CryptoQuant alerta para desaceleração do bitcoin

Após atingir um recorde inédito de 123.000 $, o bitcoin inicia uma desaceleração clara. A euforia das últimas semanas dá lugar a uma fase de consolidação, onde cada movimento do mercado é analisado minuciosamente. O último relatório Institutional Insights da CryptoQuant revela sinais tangíveis de cansaço : queda do momentum, liquidez reduzida e realização consistente de lucros. Esta combinação coloca o ativo principal em um momento crucial, entre uma pausa técnica e o risco de correção.

O resfriamento do momentum altista

Os capitais estão fugindo cada vez mais do bitcoin para o Ethereum. “Após atingir um recorde absoluto de 123.000 $, o bitcoin entrou em uma fase de calmaria altista”, constata a CryptoQuant em seu último relatório.

Um dos sinais mais evidentes é a queda do Bull Score Index, que passou de 80 para 60, ilustrando uma perda de velocidade do mercado, mesmo permanecendo na zona de alta. A empresa também observa uma desaceleração clara no crescimento da liquidez em stablecoins, um indicador chave da chegada de capitais frescos, atualmente exibido em vermelho em seu painel.

Entre os elementos que traduzem essa desaceleração, destacam-se :

• A queda no crescimento da liquidez em stablecoins ;
• Uma atividade de rede em retração : diminuição do volume de transações em bitcoin ;
• A redução dos fluxos para grandes exchanges: especialmente Coinbase, sinal de um cansaço da demanda de curto prazo ;
• Realização massiva de lucros : o indicador on-chain de margem de lucro dos traders entrou em zona vermelha, refletindo um bloqueio dos ganhos e queda dos lucros latentes ;
• Um contexto sazonal pouco dinâmico : o período de verão, historicamente marcado por volumes mais baixos, acentua essa desaceleração.

Este conjunto de fatores molda um mercado em perda de momentum, mas sem questionar imediatamente sua estrutura altista.

Indicadores próximos do ponto de inflexão

Além desse resfriamento, a CryptoQuant chama atenção para indicadores de valorização que se aproximam perigosamente de níveis cruciais.

“O Bull-Bear Cycle Market Indicator, o P&L Index e o MVRV Z-score estão agora próximos de níveis onde uma nova correção poderia fazer com que eles caíssem para a zona de baixa”, observa o relatório.

Tal evolução poderia levar o Bull Score Index a ficar abaixo de 40, um nível não visto desde abril de 2023. Essa potencial fragilidade se soma a um contexto de crescimento estagnado da liquidez, com uma expansão do tether (USDT) limitada a 9,6 bilhões de $ nos últimos 60 dias.

A análise destaca que essa configuração expõe o mercado de bitcoin a qualquer nova pressão vendedora, especialmente na ausência de catalisadores altistas imediatos. O verão, frequentemente associado a uma queda na atividade dos investidores institucionais, contribui para esse clima de espera. Contudo, a CryptoQuant evita o pessimismo, lembrando que a estrutura geral do ciclo permanece orientada para alta.

O panorama traçado pela CryptoQuant evoca menos uma inversão brusca e mais uma fase de transição. Os investidores devem lidar com um mercado que oscila entre a consolidação e ameaça de correção, aguardando um fator desencadeador capaz de reanimar a dinâmica altista. A evolução dos fluxos de capital e o surgimento de novas tendências macroeconômicas poderão determinar se esse resfriamento é apenas uma pausa técnica… ou o sinal de uma reversão mais profunda.