10 bilhões para acelerar a IA: Alibaba adota uma estratégia "full-stack"

A inteligência artificial está rapidamente mudando as prioridades dos grandes grupos tecnológicos. Na China, a Alibaba prepara uma nova etapa com uma captação de 10 bilhões de dólares. Esta operação ocorre agora, enquanto os investimentos em tecnologia reduzem fortemente os lucros e os fluxos de caixa. O grupo, portanto, busca novos meios para apoiar sua expansão enquanto acelera suas capacidades tecnológicas.

Alibaba acelera sua ofensiva na IA

A Alibaba oferece 710 milhões de ações ordinárias ao preço de 112,70 HK$ por ação, de acordo com um relatório da Bloomberg. Esse montante representa um desconto de 3,6% em relação ao preço de fechamento de sexta-feira. A operação pode se tornar a maior captação de capital já realizada por uma empresa listada em Hong Kong. Ela demonstra sobretudo a magnitude dos recursos necessários para desenvolver uma estratégia completa em torno da IA.

Em escala global, essa operação ocupa o terceiro lugar entre as maiores operações citadas neste ano. Apenas a captação de 80 bilhões de dólares da Alphabet em junho e a venda da Intel por 15 bilhões de dólares em agosto a superam. Essa abordagem abrange chips, infraestrutura, bem como o desenvolvimento e a implantação dos modelos de IA.

Esse mecanismo regula a disponibilidade das ações envolvidas durante esse período. O grupo reúne assim material, infraestrutura e softwares em uma mesma cadeia.

Investimentos que pesam nas contas

As despesas de investimento trimestrais atingiram quase 10 bilhões de dólares. Ao mesmo tempo, o lucro líquido do trimestre de junho caiu 75%, para 10,5 bilhões de yuans. A Alibaba, portanto, enfrenta um descompasso entre os recursos investidos na IA e os resultados financeiros imediatos.

Os fluxos de caixa disponíveis também diminuíram, com saídas chegando a 6,6 bilhões de dólares. A empresa já consumiu quase metade do seu plano de investimento previsto para três anos. Apesar dessa pressão, a Alibaba acredita que o retorno sobre o investimento em seus projetos de IA pode ocorrer mais rapidamente. O prazo esperado cairia de três para dois anos e meio, graças a uma forte demanda.

Para apoiar esse redirecionamento, o diretor-geral Eddie Wu realizou alienações de ativos considerados não estratégicos. O grupo, em particular, vendeu Lingxi Games para a Trustar Capital por um montante estimado em pelo menos 1,6 bilhão de dólares. Assim, a Alibaba pode continuar seus investimentos na IA sem depender apenas de suas atividades existentes.

Qwen torna-se um elemento central do dispositivo

Essa reorganização acompanha também o avanço da linha Qwen, apresentada como o produto principal do grupo. De acordo com um relatório recente da BE IN CRYPTO, essa linha de modelos teria se tornado a mais popular do mundo neste ano. O grupo agora busca transformar essa dinâmica em capacidade sustentável em vários níveis.

A lógica “full-stack” não se limita aos modelos. Ela também associa chips e infraestrutura necessários ao funcionamento dos sistemas. A Alibaba quer assim abranger mais etapas relacionadas ao desenvolvimento e implantação de suas tecnologias. Essa orientação exige, no entanto, capital elevado, enquanto os gastos atuais já reduzem os lucros e os fluxos de caixa.

A nova captação de recursos deve acompanhar essa fase de expansão. Ela ocorre enquanto o grupo dedica mais recursos à IA e reorganiza certos ativos. A curto prazo, a Alibaba deverá sobretudo transformar esses recursos financeiros em capacidades tecnológicas e resultados mensuráveis.

A evolução do retorno sobre o investimento será um indicador crucial para acompanhar essa trajetória. Se o prazo anunciado se confirmar, o grupo poderá acelerar sua implantação sem prolongar tanto a pressão financeira atual. Ele deverá, contudo, continuar a arbitrar entre despesas de infraestrutura, desenvolvimento dos modelos e preservação de seus recursos. O grupo, portanto, deverá demonstrar que essa estratégia pode sustentar de forma duradoura seu desenvolvimento na inteligência artificial.