, seguido de uma recuperação até 0,043 em agosto ;

• Uma ruptura acima da média móvel de 365 dias, tradicionalmente vista como um nível técnico importante ;

• Um retorno do sentimento contrarian, segundo van de Poppe : “ETH está declarado morto”, uma percepção que, historicamente, frequentemente precedeu fases de alta no mercado ;

• Uma correção da proporção para 0,034 em outubro, causada por um crash global do mercado, mas sem retorno ao ponto baixo de abril, o que pode sugerir uma estrutura de recuperação ainda intacta.

Esses elementos, juntos, dão crédito à ideia de que a ETH/BTC pode ter iniciado um novo ciclo, contrariando as percepções dominantes.

Os fundamentos a serviço de uma recuperação do Ethereum

Além da análise técnica, vários indicadores fundamentais também parecem apoiar uma recuperação do Ethereum.

Em primeiro lugar, o ecossistema dos stablecoins teve uma expansão espetacular em 2025. Van de Poppe observa que “a oferta de stablecoins em Ethereum aumentou mais de 65% este ano”, e agora dobrou em relação ao pico anterior de 2021.

Segundo os dados da DefiLlama, a capitalização total dos stablecoins no Ethereum atualmente ultrapassa 163,9 bilhões de dólares, dos quais 52% são dominados pelo stablecoin USDT da Tether. Esse crescimento evidencia um renovado interesse na infraestrutura do Ethereum, tanto como rede de pagamento quanto como base para a finança descentralizada.

Outro sinal forte é o volume de transferência dos stablecoins no Ethereum, que atingiu 8 trilhões de dólares somente no quarto trimestre de 2024, segundo dados da Token Terminal. Além disso, cresce o uso dos ativos reais tokenizados (Real World Assets, ou RWA), que utilizam o Ethereum como suporte para digitalização de bens tradicionais, como imóveis e títulos.

Essas dinâmicas são reforçadas por uma atividade constante dos desenvolvedores na rede, um fator frequentemente correlacionado com inovação e adoção futura. Todos esses elementos confirmam a ideia de uma base sólida para uma possível reversão do mercado em favor do Ethereum.

Ethereum domina a DeFi em 2025, fortalecendo sua posição no centro das infraestruturas financeiras descentralizadas. Se a mínima da proporção ETH/BTC em abril passado se confirmar como um ponto de inflexão, isso pode marcar um renovado interesse estratégico no ativo.