XRP enfrenta pressão após aumento de 63% na oferta em circulação

O XRP é negociado em torno de 1,33 dólar, ou seja, 62,5% abaixo de seu pico de janeiro de 2018, enquanto o bitcoin e o Ether superaram amplamente seus níveis daquela época. Esse desempenho inferior não significa que todos os seus detentores tenham perdido dinheiro: diz respeito principalmente àqueles que compraram perto dos picos, enquanto o aumento da oferta diluiu o valor representado por cada token.

O XRP permanece longe de seu pico de janeiro de 2018

Enquanto sua capitalização acaba de recuar 117 bilhões de dólares, o desempenho do XRP depende fortemente da data escolhida para medir seu retorno. Um investidor que entrou a preço baixo conseguiu realizar um ganho considerável, mas quem comprou durante a euforia do início de 2018 permanece largamente no prejuízo quase nove anos depois.

Vários números ilustram essa disparidade :

• O XRP está em torno de 1,33 dólar ;
• Seu pico de janeiro de 2018 estava perto de 3,55 dólares ;
• O token está portanto cerca de 62,5% abaixo desse nível ;
• Ele atingiu brevemente 3,66 dólares em julho de 2025 antes de cair novamente ;
• Sua oferta em circulação passou de 38,7 para 63,1 bilhões de XRP desde 2017.

A situação contrasta com a do bitcoin e do Ether. Apesar de terem recuado desde os recordes de 2025, os dois ativos permanecem muito acima de seus picos do ciclo de 2017. Os investidores que mantiveram suas posições desde então apresentam, em média, um desempenho muito superior.

No entanto, seria exagerado afirmar que o XRP não enriqueceu nenhum detentor. As compras feitas durante as baixas do mercado, especialmente abaixo de 0,30 dólar, geraram retornos elevados. A comparação se refere sobretudo a uma estratégia de compra no pico de 2017-2018 seguida de manutenção sem arbitragem.

O breve recorde de julho de 2025 também mostra que alguns investidores encontraram uma janela de saída lucrativa. Seu caráter temporário ressalta, porém, a incapacidade do XRP de manter uma valorização sustentável acima de seu antigo pico.

O aumento da oferta dilui o valor de cada token

O XRP possui um teto fixo de 100 bilhões de unidades, todas criadas no lançamento do XRP Ledger. O protocolo, portanto, não emite novos tokens por mineração ou staking. No entanto, a oferta disponível no mercado continua a crescer à medida que a Ripple libera e distribui parte dos XRP mantidos em custódia.

Nicolai Sondergaard, analista da Nansen, explica:

A oferta em circulação aumentou 63%, de 38,7 bilhões em 2017 para 63,1 bilhões, enquanto o valor total do XRP diminuiu cerca de 3%. Mais XRP em circulação significa que cada token representa uma parcela menor de um valor total quase idêntico.

Essa distinção entre preço unitário e capitalização é essencial. Se a capitalização de mercado permanecesse estável enquanto a oferta aumentasse 63%, o preço teórico de cada XRP diminuiria cerca de 39%. O preço pode, portanto, permanecer muito abaixo do seu antigo recorde mesmo que o valor global atribuído à rede se aproxime desse nível.

Oliver Carding, diretor de marketing do Tesseract Group, considera que o desempenho parece menos ruim quando medido pela capitalização. “Em valor, o XRP se recuperou”, afirma ele. No entanto, essa recuperação coletiva não beneficia da mesma forma os antigos detentores, pois é dividida entre mais tokens.

Nos 90 dias anteriores a 10 de outubro, cerca de 898 milhões de XRP teriam se juntado à oferta em circulação. Ao mesmo tempo, as taxas de transação destruíram apenas cerca de 44.800 XRP. O mecanismo de queima continua, portanto, fraco demais para compensar as distribuições.

Uma demanda institucional e um uso ainda insuficientes

O aumento da oferta não explica sozinho o atraso do XRP. A demanda institucional permanece muito menor do que a observada para o bitcoin e o Ether. Os ETFs ligados a esses dois ativos atraíram vários bilhões de dólares, enquanto os produtos XRP possuem ativos sob gestão e fluxos mais modestos.

A atividade de trading também diminuiu após os períodos de euforia. Uma queda nos volumes limita a profundidade do mercado e reduz a capacidade do XRP de absorver as novas unidades colocadas em circulação sem pressionar o preço.

O posicionamento do XRP também desempenhou um papel. A Ripple desenvolve seu uso em pagamentos internacionais e fortalece seu ecossistema com o stablecoin RLUSD. No entanto, o token se beneficiou menos das grandes tendências sucessivas do setor, como finanças descentralizadas, NFTs, staking ou aplicações ligadas à inteligência artificial.

Finalmente, o longo conflito judicial entre a Ripple e a Securities and Exchange Commission gerou incerteza regulatória durante vários anos. Mesmo após os avanços favoráveis obtidos pela empresa, esse período atrasou o acesso ao mercado americano e enfraqueceu a confiança de alguns investidores.

O XRP, portanto, não sofre de um único ponto fraco, mas de uma combinação entre diluição da oferta, demanda menor e adoção limitada do token propriamente dito. Uma alta duradoura exigiria que as compras absorvessem as futuras distribuições, em vez de depender apenas de episódios especulativos.