Reforma bancária: A UE quer liberar bilhões para financiar sua economia

A União Europeia (UE) está preparando uma reforma bancária destinada a liberar mais capital para financiar sua economia. Bruxelas quer reduzir as barreiras nacionais que impedem os bancos de transferir facilmente seus recursos dentro do mercado único. O desafio é enorme: cobrir um déficit anual de investimento estimado em 1.400 bilhões de euros.

A reforma bancária quer colocar o capital em circulação

A reforma bancária europeia visa a um problema estrutural: uma parte importante dos recursos permanece bloqueada nas subsidiárias nacionais. Apesar dos progressos da união bancária, os grandes grupos ainda precisam satisfazer exigências de capital e liquidez em vários níveis.

Essa organização imobilizaria cerca de 225 bilhões de euros em capital e 250 bilhões de euros em liquidez. Essas reservas reforçam a solidez das subsidiárias, mas também limitam a capacidade dos bancos de transferir rapidamente seus fundos para os setores ou países que mais precisam.

Portanto, Bruxelas contempla uma supervisão mais centrada no grupo bancário como um todo. As matrizes ganhariam flexibilidade para distribuir seus recursos. Em troca, poderiam ser legalmente obrigadas a intervir quando uma subsidiária enfrentar dificuldades.

O desafio vai além da simples organização interna dos bancos. Segundo o setor, regras mais coerentes poderiam criar mais de 2.000 bilhões de euros em capacidade de crédito adicional. Não se trata de uma quantia disponível da noite para o dia, mas de um potencial de financiamento tornado possível por uma utilização mais eficiente do capital.

Essa margem é especialmente importante na Europa, onde os bancos ainda garantem cerca de 65% do financiamento da economia real. Empresas, famílias e projetos de infraestrutura dependem fortemente da capacidade dos bancos de emprestar. Nos Estados Unidos, uma parcela maior do financiamento passa diretamente pelos mercados.

Contudo, a União Europeia precisa acelerar seus investimentos em defesa, energia, inteligência artificial e modernização industrial. Seu déficit anual de financiamento alcançaria quase 1.400 bilhões de euros. Sem uma mobilização mais eficaz da poupança e do capital bancário, a diferença em relação aos Estados Unidos e à China poderia aumentar ainda mais.

Bruxelas quer finalmente desburocratizar os bancos europeus

A reforma bancária quer permitir que os bancos transfiram mais facilmente seu capital e suas liquidez de um país europeu para outro. Hoje, o mercado único existe no papel, mas os grupos bancários continuam amplamente organizados em torno de subsidiárias nacionais.

Cada Estado busca reter os recursos em seu território para proteger seu sistema financeiro em caso de crise. Essa lógica tranquiliza as autoridades locais, mas freia os bancos paneuropeus e reduz sua capacidade de financiar empresas onde as necessidades são mais urgentes.

Bruxelas quer flexibilizar essas barreiras sem revogar os mecanismos de proteção instaurados após 2008. O BCE aceita uma simplificação das regras, mas por enquanto rejeita uma redução geral das exigências de capital. O objetivo é fazer o capital circular melhor, não tornar os bancos menos sólidos.

Os bancos pedem regras mais simples. Os reguladores temem uma desregulamentação disfarçada. Os Estados querem manter o controle de seus sistemas financeiros. Esses interesses contraditórios tornam as negociações difíceis.

No entanto, o desafio vai além do setor bancário. A Europa precisa mobilizar mais poupança para financiar sua indústria, suas infraestruturas, a inovação e a transição energética. Ela também busca fortalecer o papel do euro frente ao dólar.

Bruxelas precisará principalmente mostrar para onde irá o dinheiro liberado. Se a reforma apenas melhorar os balanços dos grandes bancos, será contestada. Se realmente aumentar os empréstimos para empresas e projetos estratégicos, poderá reduzir a dependência da Europa em relação a capitais estrangeiros e fortalecer sua soberania financeira.