Bitcoin : Michael Saylor deixa antever uma nova compra da Strategy

Michael Saylor reaviva as expectativas em torno das compras da Strategy, enquanto o mercado passa por uma nova fase de queda. Em 15 de novembro, o dirigente publicou um gráfico sugerindo que a empresa poderia aproveitar o recuo para reforçar sua reserva de bitcoin. Esta publicação ocorre em um contexto delicado: o valor de seus ativos permanece inferior ao custo de aquisição. Paralelamente, a Strategy destaca o desempenho de suas ações preferenciais, em um mercado agora frágil e muito volátil também.

Uma mensagem de Saylor que sugere novas compras de Bitcoin

Em 15 de novembro, Michael Saylor, fundador e presidente executivo da Strategy Inc., compartilhou no X um gráfico originado do SaylorTracker.com. Este site acompanha as reservas da empresa e suas compras. O visual apresenta 121 círculos laranjas, associados a operações realizadas a diferentes preços. Na legenda, Saylor escreveu: “Esta queda precisaria de um pouco de laranja.” Esta frase sugere que a Strategy poderia continuar suas aquisições nos próximos dias.

Uma semana antes, Saylor havia publicado um gráfico semelhante, com as palavras “Conectar os pontos”. A Strategy então anunciou a compra de 1.036 bitcoins entre 2 e 8 de novembro. A empresa destinou 81,9 milhões de dólares para esta operação, segundo o grupo. Sua reserva atingiu 850.364 BTC, com preço médio de 79.012 dólares para este lote. O grupo financiou a operação por vendas de ações ordinárias e 188,3 milhões de dólares em recompras STRC.

Matt Cole, presidente e diretor executivo da Strive, comentou sobre o mercado em 15 de novembro. No X, declarou que o bitcoin estava barato e que sua empresa queria mais. Esta posição acompanha a de Saylor, sem confirmar uma compra próxima. Saylor não comunicou nem valor, nem data, nem volume.

A reserva de Bitcoin da Strategy permanece abaixo do seu custo de aquisição

O gráfico avaliava os ativos da Strategy em 55,7 bilhões de dólares. Este montante permanece inferior ao custo de aquisição declarado, que atingia 64,16 bilhões no depósito de 9 de novembro. A diferença representa cerca de 8,46 bilhões de dólares de desvalorização latente. O documento fixava o preço médio em 75.456 dólares por bitcoin, taxas incluídas. O valor de mercado segue portanto as variações do preço.

Outra foto instantânea relatava uma perda contábil de cerca de 7,2 bilhões de dólares. A diferença com o gráfico vem de valorizações feitas em momentos diferentes. Com 850.364 unidades, cada variação de 1.000 dólares modifica o valor da reserva em cerca de 850 milhões. O tracker indicava uma perda de 13,50 %, ou 8,69 bilhões. Os ativos representam cerca de 4,05 % da oferta máxima de 21 milhões de bitcoin.

Em 8 de novembro, a Strategy possuía 4,77 bilhões de dólares para pagar os dividendos de suas ações preferenciais e os juros de sua dívida. Também detinha 146,2 milhões de dólares em liquidez. Esses valores esclarecem seus recursos, sem confirmar uma nova compra de bitcoin. Em 15 de novembro às 1h34 UTC, o preço estava em 62.479 dólares, em baixa de 8,48 % em vinte e quatro horas, 16,27 % em uma semana, 22,77 % em um mês e 33,05 % em um ano.

STRC avança enquanto Strategy enfrenta a retirada do MSCI USA

Em 14 de novembro, Saylor destacou a STRC, a ação preferencial apelidada de “Stretch”. Segundo sua comparação, este título apresentava um rendimento mensal de 1 %, dividendos incluídos, enquanto o bitcoin recuava 17,3 %. Os dados iam até 13 de novembro e contabilizavam as distribuições sem reinvestimento. Os dois ativos têm mecanismos diferentes. As distribuições da STRC dependem do financiamento da empresa, enquanto seu preço evolui independentemente do bitcoin.

A Strategy também enfrentava uma decisão relativa ao índice MSCI USA, que agrupa empresas americanas de grande e médio porte. Os fundos que seguem este índice podem vender títulos durante os ajustes. A Strategy indicava que os fundos ligados ao MSCI detinham cerca de 13 milhões de suas ações, ou 3,1 % das ações ordinárias. Esta exposição torna a revisão importante para a MSTR, sem sozinha determinar sua evolução.

A revisão de novembro colocou as ações de classe A da Strategy entre os 24 títulos retirados do índice USA. A medida diz respeito às ações ordinárias cotadas sob o símbolo MSTR. As mudanças devem entrar em vigor após o fechamento de 30 de novembro, sujeitas a ajustes. Este prazo é importante, enquanto sua reserva de bitcoin permanece abaixo do seu custo.

O prosseguimento dependerá das próximas comunicações da Strategy e da evolução do mercado. A mensagem pública de Saylor sugere um interesse renovado para a compra, mas ainda não constitui um anúncio firme. Se a empresa confirmar uma operação, deverá especificar o valor e o financiamento. Os investidores acompanharão a reserva, STRC e a retirada do MSCI USA.