Sanções e atividade estatal impulsionam fluxos ilícitos de cripto para níveis recordes em 2025

O aumento das sanções globais e o maior envolvimento estatal impulsionaram a atividade ilícita em criptomoedas a níveis recordes em 2025. Os dados indicam que as entidades sancionadas foram a principal fonte desses fluxos, embora o uso ilegal continuasse a representar apenas uma pequena parte do total de transações em cripto. Analistas descrevem a mudança como uma resposta à crescente pressão geopolítica, e não uma falha no cumprimento das normas.

Entidades sancionadas movimentam recorde de US$ 154 bilhões em transações on-chain em 2025

De acordo com um relatório da Chainalysis divulgado na quinta-feira, endereços de criptomoedas ilícitas receberam pelo menos US$ 154 bilhões em 2025. Esse total representa um aumento de 162% em relação a US$ 59 bilhões em 2024 e marca o nível mais alto registrado até hoje. A maior parte do aumento veio de atores sancionados que procuram soluções alternativas aos canais financeiros tradicionais à medida que as restrições se expandiram mundialmente.

Ao longo de 2025, houve “volumes sem precedentes associados ao comportamento on-chain de estados-nação.”

Chainalysis

A atividade ligada ao Estado foi particularmente pronunciada. A Chainalysis relatou “volumes sem precedentes” vinculados a atores governamentais, descrevendo o período como um ponto de inflexão no ecossistema ilícito on-chain. 

Em fevereiro de 2025, a Rússia—enfrentando sanções extensas após sua invasão à Ucrânia—introduziu um token lastreado no rublo conhecido como A7A5. Registros de blockchain mostram que o token processou mais de US$ 93,3 bilhões em menos de um ano, posicionando-o entre os instrumentos de cripto afiliados ao Estado mais ativos observados até o momento.

As sanções continuaram a se expandir ao longo do ano. O Índice Global de Inflação de Sanções estimou quase 80.000 indivíduos e entidades sancionados mundialmente em maio de 2025. 

Pesquisas separadas do Center for a New American Security descobriram que os Estados Unidos adicionaram 3.135 nomes à sua Lista de Nacionais Especialmente Designados e Pessoas Bloqueadas em 2024, o maior aumento anual já registrado.

Atividade dos estados-nação e stablecoins remodelam os fluxos ilícitos de cripto

Stablecoins tiveram papel proeminente na atividade ilícita com cripto. Os padrões de uso nas transações ilegais refletiam de perto os mercados legítimos, evidenciando sua estabilidade de preço e facilidade de transferência.

Principais desenvolvimentos que moldaram a atividade ilícita em cripto em 2025 incluíram:

• Stablecoins representando 84% do volume de transações ilícitas.
• Entidades sancionadas impulsionando a maior parte do crescimento anual.
• Maior participação direta dos estados-nação na atividade on-chain.
• Aumento nas transferências transfronteiriças em meio ao acesso bancário restringido.
• Preferência por stablecoins devido à menor volatilidade de preço.

Apesar do aumento acentuado no volume de transações ilícitas, o uso ilegal de cripto permaneceu limitado. A Chainalysis estima que transações legítimas representaram mais de 99% de toda a atividade em criptomoedas, com a parcela ilícita do volume atribuído permanecendo abaixo de 1%.

As finanças criminosas continuam a depender principalmente de dinheiro tradicional. Estimativas do Escritório das Nações Unidas sobre Drogas e Crime situam os lucros criminosos globais em cerca de 3,6% do PIB mundial, superando em muito os valores relacionados a cripto. Embora os totais ilícitos em cripto devam aumentar em 2026 à medida que mais endereços forem identificados, analistas observam que o ecossistema mais amplo permanece predominantemente legal.