Strategy prestes a registrar seu 2º melhor trimestre de compras de bitcoins, apesar de um BTC em queda

Nada parece parar a Strategy. Apesar do bitcoin estar em queda de mais de 20% neste trimestre, a empresa de Michael Saylor continua comprando maciçamente. Quase 90.000 BTC acumulados desde janeiro, um total que agora se aproxima dos 762.000 unidades. O marco simbólico do milhão de bitcoins nunca pareceu tão próximo.

Strategy acumula Bitcoin contra a corrente do mercado

A Strategy confirma mais uma vez sua estratégia: comprar bitcoin independentemente das condições do mercado. Desde janeiro de 2026, a empresa adquiriu 89.618 BTC, elevando seu total para 761.068 bitcoins. E o trimestre ainda não terminou. Duas novas janelas de compra podem ainda reforçar este balanço já impressionante.

Esse nível de acumulação coloca este trimestre como o segundo maior da história da empresa, atrás do recorde do quarto trimestre de 2024. Na época, a Strategy aproveitou um mercado em alta, marcado por uma disparada do bitcoin para os 100.000 dólares em um contexto pós-eleitoral favorável nos Estados Unidos.

Mas hoje, o contexto é radicalmente diferente. O bitcoin se movimenta sob pressão, penalizado por um clima geopolítico tenso e uma maior aversão ao risco. Os fluxos de saída dos ETFs de criptomoedas e dos mercados de ações refletem uma fuga de capitais para ativos considerados mais seguros.

Apesar disso, a Strategy não desacelera. Esta postura traduz uma forte convicção: o Bitcoin continua sendo um ativo estratégico a longo prazo, independentemente da sua volatilidade no curto prazo. Uma visão assumida, que contrasta com a de investidores mais oportunistas.

Uma estratégia financiada pelos mercados… e exposta a riscos

O que distingue a Strategy é a mecânica de financiamento por trás de suas compras. A empresa não se limita a usar seu caixa: ela mobiliza ativamente os mercados emitindo ações e títulos preferenciais para financiar suas compras de bitcoin.

Seu programa STRC, estruturado em torno de uma oferta perpétua com valor nominal de 100 dólares, permitiu assim financiar até 15.000 BTC nas últimas duas semanas. Contudo, essa alavancagem não é isenta de restrições. Esta semana, o título não atingiu seu preço-alvo, tornando o dispositivo temporariamente inoperante. Um lembrete claro: essa estratégia continua dependente das condições do mercado.

No fundo, uma realidade prevalece. A acumulação da Strategy não depende diretamente do preço do Bitcoin, mas da sua capacidade de captar recursos. Uma nuance essencial, frequentemente subestimada, que muda profundamente a interpretação de seus movimentos.

Ao mesmo tempo, o ambiente macroeconômico permanece tenso. O conflito entre Estados Unidos, Israel e Irã, que pesa sobre os mercados desde o final de fevereiro, alimenta uma forte aversão ao risco. As saídas massivas dos ETFs Bitcoin spot aumentam essa pressão, limitando a capacidade do mercado de absorver as vendas. Alguns analistas agora mencionam um limite potencial em torno de 55.000 dólares antes de uma verdadeira recuperação.

Apesar deste contexto incerto, a Strategy exibe uma convicção rara. Com 761.068 BTC em reserva, a empresa dirigida por Michael Saylor se aproxima rapidamente do marco simbólico do milhão de bitcoins. Nesse ritmo, esse marco pode ser alcançado muito antes do previsto.