Sinais técnicos do Bitcoin indicam possível recuperação ?

O bitcoin caiu mais de 22 % em um mês, deixando dúvida sobre sua dinâmica. No entanto, por trás dessa retração, vários sinais convergem para um possível retorno ao patamar simbólico de 112.000 $. Enquanto os mercados se movimentam, investidores institucionais e particulares observam quatro fatores-chave que podem reavivar a tendência de alta. Em um contexto de incerteza macroeconômica e tensão nos mercados de derivativos, o cenário de uma recuperação não pode mais ser descartado.

As quatro alavancas de uma possível recuperação

Enquanto o ativo principal ultrapassa os 86.000 $ apesar do dólar forte, o retorno do bitcoin além de 112.000 $ pode apoiar-se primeiramente em dinâmicas inflacionárias globais e possíveis mudanças na política monetária americana.

Um indicador-chave citado na análise é o ETF iShares TIPS, que acompanha os títulos indexados à inflação do Tesouro americano. Esse ativo retomou sua trajetória de alta após testar um suporte técnico em 110,50.

Quatro fatores podem dar novo impulso ao bitcoin. Essas alavancas são macroeconômicas, técnicas e estruturais :

• A taxa de juros e a política monetária : a manutenção das taxas básicas do Federal Reserve americano acima de 3,5 % até 2026, antecipada pelos mercados em 78 %, contribui para um ambiente de taxas reais baixas que pode favorecer a adoção de ativos alternativos como o bitcoin;

• Inflação e mercado de títulos : o índice iShares TIPS Bond ETF, que reflete as expectativas de inflação, mostra recuperação. Isso pode indicar um ambiente favorável para a alta de ativos de risco ;

• Convergência com mercados tradicionais : uma possível inclusão das empresas expostas ao bitcoin em índices ampliados do mercado de ações, especialmente por meio de ajustes do MSCI, pode abrir caminho para um aumento dos investimentos institucionais ;

• Assimetria nos mercados de derivativos : o mercado de opções mostra um forte desequilíbrio a favor das opções de venda, o que Julius Baer chama de “excesso de proteção baixista”. Uma correção dessa assimetria pode precipitar um movimento de alta, especialmente próximo ao vencimento de dezembro.

Esses sinais, embora ainda incertos, revelam uma dinâmica favorável se os quatro fatores convergirem.

Um cenário de alta freado pela cautela do mercado

Além das considerações macroeconômicas, evoluções internas no ecossistema bitcoin também podem desempenhar um papel decisivo na dinâmica de preços.

Uma das maiores incertezas envolve a posição do MSCI, um dos índices mais acompanhados pelos fundos passivos globais. Em outubro, o MSCI lançou uma consulta aos investidores sobre a possibilidade de excluir certas empresas fortemente expostas ao bitcoin, especialmente a Strategy (MSTR).

Essa decisão, prevista para 15 de janeiro de 2026, pode impactar cerca de 9 bilhões de dólares em exposição passiva. Michael Saylor, fundador e presidente executivo da MSTR, reagiu declarando : “Strategy não é um fundo, nem um trust, nem uma holding. Somos uma empresa listada com uma atividade de software de 500 milhões de dólares e uma estratégia única de tesouraria”.

Paralelamente, o mercado de derivativos sinaliza uma forte falta de confiança dos traders. Assim, as opções de venda (put) sobre BTC estão atualmente sendo negociadas com um prêmio de 10% em relação às opções de compra (call) equivalentes.

Esse desequilíbrio é interpretado como uma pressão persistente no sentimento do mercado. Um alívio desse desequilíbrio para um prêmio de 5 % ou menos seria necessário para considerar o retorno do otimismo. Além disso, a iminente expiração de 22,6 bilhões de dólares em opções BTC prevista para 26 de dezembro pode provocar volatilidade significativa, podendo até funcionar como catalisador para uma nova fase de acumulação.

O preço do bitcoin oscila entre incerteza macroeconômica e esperanças de recuperação técnica. Se os sinais continuam mistos, as próximas semanas serão decisivas para avaliar a força de uma possível recuperação para os 112.000 $. A cautela permanece predominante em todo o mercado.