O dólar despenca, o ouro dispara: O espectro de um shutdown americano assusta os mercados

À beira de uma paralisação total, Washington está abalando os mercados globais. Na segunda-feira, 29 de setembro, o impasse orçamentário no Congresso dos EUA reacendeu o espectro de uma paralisação já na quarta-feira, mergulhando investidores e instituições na incerteza. Em um clima já incerto, marcado por hesitações entre bancos centrais e indicadores americanos frágeis, esse impasse político suscita temores de uma grande perda de visibilidade. Os investidores estão se reposicionando urgentemente, entre a fuga para portos seguros e a antecipação de turbulências macroeconômicas.

Os mercados em movimento: o ouro em destaque, o dólar perde terreno

Enquanto o espectro de um shutdown federal se torna mais claro nos Estados Unidos, os investidores realinham cautelosamente suas posições nos mercados.

O ouro alcançou um novo recorde histórico de 3.819 dólares a onça, impulsionado pela queda do dólar e pelo aumento das preocupações relacionadas ao impasse orçamentário americano. Nesse contexto, os valores refúgio são favorecidos, enquanto as moedas e os mercados acionários exibem movimentos mais moderados.

Aqui estão as principais evoluções observadas nesta segunda-feira, 29 de setembro:

• O ouro: a onça de ouro superou um recorde histórico, refletindo uma forte demanda por proteção contra a incerteza política;

• O dólar: o índice dólar recuou 0,2%, a 97,952. Frente ao iene, o dólar caiu 0,6%, para 148,61 ¥, apagando parte de seus ganhos da semana anterior. O euro se valorizou ligeiramente, ganhando 0,1% para atingir 1,1709 $, mas a moeda permanece em uma faixa baixa;

• Os mercados acionários: o índice global MSCI All-World avançou 0,16%, sinalizando uma reação cautelosa dos mercados globais. Na Europa, o STOXX 600 ganhou 0,3%, caminhando para uma performance mensal de +1,1%, seu terceiro mês consecutivo de alta;

• Sazonalidade positiva: os analistas destacam que o quarto trimestre é historicamente favorável às ações, com o S&P 500 subindo em 74% dos casos neste período;

• As taxas dos títulos: os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos se estabilizaram em torno de 4,16%, após terem sido impulsionados por uma série de dados econômicos encorajadores na semana anterior.

Esses ajustes refletem um clima de vigilância. Assim, os investidores privilegiam uma abordagem defensiva, aguardando decisões políticas cruciais em Washington nas próximas horas.

Um governo paralisado

A questão do shutdown vai além das considerações imediatas. Se nenhum acordo for encontrado até quarta-feira, muitas agências federais deixariam de funcionar, interrompendo a publicação de dados on-chain econômicos, especialmente o relatório de emprego de setembro.

Em uma nota publicada na segunda-feira, os analistas do Bank of America alertaram: “se o shutdown durar além da reunião do Fed, este último terá que se basear em dados privados para suas decisões de política monetária”.

Neste ponto, os mercados ainda antecipam uma probabilidade de 90% para uma redução de taxas em outubro e 65% para uma segunda em dezembro. Entretanto, o Bank of America modera esse otimismo: “marginalmente, isso poderia reduzir a probabilidade de um corte em outubro, mas apenas marginalmente”.

O cenário de um bloqueio prolongado preocupa mais no plano social. Os mesmos analistas destacam que cada semana de shutdown custaria cerca de 0,1 ponto percentual do PIB, um impacto limitado, mas que pode se ampliar “se o governo aproveitasse para realizar demissões permanentes”, com efeitos sobre o emprego e a confiança dos consumidores.

Nesse contexto, as próximas horas serão decisivas. Embora os mercados mantenham uma aparente calma, a combinação de um possível blackout estatístico, de um Fed privado de referências confiáveis e de um clima político tenso pode rapidamente redistribuir as cartas. Uma prorrogação do bloqueio poderia reacender o interesse por ativos alternativos e valores não correlacionados, enquanto o mercado cripto acaba de se recuperar.