Forte fluxo em ETF enquanto Solana perde valor

Enquanto a Solana perde terreno no mercado cripto, seus ETFs exibem uma série inédita de sete dias de entradas líquidas. Em plena tendência de baixa, esse fluxo institucional intriga : por que injetar tanto capital em um ativo em queda? Esse contraste, entre desinteresse no spot e entusiasmo pelos produtos regulados, interpela sobre a percepção real do projeto Solana e suas perspectivas de médio prazo.

Um afluxo massivo de capitais nos ETFs Solana

Os ETFs atrelados à Solana registram uma dinâmica surpreendente, enquanto o mercado cripto permanece sob pressão.

De acordo com os dados publicados pela Farside Investors, os produtos financeiros indexados ao SOL tiveram sete dias consecutivos de entradas líquidas, um fato notável em um contexto de correção generalizada. O pico foi alcançado na última terça-feira, com 16,6 milhões de dólares injetados em apenas um dia. Até o momento, as entradas líquidas acumuladas nos ETFs Solana chegam a 674 milhões de dólares.

Vários produtos estão por trás desse movimento :

• O REX-Osprey Staked SOL ETF, lançado nos Estados Unidos em julho passado ;
• O Bitwise BSOL ETF, lançado em outubro, com 57 milhões de dólares de volume já no primeiro dia, o que o torna, segundo o analista da Bloomberg James Seyffart, “um dos lançamentos de ETF mais notáveis do ano” ;
• Uma atratividade contínua, apesar da queda do preço do SOL, indicando um interesse estratégico de investidores da área financeira tradicional.

Ao contrário dos movimentos especulativos observados nos mercados derivativos, os ETFs muitas vezes refletem estratégias de investimento de longo prazo. Seu sucesso em um clima de retração pode sugerir uma intenção de posicionamento antecipado, ou confiança nos fundamentos da rede Solana, apesar da queda paralela de alguns indicadores on-chain, como o TVL.

Para alguns gestores, pode ser uma aposta na resiliência do protocolo e seu potencial de captar a atenção do mercado institucional ao longo do próximo ano.

Preço em queda apesar do interesse institucional

Paradoxalmente, enquanto os ETFs Solana atraem investidores profissionais, o preço da criptomoeda continua caindo.

Segundo dados da Nansen, a capitalização de mercado da Solana caiu mais de 2% em sete dias, confirmando uma tendência de baixa iniciada há vários meses. O token perdeu quase 55 % desde seu pico histórico de 295 dólares alcançado em janeiro passado, um pico amplamente alimentado pelo buzz em torno do lançamento do memecoin ligado a Donald Trump na rede Solana.

O preço também caiu 47% desde sua máxima local em setembro (253 dólares). Ainda assim, o token permanece bem abaixo da sua média móvel de 365 dias, um nível frequentemente visto como suporte chave pelos analistas.

No plano técnico, o nível de resistência entre 140 e 145 dólares se impõe como uma barreira intransponível. Apesar do lançamento dos ETFs e dos discursos positivos sobre a infraestrutura onchain, a criptomoeda Solana não conseguiu fechar acima desse nível em momento algum deste mês.

O open interest nos contratos perpétuos do SOL é de 447 milhões de dólares, o que sugere que o mercado de derivativos continua atraindo especuladores, mas sem indicar uma direção clara. Essa divergência entre o comportamento institucional nos ETFs e a dinâmica de preços nos mercados spot e de derivativos revela uma forma de espera técnica, reforçada pelo clima geral de mercado.

Solana atrai capitais, mas seu preço recua. Esse descompasso revela uma mutação no mercado, onde os sinais institucionais se sobrepõem à especulação pura. No momento em que os memecoins não são mais suficientes para sustentar o ecossistema, a atenção se volta para os projetos capazes de gerar valor real e captar fluxos duradouros.