Wall Street acelera integração cripto

O panorama cripto evolui rapidamente. Antes dominado por indivíduos, o mercado agora entra em uma fase onde os gigantes institucionais assumem o controle. Essa mudança não se mede mais em tendências, mas em depósitos S-1, em índices MSCI e em bilhões realocados. Segundo o último relatório da Binance Research, o ecossistema inicia uma transformação estrutural. A cripto não atua mais à margem dos mercados tradicionais, ela se ancora neles de forma duradoura.

Sinais concretos de uma mudança de escala institucional

Segundo a Binance Research, após a aprovação dos ETFs spot de Bitcoin nos Estados Unidos no início de 2024, o mercado entrou em uma segunda fase de adoção institucional, caracterizada não mais pela simples exposição aos produtos existentes, mas pelo envolvimento direto dos grandes atores financeiros na criação desses produtos.

O relatório cita em particular os recentes pedidos de formulários S-1 pela Morgan Stanley, para um ETF de Bitcoin, mas também para um ETF baseado em Solana. “As empresas de Wall Street começam a atuar como canais de distribuição, mas também como criadoras de produtos no mercado de ativos cripto”, afirma a Binance Research.

Essa dinâmica reflete uma mudança estratégica de grande escala, que pode alterar o equilíbrio competitivo entre os gigantes das finanças. Aqui estão os elementos-chave destacados no relatório :

• Morgan Stanley sai na frente com projetos de ETFs Bitcoin e Solana, marcando uma primeira em termos de diversificação entre as criptos oferecidas por uma instituição tradicional ;

• Esse posicionamento antecipado pode forçar Goldman Sachs, JP Morgan e outros atores históricos a entrarem rapidamente no segmento, sob o risco de perder uma vantagem competitiva decisiva ;

• A abordagem atual mostra que as instituições não se contentam mais em seguir o mercado: elas querem agora estruturá-lo e dominá-lo através de produtos personalizados ;

• Esse envolvimento vai além do marketing ou da experimentação: insere-se em uma lógica de gestão de ativos de longo prazo, com potencial efeito alavancado massivo na liquidez e estabilidade do mercado.

A Binance Research vê nisso uma virada estratégica: os atores institucionais não são mais meros observadores ou intermediários, mas forças motoras da evolução do setor.

Um cenário macroeconômico mais favorável às criptos

Além dos movimentos dos bancos, a Binance Research aponta um segundo motor de transformação: o contexto macroeconômico, que se torna cada vez mais favorável à integração das criptos nas carteiras institucionais.

Em 2025, as 10 maiores capitalizações do S&P 500 representaram 53 % dos ganhos totais do índice, uma concentração arriscada segundo muitos gestores de ativos. “A diversificação, longe de uma exposição concentrada em ações tecnológicas de grande capitalização, pode criar ventos favoráveis para as criptos”, afirma o relatório.

Ao mesmo tempo, outro risco foi temporariamente afastado : a possível retirada das sociedades de tesouraria cripto (DAT) dos índices MSCI, que poderia ter provocado até 10 bilhões de dólares em vendas forçadas. O relatório observa que essa retirada foi suspensa, aliviando momentaneamente os mercados, mas ilustrando a fragilidade da integração institucional ainda em curso.

Se as DAT permanecerem nos índices, isso pode oferecer uma pausa estratégica para as empresas envolvidas, mas também manter uma exposição estável às criptos em alguns fundos institucionais.

Diante dessa ascensão institucional, o setor cripto parece virar a página de uma época marcada por extrema volatilidade e crash do mercado cripto. O ecossistema agora busca sua estabilidade nas mãos de gestores de ativos, muito longe dos começos caóticos de um mercado em busca de legitimidade.