Traders informados superam os aventureiros de varejo nos mercados de previsão

Onde existe dinheiro em jogo, a competição naturalmente esquenta — e é exatamente isso que está acontecendo nos mercados de previsão. O espaço agora vê traders melhor informados competindo cara a cara com participantes comuns de varejo que muitas vezes fazem apostas rápidas e menos pesquisadas. Essa mistura transformou o mercado em um campo de batalha onde a percepção encontra a especulação. Aqueles com mais informação tendem a ter a vantagem, enquanto os usuários casuais correm o risco de serem superados e vencidos.

Lucros nos mercados de previsão favorecem os bem informados

Embora os mercados de previsão sejam promovidos como plataformas que exploram a inteligência coletiva, a 10x Research descobre que os resultados são principalmente influenciados por um pequeno grupo de participantes bem informados. Esses traders obtêm lucros ao avaliar probabilidades com precisão, gerenciar riscos efetivamente e tirar vantagem das apostas mais ousadas feitas pelos usuários de varejo.

A 10x Research observou que “a maioria dos usuários se comporta como apostadores esportivos — trocando dopamina e narrativa por disciplina e vantagem — enquanto um pequeno grupo monetiza sistematicamente otimismo mal precificado, desequilíbrio no fluxo de ordens e convergência em estágio final.” Essa dinâmica é ainda mais amplificada com o aumento da liquidez e a entrada de usuários de varejo, que incentivam as mesas profissionais de negociação a intensificar suas atividades, explorando ineficiências e lacunas de informação no mercado.

A análise de blockchain destaca as dificuldades dos traders menos experientes. Os dados da Dune mostram que aproximadamente 17% das carteiras na Polymarket estão lucrando, deixando a grande maioria com perdas. Embora os valores exatos variem, isso sugere que a maioria dos usuários não consegue aumentar — e muitas vezes perde — o dinheiro investido no começo, mostrando o quão difícil o mercado de previsão pode ser para participantes casuais.

Traders dos mercados de previsão levantam preocupações sobre negociação com informação privilegiada

Mesmo com a maioria dos usuários enfrentando dificuldades, um pequeno número de contas alcançou registros impecáveis, levantando questões sobre possível conhecimento interno. Entre eles, um trader da Polymarket chamado pony-pony manteve uma taxa de vitória perfeita, focando principalmente em apostas relacionadas a notícias da OpenAI.

Uma conta separada, AlphaRaccoon, chamou atenção após ganhar mais de US$ 1 milhão em um único dia vencendo 22 de 23 apostas ligadas a tendências de busca no Google. Jeong Haeju relatou que esse mesmo trader previu anteriormente o lançamento antecipado do Gemini 3.0, ganhando mais de US$ 150 mil antes que os resultados fossem tornados públicos. 

Falha nos dados de negociação da Polymarket descoberta

Além das preocupações individuais de negociação, questões estruturais com os dados da plataforma também vieram à tona. O pesquisador da Paradigm Storm Slivkoff descobriu um bug significativo nos dados da Polymarket, que causava a maioria dos principais painéis de controle a contabilizar em dobro o volume de negociação. O erro não está relacionado à lavagem de negociações e decorre de entradas duplicadas nos registros on-chain da plataforma.

O bug afeta ambas as métricas principais nos mercados de previsão: volume notional, que acompanha o número de contratos negociados, e volume de fluxo de caixa, que mede o valor em dólares das transações. A Paradigm confirmou que plataformas como DefiLlama, Allium e Blockworks verificaram o problema e agora estão revisando os dados da Polymarket para corrigir a contagem em dobro.