Os tokens DeFi sobem 38 %: O que mudou?

A DeFi recupera rapidamente. O índice cripto $DEFI.ssi da SoSoValue subiu quase 38 % desde 17 de agosto, passando de 0,3616 para cerca de 0,498 após um pico em 0,511. A alta do Bitcoin e Ethereum ajudou. Mas os investidores também observam Washington: as novas regras propostas nos Estados Unidos podem permitir que os protocolos DeFi redistribuam melhor sua receita para seus tokens.

A cripto DeFi sobe quase 38 %

O movimento acompanha uma mudança de tom maior nos Estados Unidos. A SEC já havia lançado seu Project Crypto para modernizar a regulamentação americana. O mercado acelera agora. O índice $DEFI.ssi estava em 0,3616 em 17 de agosto. Desde então, atingiu 0,511 antes de voltar para cerca de 0,498. Ganho acumulado: cerca de 37,7 %.

Bitcoin e Ethereum subiram no mesmo período. O fechamento de posições vendidas também ajudou o movimento. No entanto, a SoSoValue destaca outro ponto: o mercado cripto começa a reavaliar como os protocolos DeFi podem usar sua receita.

Por anos, alguns projetos arrecadaram milhões de dólares em taxas sem que seus tokens se beneficiassem diretamente.

Distribuir essa receita ou recomprar tokens poderia fazer esses ativos serem vistos como títulos financeiros pelos reguladores americanos. As equipes permaneciam cautelosas. Washington começa a mudar as regras do jogo.

A receita dos protocolos cripto volta ao centro

Os valores começam a contar. Nos últimos 30 dias, Uniswap gerou cerca de 7,18 milhões de dólares em receita. PancakeSwap vem com 5,16 milhões. Jupiter atinge 4,69 milhões, Aave 4,12 milhões e Aerodrome 4,11 milhões.

Não são mais apenas tokens de governança ligados a aplicações cripto. Vários protocolos agora buscam ligar diretamente sua atividade econômica a seus ativos.

Hyperliquid usa parte de suas taxas de negociação para comprar HYPE. Uniswap vincula parte da receita à queima de UNI. Jupiter consagra 50 % das taxas do protocolo para recompra de JUP. PancakeSwap também usa parte de sua receita para recomprar e queimar CAKE.

Ethena quer ir ainda mais longe. Quando o USDe atingir o limite de oferta previsto, o projeto propõe usar 95 % da receita líquida destinada à sua fundação para recomprar ENA. A DeFi também busca alcançar mais usuários. Aave considera por exemplo um aplicativo cripto que reúna moeda fiat, self-custody e empréstimos. A receita já existe. A mudança é principalmente no destino dela.

Washington ainda não resolveu tudo

A SEC propôs em 18 de agosto sua nova estrutura “Regulation Crypto Assets”. O texto prevê principalmente duas isenções permitindo algumas ofertas cripto até 5 milhões de dólares em quatro anos ou 75 milhões em doze meses, com obrigações distintas.

Acrescenta principalmente um mecanismo de safe harbor condicional. Quando um projeto conclui os esforços essenciais de gestão que prometeu realizar, seu token pode, sob certas condições, deixar de ser associado a um contrato de investimento.

Para a DeFi, essa distinção é muito importante. O projeto de CLARITY Act no Senado também prevê proteções para certos desenvolvedores não controladores, validadores, operadores de nós, fornecedores de oráculos e softwares de self-custody. Também reserva espaço para recompensas ligadas ao staking, trading, governança ou fornecimento de liquidez.

Nada está totalmente definido ainda. A proposta da SEC permanece aberta a comentários e o CLARITY Act ainda precisa passar no Senado. O setor já havia expressado preocupações sobre algumas versões do texto. No entanto, o mercado cripto não espera o fim do processo. +37,7 % desde 17 de agosto. Milhões de dólares em receita mensal. E tokens que finalmente começam a recuperar parte da atividade que representam.