Reforma cripto nos EUA pode travar após as midterms

A virada política de 2026 pode abalar muito mais do que a Casa Branca. Para a indústria cripto, o frágil equilíbrio entre o poder executivo e o apoio legislativo pró-inovação alcançado sob Trump já está ameaçado. Ray Dalio soa o alarme: as próximas eleições intercalares podem reverter a maioria no Congresso e frear a agenda cripto americana. Entre incerteza política e pressões econômicas, um novo ciclo de instabilidade regulatória parece surgir.

A agenda pró-cripto de Trump está em suspense

Enquanto a implementação do Genius Act continua, Ray Dalio, fundador do hedge fund Bridgewater Associates, alertou em uma análise : “a acessibilidade financeira provavelmente será o principal tópico político no próximo ano”.

Segundo ele, essa preocupação dominante no eleitorado americano pode mudar a maioria na Câmara dos Representantes em 2026. Ele acrescenta : “isso contribuirá para que os Republicanos percam a Câmara e resultará em um ano de 2027 muito caótico, rumo a uma eleição presidencial de 2028 particularmente interessante”.

Dalio também enfatiza a pequena margem de manobra deixada para Donald Trump : “o presidente Trump tem um mandato de dois anos sem impedimentos, que pode ser amplamente enfraquecido nas eleições intercalares e completamente revertido em 2028”.

Essa janela legislativa limitada é ainda mais estratégica dado que o setor cripto desfruta atualmente de um momento político sem precedentes. A administração Trump iniciou várias reformas favoráveis à inovação tecnológica, algumas que visam diretamente a regulamentação das criptomoedas. Entre essas medidas, várias iniciativas legislativas apoiadas pelos Republicanos podem remodelar o cenário regulatório americano, desde que sejam aprovadas antes de 2027.

Entre os projetos atualmente defendidos pela maioria republicana, podemos citar :

• O CLARITY Act, que visa clarificar o status jurídico das criptomoedas e definir uma estrutura coerente de mercado nos Estados Unidos ;

• Um apoio afirmado às tecnologias emergentes, especialmente blockchain e inteligência artificial, consideradas pilares da soberania tecnológica americana ;

• Uma abordagem moderada à regulação, distante da linha dura adotada pela SEC durante a presidência anterior ;

• A promoção de figuras políticas pró-cripto, como legisladores republicanos favoráveis à inovação financeira, para defender esses projetos de lei.

No entanto, essa dinâmica depende de um equilíbrio institucional precário. Os Republicanos possuem apenas uma maioria de cinco assentos na Câmara, o que torna qualquer mudança eleitoral potencialmente decisiva. Caso percam essa maioria em 2026, grande parte dessa agenda pode ser suspensa, ou até abandonada, antes mesmo de ser concretizada.

Rumo a um bloqueio legislativo : a estratégia de espera dos Democratas

Além das projeções de Ray Dalio, é a postura dos Democratas que confirma a vulnerabilidade da agenda cripto.

Segundo uma análise publicada pelo banco de investimentos TD Cowen, vários legisladores democratas estariam tentando atrasar a votação do CLARITY Act até depois das eleições intercalares, apostando em uma reversão da maioria para frear ou reescrever os termos do projeto. A espera estratégica poderia, assim, postergar a adoção desse texto estruturante para 2027, comprometendo a clareza jurídica do setor cripto durante o restante do mandato de Trump. Até o momento, nenhuma votação decisiva foi organizada ainda, ilustrando a prudência tática da oposição.

No campo das previsões, os dados on-chain parecem convergir. Segundo a Polymarket, plataforma especializada em mercados preditivos, as chances de os Democratas retomarem a Câmara em novembro de 2026 são estimadas em 78 %.

Essa probabilidade, se concretizada, teria o efeito imediato de bloquear muitas iniciativas legislativas pró-cripto, tornando impossível qualquer consenso entre as duas câmaras do Congresso. Como destaca Joe Doll, assessor jurídico do marketplace de NFT Magic Eden, “a maioria na Câmara é extremamente estreita, e quase sempre muda. Poderíamos então nos encontrar com um governo dividido, onde tudo fica parado por dois anos”.

O calendário político acelera. Enquanto os equilíbrios institucionais permanecem incertos, o CLARITY Act será debatido no Senado dos EUA neste mês! Um prazo crucial para a indústria cripto, que pode marcar uma virada decisiva… ou abrir um novo período de espera regulatória.