Volatilidade no BTC cresce com incertezas da Fed

À medida que o quarto trimestre começa, o espectro de um shutdown nos Estados Unidos preocupa os mercados. Se o Congresso falhar em votar um aumento orçamentário até esta terça-feira à meia-noite, grande parte da administração federal parará. Esse cenário também prejudicaria a publicação do relatório de emprego, um indicador crucial para antecipar as decisões do Fed. Em um contexto tão frágil, o mercado cripto, especialmente o bitcoin, encontra-se na linha de frente diante de um novo período de incerteza.

Um relatório de emprego sob embargo

O relatório de emprego americano, esperado para esta sexta-feira, concentra a atenção dos mercados, mas pode simplesmente não ser publicado, devido ao shutdown que ameaça Washington, em um contexto de queda do dólar e explosão do ouro.

“O evento principal desta semana pode simplesmente não acontecer: o relatório de emprego desta sexta-feira seria a primeira vítima importante de um possível shutdown do governo, se o Congresso não conseguir aprovar uma resolução de financiamento temporário até amanhã à noite, meia-noite”, escreve John Reid, responsável pela pesquisa macroeconômica no Deutsche Bank.

Esse relatório, emitido pelo Bureau of Labor Statistics (BLS), constitui um indicador-chave para o Fed na tomada de decisões sobre as taxas de juros. Sua possível suspensão colocaria os mercados em uma zona cinzenta estratégica, sem referência imediata.

A natureza não essencial das funções estatísticas dentro da administração americana implica que o BLS terá que suspender a publicação de seus relatórios até novo aviso. Essa suspensão não significa perda de dados, mas um atraso que pode ser suficiente para desestabilizar os mercados financeiros e cripto.

Na ausência de sinais claros, os analistas preveem um aumento da volatilidade no bitcoin e nos ativos de risco. A Bitunix destaca também que “as expectativas de redução das taxas sustentam os ativos de risco, mas os temores de bolha e os riscos políticos amplificam a volatilidade de curto prazo.”

Segundo eles, essa situação aumenta a fragilidade dos mercados, alimentando “movimentos marcados por quedas seguidas de recuperações”. Concretamente, se o shutdown bloquear a publicação do relatório de emprego, as consequências imediatas incluiriam :

• Um vazio de informações sobre a saúde do mercado de trabalho americano, elemento central para a política do Fed ;

• Uma completa incerteza sobre as expectativas de taxas de juros, enquanto o mercado conta com um afrouxamento monetário ;

• Uma pressão aumentada sobre o bitcoin, ativo muito sensível a anúncios macroeconômicos, especialmente em períodos de especulação.

O precedente dos shutdowns

Além da urgência atual, não é a primeira vez que o bitcoin enfrenta um shutdown federal nos Estados Unidos. Os precedentes revelam dinâmicas contrastantes, estreitamente ligadas ao ciclo de mercado em curso.

Em outubro de 2013, um shutdown de 16 dias coincidiu com um salto de 14 % do BTC, que passou de 132,04$ para 151,34$. Por outro lado, durante o shutdown mais longo da história, 35 dias entre dezembro de 2018 e janeiro de 2019, o bitcoin recuou 6 %, de 3.802,22$ para 3.575,85$.

“A demanda por Bitcoin aumentava fortemente à medida que se aproximava a fase final do ciclo de alta em 2013”, lembra Julio Moreno, responsável pela pesquisa na CryptoQuant. Ele ressalta que em 2018, a situação era bem diferente, com a demanda “em declínio durante um mercado de baixa”.

Atualmente, o analista estima que o contexto se assemelha mais ao de 2013 do que ao de 2018. “A demanda por bitcoin está em alta no início do quarto trimestre, um período geralmente favorável em termos de desempenho de preços”, destaca ele.

Nesse contexto, a trajetória do bitcoin está suspensa ao desfecho da disputa orçamentária nos Estados Unidos, bem como à evolução da política monetária do Fed. Se a demanda pelo BTC continuar a crescer e o último trimestre do ano for positivo como de costume, uma nova fase de alta ainda é possível.