Interesse institucional não impede queda de Solana

Enquanto os ETFs lastreados em SOL registram entradas constantes há quase duas semanas, seu preço despenca, atingindo uma mínima em cinco meses. Este paradoxo impressionante entre o entusiasmo institucional e a fraqueza do mercado à vista levanta a questão : por que um ativo tão sustentado cai tão brutalmente ? Longe dos esquemas clássicos, Solana expõe as tensões profundas, às vezes contraditórias, que atravessam hoje o ecossistema cripto.

Recorde de entrada nos ETFs Solana : o interesse não diminui

Enquanto o preço da Solana (SOL) sofre uma queda significativa, o interesse dos investidores institucionais pelos produtos derivados lastreados nesse ativo não diminui.

De fato, os ETFs Solana têm registrado treze dias consecutivos de fluxos positivos, um sinal raramente visto em um ativo em correção. Nesta quinta-feira, os ETFs registraram entradas de 1,49 milhão de dólares, elevando o fluxo acumulado para 370 milhões de dólares, com o valor total dos ativos sob gestão ultrapassando 533 milhões de dólares.

O BSOL da Bitwise foi o único ETF a registrar entradas naquele dia, marcando, entretanto, o dia mais fraco desde seu lançamento em 28 de outubro de 2025.

Aqui estão os fatos importantes para reter sobre essa dinâmica :

• 13 dias consecutivos de fluxos positivos nos ETFs Solana apesar da queda do preço ;

• 1,49 milhão de dólares de entradas registradas em 14 de novembro, o nível diário mais baixo desde o lançamento desses produtos ;

• 370 milhões de dólares em fluxos acumulados, para mais de 533 milhões de dólares em ativos sob gestão ;

• O BSOL da Bitwise é até hoje o único ETF a ter registrado fluxos positivos no último dia de observação.

Esse contraste é ainda mais marcante porque os outros grandes ETFs cripto passaram por um desengajamento maciço ao mesmo tempo. Os ETFs Bitcoin tiveram uma saída líquida de 866 milhões de dólares, sua segunda pior performance diária desde o lançamento, enquanto os ETFs Ethereum viram evaporar 259,2 milhões de dólares em ativos.

Essa diferença intriga. Enquanto o mercado geral parece recuar, Solana se beneficia de uma espécie de resiliência ou antecipação estratégica por parte dos institucionais. No entanto, essa dinâmica não conseguiu deter a queda do preço, prova de que o interesse institucional não é suficiente, por si só, para sustentar um ativo sob pressão técnica.

Colapso técnico : o preço da cripto rompe uma tendência de alta de dois anos

Apesar dessa dinâmica institucional, o preço da cripto caiu para 142 $, a mínima desde 23 de junho de 2025, rompendo vários suportes técnicos importantes.

A correção afastou a média móvel de 100 semanas (100 SMA) bem como a tendência de alta multi-anual iniciada em janeiro de 2023. Assim, o preço pode cair agora para o nível crítico dos 100 $, que corresponde à média móvel de 200 semanas, considerada o último nível de suporte importante. A zona atual em torno dos 140 $ é chamada de “zona de preço chave identificada no gráfico diário”, um nível que oferece pouco suporte real.

Além disso, os indicadores do tipo UTXO Realized Price Distribution (URPD) revelam uma baixa densidade de compradores históricos abaixo dos 140 $, o que limita as chances de um rebote técnico imediato. O RSI (Índice de Força Relativa) caiu para seu nível mais baixo desde abril, confirmando um enfraquecimento do momentum de alta.

Esses elementos técnicos reforçam a hipótese de continuação da queda para os 126 $, ou até mesmo para o limite simbólico dos 100 $. Uma quebra abaixo dos 150 $ poderia prolongar a queda para 126 $ e depois para o forte suporte nos 100 $.

Essa configuração técnica coloca Solana numa situação delicada. Apesar do apoio manifesto das instituições, a fraqueza atual do mercado e a ausência de catalisadores imediatos para alta fragilizam o ativo. No curto prazo, se os níveis de suporte identificados não resistirem, uma capitulação para 100 $, enquanto a cripto mirava os 1000 $, parece cada vez mais provável. No médio prazo, tudo dependerá da capacidade do mercado de reagir aos sinais técnicos negativos ou de encontrar novo fôlego graças a novos fundamentos.