A dificuldade do Bitcoin dispara 15% apesar da queda dos preços

Enquanto o preço do bitcoin luta para recuperar seus máximos, a rede, por sua vez, apresenta uma saúde de ferro. A dificuldade de mineração acaba de registrar seu maior aumento desde 2021, um paradoxo que merece atenção.

A dificuldade de mineração do Bitcoin explode 15%

Este é um número surpreendente. Em 18 de fevereiro de 2025, a rede Bitcoin registrou um ajuste de dificuldade de +15%, elevando-a para 144,4 trilhões (T). Um aumento que a rede não via desde 2021, precisamente desde o famoso ajuste pós-proibição da mineração na China, que na época impulsionou a dificuldade em 22% para cima.

Este ajuste ocorre logo após uma queda de 11,16% registrada no início de fevereiro. Naquela época, a tempestade de inverno Fern varreu 34 estados americanos, forçando grandes operadores a desligar suas máquinas. 

A Foundry USA perdeu até 60% de seu poder de hash em poucas horas. Resultado: o hashrate global da rede despencou de 1,1 ZH/s, seu pico alcançado em outubro, durante o recorde do bitcoin em cerca de 126.500 $, para 826 EH/s.

Desde então, a situação se normalizou. O hashrate voltou a subir para 1 ZH/s, e o preço do bitcoin estabilizou em torno de 67.000 $. A rede corrigiu mecanicamente para cima, como foi projetado para fazer a cada 2.016 blocos, ou cerca de duas semanas.

Mineiros sob pressão, mas a rede permanece sólida

Esta recuperação espetacular, no entanto, esconde tensões profundas. O hashprice, a receita diária estimada por unidade de potência de cálculo, estagna em seu nível mais baixo em vários anos, em torno de 23,9 $ por PH/s. Concretamente, minerar bitcoin nunca foi tão pouco rentável em proporção ao esforço realizado.

Nesse contexto, os pequenos operadores sem acesso a eletricidade barata são os primeiros sacrificados. Eles desligam suas máquinas, o que contribui para as quedas de hashrate observadas nos últimos meses. 

Por outro lado, as grandes entidades bem capitalizadas resistem. Os Emirados Árabes Unidos, por exemplo, apresentam cerca de 344 milhões de dólares em lucros não realizados derivados da mineração, prova de que o acesso à energia continua sendo a verdadeira vantagem competitiva.

Além disso, há uma tendência preocupante de longo prazo: várias empresas mineradoras listadas na bolsa estão redirecionando seus recursos para inteligência artificial. A Bitfarms recentemente alterou seu nome para eliminar qualquer referência ao Bitcoin. 

A Riot Platforms, por sua vez, sofre a pressão do fundo ativista Starboard, que pressiona pela expansão em data centers de IA. Esses pivôs drenam o poder de processamento da rede Bitcoin a longo prazo.

O aumento de 15% na dificuldade envia uma mensagem clara: a rede Bitcoin permanece robusta, capaz de absorver choques climáticos, quedas de preço e mudanças estratégicas de seus principais atores. É exatamente isso que Satoshi Nakamoto concebeu.

No entanto, por trás dessa solidez técnica esconde-se uma realidade econômica mais matizada: minerar bitcoin em 2026 é um esporte para ricos, reservado a quem tem a energia mais barata e balanços mais sólidos. Os demais terão que escolher entre resistir… ou pivotar.