Por que os investidores abandonam as IPOs de cripto pela inteligência artificial

O mercado de ofertas públicas iniciais (IPOs) cripto está desacelerando em 2026, com quatro grandes players do setor adiando sua abertura de capital. Segundo Christian Lopez, responsável pela blockchain na Cohen & Company Capital Markets, a prudência dos investidores agora pesa mais do que a regulamentação. O setor recuperará o apetite pelos mercados públicos antes de 2027?

Os capitais se desviam dos IPOs cripto em favor da IA 

O mercado de ofertas públicas iniciais cripto desacelera consideravelmente em 2026, enquanto os investidores redirecionam seus capitais para outros setores tecnológicos.

Christian Lopez, responsável por blockchain e ativos digitais na Cohen & Company Capital Markets, aponta que a virada ocorreu em outubro passado, quando um evento de liquidez esvaziou parte do ecossistema de seus capitais. Os investidores particulares, tradicionalmente os motores do mercado cripto, desde então se voltaram maciçamente para a inteligência artificial.

Essa rotação se estendeu depois para as ações tecnológicas mais valorizadas, especialmente as ações dos sete gigantes do setor agrupados sob a denominação Mag 7. Mais recentemente, porém, até mesmo esses títulos ligados à IA sofreram fortes correções, sinalizando uma nova realocação das carteiras.

Várias empresas esperavam um ano próspero após as listas bem-sucedidas da Circle (CRCL) e da Bullish (BLSH), a controladora da CoinDesk. A fraqueza dos mercados e o desempenho decepcionante da BitGo (BTGO) após seu IPO desde então esfriaram esse otimismo, uma constatação que Lopez compartilhou com a CoinDesk.

A blockchain avança apesar da desaceleração

A incerteza macroeconômica amplia a prudência dos investidores. As expectativas sobre as taxas de juros e o desalavancamento global, incluindo as recentes intervenções do Banco do Japão para apoiar o iene, pesam sobre o apetite por ativos de beta elevado como as criptomoedas. Lopez estima que o mercado pode não reabrir significativamente às listagens cripto antes de 2027, com um ponto mais baixo do ciclo esperado por volta de outubro.

Apesar dessa desaceleração, a tecnologia blockchain continua ganhando terreno na finança tradicional. Morgan Stanley, Nasdaq e New York Stock Exchange desenvolvem uma infraestrutura de liquidação por tokenização, enquanto o setor evolui para uma liquidação quase instantânea, de T+1 para T+0.

A rede OpenUSD, que já reúne mais de 140 instituições financeiras em torno de uma infraestrutura de stablecoin, ilustra essa dinâmica. Segundo Lopez, os vencedores a longo prazo serão os provedores de infraestrutura blockchain, e não as empresas construídas em torno de um único token, sabendo que muitas pequenas criptos já enfrentam dificuldades para captar recursos nos mercados privados.

Em resumo, a desaceleração dos IPOs cripto reflete menos um problema regulatório e mais um apertamento global no acesso aos capitais. A rotação para a IA, a incerteza sobre as taxas e a expectativa de um ponto mais baixo em outubro formam um único movimento de prudência entre os investidores. 

Bitcoin, ether e solana devem permanecer como valores de referência, enquanto milhares de tokens mais modestos correm o risco de desaparecer em três a cinco anos. Uma triagem que pode redesenhar de forma duradoura o cenário cripto.