SEC encerra investigação contra Zcash sem punições

A SEC encerrou sua investigação sobre a Zcash Foundation sem iniciar processos. De fato, a investigação, aberta em 2023, focava em algumas ofertas de criptomoedas. Esta decisão alivia temporariamente a pressão regulatória sobre a Zcash, um projeto frequentemente criticado por seu uso de tecnologias que preservam o anonimato das transações. Em um contexto em que as privacy coins estão regularmente no alvo das autoridades, o abandono da investigação marca uma virada notável.

Investigação arquivada sem ação pela SEC

A Zcash Foundation anunciou ter sido inocentada pela Securities and Exchange Commission (SEC) ao final de uma investigação aberta em agosto de 2023, que abordava algumas de suas atividades relacionadas a ofertas de criptomoedas, enquanto a atividade dos desenvolvedores continua em declínio.

Em um comunicado publicado na quarta-feira, 10 de janeiro de 2026, a fundação declara que a autoridade reguladora concluiu sua análise e não recomendará nenhuma medida executiva, ou seja, nenhum processo judicial ou sanção.

Esta investigação foi iniciada após uma intimação (subpoena) recebida pela fundação no verão de 2023. A Zcash Foundation celebra este desfecho, que apresenta como fruto de seu compromisso com a transparência e o cumprimento das exigências regulatórias aplicáveis.

Aqui estão os principais pontos conhecidos até o momento :

• Agosto de 2023 : a Zcash Foundation recebe uma intimação da SEC no âmbito de uma investigação sobre certas ofertas de criptomoedas ;

• Objeto da investigação : não especificado publicamente, mas ligado a questões de conformidade relacionadas a possíveis ofertas não registradas ;

• 10 de janeiro de 2026 : a fundação anuncia o fim da investigação, sem processos ou recomendações de ação pela SEC ;

• A declaração oficial destaca o compromisso da fundação com uma infraestrutura financeira que respeita a privacidade para o bem comum.

Apesar da ausência de informações sobre os dados on-chain precisos examinados pela SEC, esta decisão representa um alívio para o ecossistema Zcash, frequentemente no foco dos reguladores devido ao seu modelo centrado na privacidade.

A postura adotada pela fundação em sua comunicação, sóbria, institucional e centrada na conformidade, sugere uma vontade de apaziguar as autoridades. Isso também pode servir de referência para outros projetos cripto que enfrentam riscos regulatórios semelhantes.

Rumo a um clima regulatório mais flexível nos Estados Unidos ?

A decisão da SEC de não processar a Zcash faz parte de uma dinâmica geral observada nos últimos meses nos Estados Unidos: uma aparente redução das ações coercitivas da agência federal contra vários projetos cripto.

Sob a administração atual, que sucede a de Joe Biden, a SEC parece iniciar uma mudança de postura, distanciando-se de uma estratégia regulatória agressiva que marcou os últimos anos. Esta virada, embora parcial, pode ser significativa para tokens focados na privacidade, há muito considerados como alvos potenciais por não conformidade.

Paralelamente a essas decisões, o Congresso americano trabalha em uma reestruturação jurídica do quadro regulatório, com destaque para a análise do CLARITY Act. Este texto visa esclarecer as competências respectivas da SEC e da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) em matéria de supervisão das criptomoedas.

A Comissão de Agricultura também deve examinar uma versão alternativa do projeto no próximo dia 27 de janeiro. O objetivo declarado é sair da ambiguidade atual e fornecer referências mais estáveis para os atores do ecossistema.

A Zcash vacila, sob o peso de uma vigilância aumentada, mas até agora escapa de sanções. A decisão da SEC suspende temporariamente a ameaça, sem dissipar as dúvidas. Para os atores da privacidade, este desfecho destaca uma realidade ambivalente : a tolerância existe, mas permanece frágil, conforme os equilíbrios políticos e as linhas móveis do direito.