Tudo o que você precisa saber sobre o Genius Act

Em 17 de junho, o Senado dos EUA aprovou a Lei GENIUS, abreviação de Lei de Orientação e Estabelecimento da Inovação Nacional para Stablecoins dos EUA, por voto bipartidário de 68-30. Se aprovada pela Câmara e assinada pelo Presidente, o projeto de lei introduziria o primeiro marco federal abrangente para regular stablecoins nos Estados Unidos.

O impacto do projeto estabelece limites rigorosos sobre quem pode emitir stablecoins, quais reservas devem ser mantidas, como são reguladas e quais riscos podem assumir. Também impõe novas obrigações a emissores estrangeiros e provedores de serviços de criptomoedas.

Aqui está um resumo do que está no projeto e o que isso pode significar para o futuro das stablecoins nos EUA.

O que é uma “payment stablecoin”?

De acordo com a Lei GENIUS, uma stablecoin de pagamento é definida como um ativo digital que:

1. É projetada para ser usada para pagamentos ou liquidações
2. É resgatável por um valor monetário fixo (não outra criptomoeda)
3. Espera-se que mantenha um valor estável em relação a uma moeda emitida pelo governo

Esta definição exclui depósitos bancários tradicionais, valores mobiliários e moedas de bancos centrais.

Quem pode emitir stablecoins?

A Lei GENIUS proíbe a maioria das empresas de emitir stablecoins de pagamento, incluindo grandes empresas de tecnologia e entidades estrangeiras, a menos que atendam a critérios rigorosos. Emissores permitidos incluem:

• Subsidiárias de instituições depositárias seguradas (ex: bancos e cooperativas de crédito)
• Emissores qualificados federalmente aprovados pelo Escritório do Controlador da Moeda (OCC)
• Emissores com carta estadual, mas apenas até atingirem US$ 10 bilhões em emissão, ponto no qual devem passar para supervisão federal

Emissores excluídos são empresas públicas que não atuam principalmente em serviços financeiros e empresas estrangeiras sem regulamentação equivalente.

O que é exigido dos emissores?

Se você é um emissor permitido, a Lei GENIUS traz uma longa lista de regras:

• Reservas 1:1 devem ser mantidas em ativos ultra seguros, como dinheiro dos EUA, títulos do tesouro com vencimento inferior a 93 dias ou certos fundos do mercado monetário
• Relatórios e certificações mensais assinados pelo CEO/CFO, além de auditorias de terceiros
• Divulgação pública do fornecimento em circulação de stablecoins e composição das reservas
• Proibição de pagar juros sobre stablecoins
• Proibição de rehipoteca (ou seja, reutilização) dos ativos das reservas

Os reguladores também imporão requisitos de capital e liquidez, além de obrigações de conformidade com lavagem de dinheiro (AML) e sanções, semelhantes às exigidas dos bancos.

O que isso significa para as stablecoins existentes?

Se uma stablecoin não for emitida sob as regras da GENIUS, ela não pode ser oferecida por exchanges de criptomoedas ou custodiante dos EUA, mesmo que seja de um emissor estrangeiro.

No entanto, o projeto não proíbe indivíduos de usarem stablecoins não reguladas em transações peer-to-peer ou carteiras de autocustódia. Mas essas stablecoins não serão reconhecidas como “equivalentes a dinheiro” nem permitidas como garantia nos mercados financeiros.

Quando isso começa?

Se aprovado, a Lei GENIUS entraria em vigor:

• 18 meses após ser assinada como lei, ou
• 120 dias após os reguladores finalizarem suas regras, o que ocorrer primeiro.

Provedores de serviços de ativos digitais teriam três anos para cumprir antes de enfrentarem restrições em stablecoins não conformes.

Por que isso importa

A Lei GENIUS representa um possível ponto de inflexão em como stablecoins são reguladas nos EUA, refletindo a pressa de Trump para acelerar a supervisão de cripto. Ela abre caminho para adoção institucional ao oferecer clareza regulatória, mas também eleva o limite para entrada. Apenas entidades fortemente supervisionadas poderão emitir stablecoins, excluindo muitos dos maiores jogadores atuais, a menos que se adaptem.