Uptober : por que outubro é o mês favorito do BTC

À medida que outubro se aproxima, o mercado cripto reacende uma mecânica agora familiar : o efeito « Uptober ». Por trás deste termo que virou um mantra sazonal, um dado recorrente intriga os analistas. De fato, há vários anos, outubro se impõe como um dos meses mais altistas para o bitcoin, geralmente após um setembro em leve recuperação. Esse padrão, estatístico e psicológico, molda as expectativas dos investidores e atua como um gatilho potencial em um contexto já marcado por uma retomada gradual do mercado.

A recorrência de um fenômeno altista

Enquanto um modelo fractal preocupa os analistas, « Uptober » não é um conceito de marketing, mas uma observação estatística que se repete ano após ano. Assim, cada setembro fechado no verde historicamente foi seguido por um outubro de dois dígitos no preço do bitcoin.

Em 2023, a alta de +3,91 % em setembro precedeu um salto espetacular de +28,52 % em outubro. Em 2024, um desempenho de +7,29 % em setembro foi seguido por um ganho de +10,76 % no mês seguinte.

Este ano, com uma progressão já estimada em +8 % no mês de setembro, os observadores do mercado se preparam para um cenário semelhante. Essa constância convenceu muitos analistas de que os mercados antecipam e agem de acordo com essa tendência.

Esse fenômeno pode ser explicado por uma dinâmica de mercado onde a antecipação coletiva desempenha um papel motor. Quanto mais os agentes esperam uma alta em outubro, mais adotam posições que reforçam essa probabilidade. Concretamente, os dados revelam uma sequência recorrente :

• Setembro de 2023 : +3,91 %, +28,52 % em outubro de 2023 ;
• Setembro de 2024 : +7,29 %, +10,76 % em outubro de 2024 ;
• Setembro de 2025 (em curso) : +8 % estimado, antecipação de um Uptober altista.

Importa notar que essas altas ocorrem em um clima de posicionamento estratégico, tanto por particulares quanto por investidores institucionais, amplificando mecanicamente a demanda.

Assim, a perspectiva de um novo Uptober se insere numa lógica de mercado onde as expectativas dos investidores se tornam motores de preços por si só.

Halving, Fed, ETF : os catalisadores estruturais do Uptober

Além da ciclicidade histórica, o Uptober deste ano se insere num contexto fundamentalmente diferente de seus predecessores. O halving de abril de 2024, que reduziu pela metade a recompensa dos especialistas em mineração, provocou um choque na oferta.

Historicamente, o ano seguinte a um halving sempre coincidiu com um período de forte crescimento. Foi o caso em 2017 e 2021, quando o bitcoin passou de alguns milhares de dólares para respectivamente 20.000$ e quase 69.000$. Essa rarificação do BTC recém-emitido, combinada com uma demanda estável ou crescente, cria uma pressão altista mecânica sobre o preço do ativo.

Além disso, elementos macroeconômicos recentes reforçam essa dinâmica. Este mês, o Federal Reserve americano realizou um corte de 25 pontos base na taxa, um gesto interpretado como favorável aos ativos de risco. A queda nas taxas impulsionou imediatamente o BTC para 118.000 dólares, destacando o impacto direto da política monetária no mercado cripto.

Finalmente, o entusiasmo institucional alcança um nível inédito. Os ETFs de Bitcoin à vista listados nos Estados Unidos tiveram uma explosão nos ativos sob gestão em setembro, com entradas recordes na primeira quinzena do mês. Esses ETFs americanos detêm agora mais de 1,3 milhão de BTC, um volume que excede amplamente a produção atual dos mineradores. Essa desproporção entre oferta e demanda institucional reforça a hipótese de um desequilíbrio estrutural altista, que pode se manifestar plenamente durante o mês de outubro.