IBIT registra fluxo negativo histórico e preocupa analistas

Quinta-feira, 6 de junho, o gigante da gestão de ativos sofreu um resgate recorde de 130,49 milhões de dólares em seu ETF Bitcoin à vista IBIT, o maior desde seu lançamento em janeiro. Esse choque foi suficiente para levar todo o mercado de ETFs Bitcoin para o vermelho, pelo segundo dia consecutivo, colocando em questão o ímpeto institucional que sustentava até então esses veículos de investimento lastreados em bitcoin.

Um êxodo recorde no ETF IBIT da BlackRock abala os mercados

Após encadear dezoito dias de fluxos positivos no seu IBIT, a BlackRock registrou na última quinta-feira uma saída líquida de 130,49 milhões de dólares no seu ETF Bitcoin à vista, IBIT. Essa é a maior saída diária desde seu lançamento em janeiro de 2024.

Esse evento contribuiu fortemente para colocar todo o mercado de ETFs Bitcoin no vermelho, pelo segundo dia consecutivo. As saídas líquidas nos ETFs Bitcoin persistiram pelo segundo dia consecutivo, puxadas principalmente pelo IBIT.

Esse movimento contrasta com a tendência observada nos últimos meses, quando o IBIT figurava regularmente entre os ETFs mais atraentes em termos de entradas líquidas.

Aqui estão os números detalhados dos fluxos observados naquele dia :

• BlackRock (IBIT) : saída líquida de 130,9 milhões $ ;
• Grayscale (GBTC) : entrada de 9,24 milhões $ ;
• Fidelity (FBTC) : entrada de 22,77 milhões $ ;
• ARK 21Shares (ARKB) : entrada de 11,45 milhões $ ;
• Vaneck (HODL) : entrada de 7,38 milhões $ ;
• Bitwise (BITB) : entrada de 31,81 milhões $.

Apesar dessas entradas positivas em alguns fundos, o saldo total do dia permaneceu negativo em 48,2 milhões de dólares. Esse desequilíbrio destaca o peso que as saídas massivas de fundos por parte de um ator majoritário como a BlackRock podem ter sobre todo o segmento.

A situação levanta ainda mais questões dado que o bitcoin continua a se mover numa zona de consolidação, sem evento desencadeador evidente. Essa aparente desconexão entre o comportamento dos preços e os fluxos institucionais agora chama a atenção dos analistas.

Entre macroeconomia e reposicionamento : os alavancadores invisíveis da saída

Além dos números, vários sinais macroeconômicos ajudam a contextualizar esse refluxo. De fato, essa onda de resgates pode ser explicada por um reposicionamento tático às vésperas dos próximos anúncios do Federal Reserve dos EUA.

É possível que alguns investidores institucionais tenham preferido reduzir temporariamente sua exposição, aguardando decisões monetárias iminentes. O movimento também pode refletir a realização de lucros direcionados, após a recente valorização do bitcoin.

Os observadores falam sobre um reequilíbrio de carteiras ou um ajuste de curto prazo. Em um mercado onde o investimento passivo via ETF cripto torna-se padrão, esses ajustes podem ter efeitos desproporcionais.

Também é possível que alguns arbitramentos estejam relacionados à volatilidade aumentada do mercado cripto nesta semana, ou ainda à antecipação de eventos exógenos, como IPOs de grandes empresas cripto.

Esse resgate do IBIT, que até levou ao congelamento dos fluxos da BlackRock, embora espetacular, não significa necessariamente uma rejeição duradoura. Ele lembra, antes, a fragilidade dos equilíbrios institucionais em um mercado ainda jovem, embora em rápida estruturação. No curto prazo, pode incentivar certa cautela de alguns atores, mas, a médio prazo, pode também oferecer uma oportunidade de entrada para investidores em busca de uma queda temporária.