Natal sombrio para o Bitcoin: o mercado mergulha em medo extremo

O bitcoin não ofereceu presente este ano. No dia 25 de dezembro, em plena liquidez “de festa” (ou seja, quase vazia), o preço caiu abaixo dos 87.000 $ antes de subir timidamente. E o indicador psicológico do mercado endureceu: o medo passou para o modo extremo.

Um mercado que esvazia… e isso aparece no gráfico

Quando os livros de ordens se tornam escassos, o bitcoin fica nervoso. Não necessariamente porque todos estão vendendo. Mas porque algumas ordens são suficientes para fazer uma mecha, disparar uma cascata de stops e depois apagar o movimento como se nada tivesse acontecido. É a característica dos períodos de baixa liquidez, típicos dos feriados.

Quanto aos níveis, o cenário tem gosto de déjà-vu: as tentativas de recuperação esbarram numa zona de resistência entre 88.000–89.000 $. A XWIN Finance fala de um teto “pesado”, reforçado pelo posicionamento em opções, e de um mercado em “leve tendência de baixa” com um índice de 34/100 no seu Trend Index.

Resultado: uma volatilidade que parece “calma” na superfície, mas que pode morder muito rápido. Neste tipo de configuração, o bitcoin não avisa: ele hesita por muito tempo e depois corta de repente, frequentemente quando todos pensam que “nada está acontecendo”.

Os ETFs de Bitcoin ditam o clima, e ele permanece cinzento

O verdadeiro peso do momento são os fluxos dos ETFs. Na última sessão mencionada, cerca de 2.900 BTC (cerca de 251 M$) teriam saído dos produtos spot, prolongando uma sequência de retiradas que pesa no preço e no moral.

Esse detalhe é importante: os ETFs de Bitcoin tornaram-se um termômetro da demanda “institucional” no curto prazo. Quando saem, o mercado spot fica sozinho para carregar o esforço. E durante as festas, ele nem sempre tem fôlego. Vários meios de comunicação também destacaram saídas nos ETFs de ether, o que mantém um clima de desengajamento sazonal em vez de pânico puro.

Mas nem tudo é uniformemente negativo. Fluxos de “diversificação” surgem em outros lugares (produtos relacionados à Solana e alguns veículos em torno do XRP). Ou seja: o dinheiro não sai necessariamente das criptomoedas, ele se desloca. E esse deslocamento às vezes basta para tornar o bitcoin temporariamente menos desejado.

Sob o medo, sinais de fadiga dos vendedores

O medo extremo é real: o “Fear & Greed” atingiu 24 por volta do Natal, e algumas leituras indicam que permaneceu na zona extrema no dia 26 de dezembro (por volta de 20).

No entanto, por baixo da superfície, o quadro é menos histérico. A XWIN destaca sinais on-chain que se parecem mais com uma fadiga dos vendedores do que com uma capitulação: baixos fluxos de baleias para as exchanges, atividade na rede ainda fraca. Tradução: os grandes detentores não parecem estar pressionando freneticamente o “vender”, mas a demanda também não voltou com força.

E há um detalhe quase irônico: enquanto o mercado treme, os “dólares on-chain” se acumulam. A capitalização dos stablecoins subiu para perto de um recorde de 310 bilhões $. Isso é combustível à beira da pista. Não uma promessa de decolagem imediata, mas uma reserva de potência que torna o mercado suscetível… a uma surpresa, para qualquer lado.