Os detentores históricos vendem 245.000 Bitcoins em um contexto macroeconômico tenso!

Uma venda repentina de 245.000 bitcoins por detentores históricos abala o mercado, revelando um sinal inesperado em uma fase de intensa tensão macroeconômica. Esses investidores conhecidos por sua solidez surpreenderam até os analistas mais experientes. Seria uma capitulação ou uma estratégia de reposicionamento? Enquanto a incerteza monetária persiste e a volatilidade se instala, os indicadores on-chain revelam uma leitura mais nuançada.

Os detentores de longo prazo abalam o mercado: um sinal de capitulação?

Na semana passada, uma venda recorde de 245.000 BTC foi desencadeada pelos detentores de longo prazo (LTH), esses investidores conhecidos por sua paciência estratégica.

O evento, registrado enquanto o preço do bitcoin caiu brevemente abaixo de 60.000 dólares, foi qualificado “como um nível excepcional de distribuição diária em relação ao ciclo em andamento” pelos analistas da Glassnode.

Essa distribuição massiva marca um recorde inédito desde dezembro de 2024 e lembra episódios similares em 2019 e 2021, períodos conhecidos por precederem consolidações prolongadas em vez de uma verdadeira reversão de baixa.

Vários fatos importantes merecem ser destacados:

• 245.000 BTC foram vendidos em um único movimento pelos LTH, o maior desengajamento diário em mais de um ano;
• Essa saída ocorreu próximo a um nível psicológico crítico, pouco antes do mercado recuperar acima de 70.000 dólares;
• A Glassnode menciona um comportamento típico das fases de correção, onde detentores históricos ajustam sua exposição;
• O episódio de venda ocorre em um contexto onde os volumes spot aumentaram significativamente, sugerindo uma absorção rápida por compradores oportunistas.

Apesar dessa venda repentina, a oferta total dos detentores continuou a crescer, subindo de 13,63 para 13,81 milhões de BTC segundo a CryptoQuant. Essa evolução é explicada pelo próprio funcionamento da classificação LTH, que se baseia no tempo de retenção dos criptoativos.

Assim, enquanto alguns tokens mudam de mãos, outros alcançam o marco de 155 dias sem movimentação, passando então para a categoria dos LTH. Esse fenômeno cria uma ilusão de estabilidade, ou até crescimento, mesmo em períodos de redistribuição intensa.

Os fatores macroeconômicos

Além dos dados on-chain, a evolução do contexto macroeconômico influenciou amplamente as dinâmicas observadas. O SOPR (Spent Output Profit Ratio) dos detentores de longo prazo, indicador que mede a relação entre os preços de venda e compra do Bitcoin, ultrapassou a marca 1 no início da semana.

Essa configuração indica que as últimas vendas foram realizadas com lucro, contrastando com um período anterior de perdas realizadas. Esse retorno acima do SOPR=1 é muitas vezes interpretado como um sinal de consolidação.

Os mercados agora aguardam os anúncios desta quarta-feira sobre o índice de preços ao consumidor (CPI) dos Estados Unidos. A incerteza sobre a política monetária permanece elevada, com probabilidade de 82,2% segundo o CME FedWatch de que o Federal Reserve não reduzirá suas taxas em março.

Nesse contexto tenso, os rendimentos dos títulos do Tesouro a 10 anos, que flertam com 4,22%, continuam a exercer pressão sobre ativos de risco. O mercado também antecipa a nomeação de Kevin Warsh para liderar o Fed, o que pode endurecer ainda mais as perspectivas para o mercado cripto.