Petróleo acima dos 100 dólares pressiona o Bitcoin

Os mercados levaram apenas algumas horas para vacilar. Um aumento nos preços do petróleo, desencadeado pela escalada das tensões no Oriente Médio, reacendeu a aversão ao risco e provocou um movimento de venda nos ativos mais expostos. O bitcoin, que ainda buscava consolidar seus ganhos recentes, foi pego em uma mecânica bem conhecida: alta dos rendimentos dos títulos americanos, queda nas expectativas de redução das taxas do Federal Reserve e retorno abrupto da incerteza geopolítica. As criptomoedas ainda podem escapar das turbulências da macroeconomia?

A escalada militar no Oriente Médio e a alta dos preços da energia

O preço do bitcoin caiu abaixo do patamar de 65.000 $, chegando a uma mínima de três dias em 64.799, sob pressão direta de um aumento grave nas tensões militares entre Washington e Teerã. Essa correção foi desencadeada após o ataque dos rebeldes Houthis apoiados pelo Irã contra dois petroleiros sauditas, o Encelia e o Layla, alvos de mísseis balísticos, mísseis de cruzeiro e drones no Mar Vermelho. Um incêndio começou na proa do navio Encelia, embora a tripulação tenha saído ilesa do ataque.

Diante dessa situação crítica, a resposta do governo americano se desdobrou em vários elementos importantes :

• A ameaça de uma retaliação militar em escala inédita : durante uma entrevista concedida ao meio Axios, o presidente americano Donald Trump afirmou : “busco um ataque maciço. Maior do que nunca. Estou prestes a tomar uma decisão. Estamos todos prontos” ;
• A pressão sobre a diplomacia iraniana : falando sobre negociações conduzidas por canais indiretos, Donald Trump declarou sobre os líderes do Irã: “eles ainda não sofreram dor suficiente” ;
• O envolvimento de aliados regionais : o presidente americano afirmou sobre a participação das forças israelenses que o país “se juntaria em dois minutos se eu pedisse” ;
• Sanções financeiras e alertas oficiais : na rede social Truth Social, Donald Trump prometeu “punições militares severas“, sugerindo que os danos causados a navios mercantes poderiam ser cobertos por ativos iranianos congelados sob controle dos EUA, enquanto o exército americano completava sua décima terceira noite consecutiva de ataques direcionados.

A queda dos índices de ações e a disparada dos rendimentos dos títulos

O impacto dessas declarações e dos confrontos navais nos mercados financeiros globais foi imediato. Os preços do petróleo ultrapassaram a marca de 100 $ por barril pela primeira vez desde o final de maio, o contrato futuro do Brent subindo 7%, para 100,69 $ em 23 de julho, enquanto o West Texas Intermediate (WTI) avançou 6,3%, fechando em 92,28 $. Segundo o analista Giovanni Staunovo, do banco UBS, a carga de petróleo na região do Golfo caiu para 2,5 milhões de barris por dia nos últimos sete dias, contra uma média de 30 dias de 6 milhões de barris, enquanto as cargas iranianas caíram a zero, contra 1,5 a 2 milhões de barris por dia no início de julho.

Em Wall Street, as ações caíram consideravelmente com o risco geopolítico, com o S&P 500 recuando 1,2% e o Nasdaq Composite caindo 2,2%. Paralelamente, o rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos subiu até cerca de 4,7%, atingindo seu nível mais alto em 18 meses e refletindo a forte preocupação dos investidores com o retorno das pressões inflacionárias. Como destacou The Kobeissi Letter em uma publicação na rede social X: “as expectativas de inflação e as taxas de juros estão aumentando fortemente novamente“.

A vulnerabilidade do mercado do bitcoin e o enfraquecimento da dinâmica compradora

Além dessa instabilidade macroeconômica externa, a deterioração do preço ocorre no momento exato em que a estrutura interna do mercado de bitcoin mostra sinais evidentes de fragilidade técnica e institucional. Os ETFs Bitcoin Spot listados nos Estados Unidos registraram saídas líquidas de 225,2 milhões de dólares apenas no dia 23 de julho, quebrando uma sequência contínua de sete sessões consecutivas no verde que acumularam quase um bilhão de dólares em entradas de capital.

Baseando-se nos dados on-chain, Ki Young Ju, fundador e CEO da CryptoQuant, observa que a demanda no mercado à vista tem sido quase nula ou negativa desde junho. O recente rebote do ativo foi quase exclusivamente sustentado pelo mercado de derivativos e contratos futuros, porém com volume e intensidade claramente inferiores aos registrados na alta anterior três meses antes. Essa crescente dependência do efeito alavancagem torna as posições compradoras extremamente vulneráveis a uma onda de liquidações forçadas caso as condições financeiras globais se endureçam.

