Opções BTC em foco : veja os números preocupantes
Neste 29 de agosto, US$ 13,8 bilhões em opções de Bitcoin expirarão, um vencimento que pode ditar a trajetória do mercado. O BTC acabou de tocar sua mínima em seis semanas, acirrando as tensões entre compradores fragilizados e vendedores determinados a defender suas posições. Mais do que um simples encontro técnico, esse confronto nos derivativos cristaliza a incerteza em torno do futuro imediato do Bitcoin.
Em resumo
- US$ 13,8 bilhões em opções de Bitcoin expiram em 29 de agosto.
- O mercado está tenso enquanto o BTC acaba de atingir sua mínima em seis semanas.
- Os dados da Deribit mostram uma nítida dominância das posições baixistas nos níveis de preços atuais.
- O Fed e os sinais macroeconômicos, especialmente desde Jackson Hole, podem influenciar o resultado da disputa.
Opções em perigo : um mercado desequilibrado antes do vencimento
A poucos dias do vencimento mensal das opções BTC, os dados disponíveis revelam um desequilíbrio flagrante entre posições altistas e baixistas, enquanto a principal criptomoeda desacelera.
O montante total das opções de Bitcoin que vencem em 29 de agosto atinge US$ 13,8 bilhões, com 85 % do volume concentrado na plataforma Deribit.
Entretanto, a relação entre opções de compra e venda mostra uma sobreposição das estratégias altistas em valor nominal : “US$ 7,44 bilhões em opções de compra estão abertas contra US$ 6,37 bilhões em opções de venda”.
No entanto, essa aparente dominância dos investidores altistas esconde uma realidade técnica menos favorável: a maior parte das opções de compra está posicionada bem acima do preço atual do Bitcoin, que caiu para US$ 112.100, seu nível mais baixo em seis semanas.
Nessa configuração, as opções de venda saem claramente fortalecidas, como ilustra a distribuição das posições por faixas de preço na Deribit :
- Entre US$ 105.000 e US$ 110.000 : US$ 210 milhões em opções de compra contra US$ 2,66 bilhões em opções de venda ;
- Entre US$ 110.100 e US$ 114.000 : US$ 420 milhões em opções de compra contra US$ 1,94 bilhão em opções de venda ;
- Entre US$ 114.100 e US$ 116.000 : US$ 795 milhões em opções de compra contra US$ 1,15 bilhão em opções de venda ;
- Entre US$ 116.100 e US$ 118.000 : os investidores altistas retomam a vantagem com US$ 1,3 bilhão em opções de compra contra US$ 830 milhões em opções de venda ;
- Entre US$ 118.100 e US$ 120.000 : a vantagem é ainda mais acentuada para os altistas, com US$ 1,7 bilhão em opções de compra e apenas US$ 560 milhões em opções de venda.
Esses cenários favoráveis aos investidores altistas pressupõem uma recuperação do bitcoin acima de US$ 116.000 antes de 29 de agosto, hipótese cada vez menos provável dado a pressão atual.
De fato, apenas 12 % das opções de compra foram posicionadas a US$ 115.000 ou menos, o que torna a maioria dessas opções inoperantes neste estágio. Os vendedores, por sua vez, estão emboscados, especialmente ao redor do patamar de US$ 112.000, onde uma concentração notável de opções de venda os coloca em posição de força para o vencimento próximo.
Pressões macroeconômicas : quando o Fed e a IA entram em cena
Além das dinâmicas próprias ao mercado de opções, os operadores acompanham de perto a evolução do cenário macroeconômico. O discurso de Jerome Powell, presidente do Federal Reserve dos EUA, durante o simpósio de Jackson Hole previsto para esta sexta-feira, é muito aguardado.
De fato, o contexto macroeconômico continua nebuloso, alimentado pelos últimos dados de emprego nos Estados Unidos. Os dados divulgados na quinta-feira, mais altos do que o previsto, aumentam a incerteza em um mercado já frágil.
Outro fator inesperado pesa sobre o ânimo dos investidores : o aumento das preocupações relacionadas ao financiamento do setor de inteligência artificial. As preocupações se intensificaram após Morgan Stanley alertar que o aumento dos gastos pode limitar a capacidade das grandes empresas de tecnologia de recomprar suas ações.
Esses sinais vindos de Wall Street alimentam uma maior cautela nos mercados de risco, incluindo as criptomoedas, que continuam correlacionadas com ativos tecnológicos.
Finalmente, o resultado do vencimento de 29 de agosto pode depender de fatores externos ao mercado cripto. Se o bitcoin não conseguir recuperar rapidamente os US$ 114.000, nível pivô identificado como ponto de virada entre opções de compra e venda, os vendedores sairão amplamente vitoriosos dessa batalha. No entanto, uma mudança de tom do Fed como prevê o Goldman Sachs, uma calmaria nos mercados acionários e uma nova impulsão técnica ainda podem reorganizar as cartas.
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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.
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