Reserva cripto americana vira impasse institucional 

Anunciada como um avanço histórico, a reserva estratégica de bitcoin desejada pelos Estados Unidos permanece hoje paralisada. Quase um ano após o decreto assinado por Donald Trump em março de 2025, nenhuma aquisição de BTC foi realizada. Bloqueios jurídicos e uma confusão administrativa persistente são as causas. Oficialmente prioritário, o projeto estagna, abrindo espaço para críticas crescentes da comunidade cripto, decepcionada com a falta de ações concretas e a ausência de uma estratégia clara do governo.

Entre decreto presidencial e realidades administrativas, um projeto paralisado

A ideia de uma reserva estratégica de bitcoin nos Estados Unidos tomou forma oficialmente em março de 2025, quando a administração Trump promulgou uma ordem executiva instituindo uma “Strategic Bitcoin Reserve” e um “Digital Asset Stockpile” incluindo também alguns altcoins.

Através deste decreto, a Casa Branca pretendia conservar e potencialmente reforçar os ativos em cripto do país, mas com uma restrição importante: a proibição de comprar Bitcoin no mercado aberto.

Apenas os BTC apreendidos no âmbito de processos judiciais podiam alimentar esta reserva. Um ano depois, Patrick Witt, diretor do White House Crypto Council, admite que a implementação está travada por complexidades legais : “parece simples, mas depois você se depara com disposições jurídicas obscuras, e por que tal agência não pode fazer, mas outra poderia“, explicou ele no podcast Crypto in America.

Ele indica que várias entidades governamentais, nomeadamente o Department of Justice (DOJ) e o Office of Legal Counsel (OLC), ainda estão examinando as implicações jurídicas do dispositivo.

Diante deste contexto, nenhum quadro claro foi ainda definido para avançar o projeto. A confusão reina quanto às responsabilidades de cada agência e às formas concretas de gestão dos fundos. Aqui estão os principais impedimentos identificados até hoje :

• Nenhuma agência federal oficialmente designada para gerir a reserva ou suas condições de expansão ;
• Bloqueios jurídicos entre departamentos, especialmente sobre a legalidade da posse de criptoativos a longo prazo pelo Estado ;
• Impossibilidade de comprar BTC nos mercados, o que limita fortemente o alcance estratégico do dispositivo ;
• Ausência de medidas concretas no relatório sobre criptos publicado em julho de 2025, apesar das expectativas da comunidade cripto.

Apesar dessas limitações, Patrick Witt afirma que o projeto “permanece na lista de prioridades“. Contudo, por enquanto, parece mais uma intenção política não traduzida em fatos. As ambições presidenciais apresentadas em 2025 têm dificuldades para resistir à rigidez regulatória do sistema federal.

A desconexão política e uma desilusão na comunidade Bitcoin

Diante desta paralisia administrativa, parte da comunidade Bitcoin está cada vez mais crítica em relação à administração Trump.

O maximalista de bitcoin Justin Bechler não poupou palavras: “acreditar que o governo federal construirá algum dia uma reserva estratégica de bitcoin exige uma desconexão total da realidade“, declarou, denunciando “discursos vazios, referências vagas e um oportunismo político em Washington“.

Na prática, nenhuma aquisição de bitcoin foi feita desde a assinatura do decreto. E a ausência de um plano concreto, combinada a uma comunicação confusa, alimenta uma desconfiança crescente em relação às reais intenções das autoridades.

Em agosto de 2025, uma esperança breve surgiu. O secretário do Tesouro, Scott Bessent, sugeriu que o governo explorasse estratégias de aquisição de bitcoin neutras para o orçamento. Essas soluções consistiriam, por exemplo, em converter parte de outros ativos de reserva ou reavaliar os ativos em metais preciosos para financiar compras de BTC sem aumentar o déficit.

No entanto, nenhuma medida concreta seguiu esse anúncio. Em um contexto onde alguns países consideram ou já iniciaram reservas soberanas de criptoativos, essa inércia pode se revelar custosa para os Estados Unidos do ponto de vista estratégico.

O destino da reserva estratégica americana permanece incerto, preso entre voluntarismo político e inércia administrativa. Enquanto isso, o preço do bitcoin continua a refletir as tensões entre a esperada adoção institucional e as realidades regulatórias. Se Washington não decidir, a iniciativa pode estagnar, correndo o risco de desacreditar um sinal, que por si só, foi forte para os mercados.