Essa assimetria entre o mercado derivativo e o físico alimenta um crescente ceticismo entre os investidores, que temem uma reversão abrupta dos preços. O analista Exitpump recomenda a máxima prudência e aconselha assumir posições vendidas diante da incapacidade dos compradores de superar resistências-chave. No X, ele alerta abertamente seus seguidores: “o rali de julho está chegando ao fim, o preço está em uma resistência, fechem suas posições longas e vendam quando o preço romper o patamar dos 65.000 $”.

Por outro lado, outros observadores do mercado, como o trader Jelle, adotam uma leitura mais moderada da situação gráfica atual. Ele acredita que a estrutura de alta construída desde o início do mês ainda não está totalmente comprometida, ressaltando que o movimento de queda por enquanto tem a aparência de uma correção técnica ordenada, desde que o bitcoin consiga manter seu preço acima das linhas de suporte importantes, especialmente em torno da média móvel de 21 dias. Ele afirma que “se o preço conseguir romper essa zona, quase não haverá resistência até os 70.000 dólares. O movimento pode ser muito rápido antes da formação de uma nova faixa de preço. Paciência continua sendo minha estratégia”.

Segundo o trader e analista de criptomoedas Michaël van de Poppe, a média móvel simples de 21 semanas, situada em 64.073 dólares, é um nível determinante. “Em teoria, o bitcoin alcançou sua zona alvo. Enquanto estiver acima da média móvel de 21 dias, estou convencido de que seu valor continuará subindo no curto prazo”, escreveu ele no X.

Além disso, ele acrescenta: “só resta um último obstáculo para uma verdadeira ruptura: a zona de resistência dos 68.000 dólares. Essa zona já foi testada uma vez, e o mercado agora se prepara para testá-la novamente”.

O retorno do espectro de um aperto monetário e das tensões sobre a dívida soberana

A súbita alta dos preços das commodities energéticas revoluciona totalmente o calendário e os cenários de política monetária antecipados pelas grandes instituições financeiras. A ferramenta CME FedWatch mostra agora uma probabilidade chegando a quase 40% para um aumento de 25 pontos base na próxima reunião do comitê de política monetária do Federal Reserve prevista para 28 e 29 de julho, enquanto essa possibilidade era avaliada em apenas 12% uma semana antes.

André Dragosch, responsável pela pesquisa na Europa da Bitwise, alerta para os efeitos cascata de um petróleo cara por longo prazo, estimando que tal choque poderia impulsionar o rendimento do título soberano americano de 10 anos além do patamar de 5%. Segundo ele, essa situação obrigaria grandes países importadores de petróleo, com destaque para o Japão, a liquidar massivamente suas carteiras de títulos do Tesouro americano para gerar liquidez necessária ao pagamento da conta energética em dólares.

Por sua vez, Jurrien Timmer, diretor de pesquisa macroeconômica global da Fidelity Investments, destaca a complexidade do atual ambiente para os gestores de portfólio. Mantendo-se positiva a correlação entre o mercado de ações e o de títulos, o aumento dos prêmios a termo priva os investidores dos mecanismos tradicionais de diversificação para absorver um movimento global de fuga do risco.

No longo prazo, a trajetória do bitcoin permanece fortemente condicionada pela duração e severidade das perturbações marítimas nos estreitos estratégicos de Ormuz e Bab el-Mandeb, passagem obrigatória para o Canal de Suez. As equipes de pesquisa do JPMorgan estimam que cada mês adicional de restrições no fornecimento de petróleo adicionará entre 7 $ e 8 ao barril de Brent, levando a média mensal do preço para cerca de 114, se o conflito se prolongar por pelo menos três meses. Os analistas do Goldman Sachs adotam uma postura igualmente cautelosa, alertando que o Brent pode ultrapassar 120 $ no quarto trimestre se os fluxos marítimos não retornarem ao normal.

Nesse contexto de grande incerteza, a Binance Research lembra que o Bitcoin fechou o primeiro semestre de 2026 por volta de 59.500 $, cerca de 53% abaixo do seu pico acima de 120.000 $ em outubro de 2025. Embora a Binance Research sugira que esses níveis de valorização historicamente posicionem o bitcoin em uma zona potencial de fundo próximo do quarto trimestre, alerta que esse sinal técnico ainda precisa ser confirmado. A capacidade do bitcoin de preservar seus suportes dependerá, portanto, do resultado das decisões do Fed em 28 e 29 de julho e da estabilização do front geopolítico no Oriente Médio.