IA lidera as prioridades dos investidores em 2025, segundo o JPMorgan

A IA não encanta mais, ela captura. No início de 2025, ela se impõe como o eldorado incontestável do capital de risco, absorvendo a maioria dos financiamentos tecnológicos, segundo o JPMorgan. Essa corrida algorítmica impulsionada por valorizações recordes traduz uma mutação profunda do mercado, entre esperanças exageradas e sinais de saturação. Eis por que essa frenesi causa questionamentos.

A IA captura o essencial dos investimentos em capital de risco no início de 2025

A inteligência artificial não se contenta mais em ser manchete: ela absorve a maior parte dos fluxos financeiros. No primeiro trimestre de 2025, ela se colocou no topo da cadeia alimentar do capital de risco, eclipsando outros setores tecnológicos. O relatório Venture Beacon do J.P. Morgan apresenta essa concentração inédita: as empresas de IA representaram quase 60% de todos os investimentos em estágio avançado.

Essa mudança para a IA não é casual: reflete a obsessão dos investidores por narrativas tecnológicas de alto potencial de alavancagem. Mas também levanta a questão de uma possível bolha especulativa alimentada por promessas algorítmicas.

Startups IA: valorizações recordes, altas expectativas estratégicas

As startups de IA ganharam terreno em detrimento de projetos não ligados à IA. Essa preferência se manifestou por condições de financiamento especialmente vantajosas:

• Valorizações superiores de 12% a mais de 150% em rodadas de investimento;
• Megaturnos alcançando valorizações 8,8 vezes superiores à média;
• Captações recordes, com sete vezes mais capital levantado em projetos de IA.

Esse nível de exuberância financeira cristaliza grandes expectativas: automação, escalabilidade, disrupção setorial transversal. Mas à medida que as rodadas avançam, a diluição dos fundadores diminui, as cláusulas “pay-to-play” se multiplicam e os conselhos se reduzem. O mercado exige da IA um retorno imediato e sustentável. Uma aposta arriscada em uma tecnologia cujos usos ainda estão em fase de apropriação.

O mercado de capital de risco mostra sinais de contração

Essa dominação da IA no capital de risco no 1º trimestre de 2025 esconde mal uma desaceleração estrutural do capital de risco. De fato, os tamanhos das transações caíram até 31%, as valorizações globais recuaram 37%. Esse paradoxo ilustra um sistema em tensão: a IA captura atenção, mas todo o mercado está se esgotando.

Esse desequilíbrio lembra a situação do bitcoin, que atrai capitais maciçamente durante suas fases de alta, coexistindo com uma desconfiança persistente em relação ao ecossistema cripto em geral. Como o BTC em 2021, a IA hoje concentra esperanças e excessos. Essa recentralização expõe o capital de risco a uma volatilidade amplificada pela homogeneidade das apostas financeiras.

O crescimento rápido da IA atrai capital, mas essa concentração pode gerar uma bolha especulativa semelhante à do bitcoin. Paralelamente, Jamie Dimon, o CEO do JPMorgan, critica a ideia de armazenar bitcoin para a segurança nacional, recomendando armas em vez disso. Essas divergências destacam a incerteza sobre a sustentabilidade desses investimentos tecnológicos.