O Banco da Inglaterra afrouxa sua posição sobre stablecoins

O Banco da Inglaterra planeja revisar profundamente seu quadro regulatório sobre stablecoins em libras esterlinas. Sob pressão do setor privado, a instituição reconsidera regras consideradas muito rigorosas, e potencialmente fatais para a competitividade do Reino Unido frente aos Estados Unidos e à Europa. 

O Banco da Inglaterra afrouxa o cerco sobre os stablecoins

O Banco da Inglaterra confirmou, em 14 de maio de 2026, que está reexaminando várias medidas-chave do seu futuro quadro regulatório sobre stablecoins em libras esterlinas. A vice-governadora Sarah Breeden reconheceu que algumas das restrições previstas poderiam prejudicar o desenvolvimento do setor no Reino Unido.

O ponto mais contestado refere-se aos limites de posse. O projeto atual prevê que um indivíduo não possa deter mais de 20.000 libras esterlinas de um mesmo stablecoin britânico. As empresas seriam limitadas a cerca de 13,5 milhões de dólares durante uma fase transitória.

Além disso, há uma obrigação particularmente rigorosa: pelo menos 40% das reservas dos emissores devem ser depositadas em forma de liquidez não remunerada junto ao banco central. Para os participantes do mercado, essa exigência reduz fortemente a rentabilidade dos stablecoins e desencoraja futuros emissores.

Essa reação não é casual. Atualmente, o mercado global de stablecoins continua amplamente dominado por tokens indexados ao dólar, como Tether e USD Coin. Os stablecoins lastreados na libra esterlina ainda representam uma parcela marginal do setor.

O Reino Unido agora teme ficar para trás. À medida que os Estados Unidos aceleram a regulamentação cripto sob o governo de Donald Trump, e que a União Europeia implementa gradualmente o quadro MiCA, Londres busca preservar sua atratividade financeira.

Londres busca um equilíbrio entre inovação e estabilidade financeira

Há vários anos, o Banco da Inglaterra adota uma abordagem cautelosa em relação aos stablecoins. A instituição teme especialmente uma fuga massiva de depósitos bancários tradicionais para moedas digitais tokenizadas.

Esse risco é levado muito a sério. Se milhões de usuários transferirem repentinamente seus fundos para stablecoins regulamentados, alguns bancos comerciais poderiam ver sua liquidez fragilizada. Para o banco central, os stablecoins devem oferecer um nível de segurança comparável às infraestruturas tradicionais de pagamento.

Mas essa visão extremamente conservadora começa a mostrar suas limitações. Vários escritórios jurídicos, empresas fintech e plataformas cripto alertaram que o quadro britânico poderia tornar os stablecoins locais menos competitivos que seus equivalentes americanos ou europeus.

A questão vai muito além da simples cripto. Os stablecoins estão se tornando progressivamente uma peça central das finanças digitais globais. Eles já são usados em:

• pagamentos transfronteiriços;
• tesouraria corporativa;
• liquidações instantâneas;
• DeFi;
• tokenização de ativos financeiros.

Dentro deste contexto, um excesso de rigidez poderia levar empresas inovadoras a deixarem Londres em busca de jurisdições mais favoráveis.

A mudança de tom do Banco da Inglaterra revela, portanto, uma realidade mais profunda: as grandes potências financeiras não podem mais ignorar o crescimento dos stablecoins. Após os ETFs de Bitcoin, a tokenização e as reservas estratégicas em BTC, a batalha das moedas digitais entra agora em uma nova fase.

O Banco da Inglaterra tenta agora encontrar uma linha tênue entre prudência financeira e competitividade econômica. Seu futuro quadro regulatório pode determinar se o Reino Unido se torna um ator principal dos stablecoins ou um mero espectador de um mercado dominado pelo dólar.