Nova emissão STRD reforça posição dominante da Strategy no BTC

A Strategy, ex-MicroStrategy, intensifica sua aposta no bitcoin com uma captação recorde de 4,2 bilhões de dólares via ações preferenciais perpétuas STRD a 10 %. Sob a liderança de Michael Saylor, a empresa reforça sua estratégia de acumulação apesar de uma pausa notável em suas compras de BTC. Essa mudança tática, entre busca por liquidez e otimização financeira, marca uma nova fase na aliança controversa entre mercados tradicionais e criptomoedas.

Uma captação estratégica de 4,2 bilhões via programa STRD

Enquanto Michael Saylor vê o bitcoin (BTC) a 3 milhões de dólares graças a um modelo financeiro engenhoso, a Strategy anunciou nesta segunda-feira uma emissão de 4,2 bilhões de dólares por meio de seu novo programa de ações preferenciais perpétuas: as STRD (Series A Perpetual Stride Preferred Stock).

Trata-se de uma oferta “At The Market” (ATM), isto é, uma venda de títulos realizada progressivamente no mercado, de acordo com os preços e a liquidez disponíveis no momento de cada transação.

“A estratégia prevê vender as ações preferenciais Stride de forma gradual e estratégica, levando em conta o preço de mercado e o volume de negociação no momento de cada venda”, declarou a empresa em seu comunicado oficial.

Esta captação se insere em um escopo global de diversificação dos instrumentos de financiamento utilizados pela Strategy. As principais características dessa emissão STRD são as seguintes :

• O montante total pretendido : até 4,2 bilhões de dólares captados via programa ATM ;

• Tipo de título : ações preferenciais perpétuas STRD, com rendimento fixo anual de 10 % ;

• Método de venda : conforme a demanda do mercado, por meio de transações normais ou negociadas em bloco ;

• Uso previsto dos fundos : aquisição de bitcoin, necessidades gerais da empresa, pagamento de dividendos sobre outras ações preferenciais em circulação, incluindo STRK (Strike) e STRF (Strife), além do reforço do capital de giro.

Essa abordagem permite à Strategy manter flexibilidade na gestão de suas captações, ajustando os volumes conforme as condições de mercado. Essa captação STRD complementa os programas já em andamento, especialmente as vendas de ações ordinárias MSTR e outras séries de ações preferenciais.

Ela permite à empresa alimentar sustentavelmente sua ambição de permanecer o maior detentor institucional de bitcoin.

Uma pausa nas compras de BTC

Em uma declaração separada também divulgada nesta segunda-feira, a empresa de Michael Saylor confirmou ter suspendido suas compras de bitcoin entre 30 de junho e 6 de julho, uma pausa que rompe com o ritmo acelerado observado nos últimos três meses.

Segundo informações publicadas em um formulário 8-K apresentado à SEC, essa é a primeira interrupção desde o período de 31 de março a 6 de abril, na véspera da divulgação dos resultados do primeiro trimestre.

Essa pausa é significativa, pois ocorre enquanto a empresa ainda detém 597.325 bitcoins, o equivalente a mais de 65 bilhões de dólares na cotação atual. O custo médio de aquisição dessa reserva é de 70.982 dólares por bitcoin, totalizando um investimento de aproximadamente 42,4 bilhões de dólares, incluindo taxas.

https://twitter.com/saylor/status/1939655936118808917

Paralelamente, a Strategy divulgou seus resultados financeiros para o segundo trimestre. Ela declara um ganho latente de 14,05 bilhões de dólares sobre suas criptomoedas, compensado porém por um encargo fiscal diferido de 4,04 bilhões de dólares.

Durante o trimestre encerrado em 30 de junho, a empresa captou um total líquido de 6,8 bilhões de dólares por meio da venda de suas ações ordinárias MSTR e das ações preferenciais STRK e STRF. O programa STRD assume, portanto, a continuidade de um mecanismo de financiamento que mostrou capacidade de gerar capital em grande escala.

Esses diferentes programas estão inseridos no âmbito do “42/42 Plan”, um projeto que visa captar 84 bilhões de dólares até 2027, o dobro do plano inicialmente denominado “21/21”.

A suspensão das compras de bitcoin pode ser interpretada de várias maneiras. Por um lado, pode indicar uma vontade de esperar antes de um novo ciclo de acumulação, aguardando condições de mercado melhores ou a finalização das novas captações. Por outro, essa decisão coincide com publicações financeiras contrastantes e pode indicar uma gestão prudente dos fluxos de caixa. Em todo caso, o lançamento do programa STRD mostra que a Strategy permanece comprometida com sua estratégia de longo prazo centrada no bitcoin, como evidenciam os 10.100 bitcoins comprados à vista em plena crise no Oriente Médio, ao mesmo tempo em que adapta suas ferramentas de financiamento ao contexto econômico e regulatório do momento.