A tokenização se impõe como a próxima grande iniciativa das finanças

A tokenização se impõe progressivamente como um dos principais eixos de transformação dos mercados financeiros. Após vários anos dedicados a experimentos ao redor da blockchain, muitas instituições parecem agora preparar um desdobramento em maior escala. Uma nova pesquisa realizada pela Broadridge com 200 executivos norte-americanos ilustra essa evolução. Os resultados mostram que os atores financeiros consideram cada vez mais os ativos tokenizados como um elemento chamado a se integrar às infraestruturas de mercado, em vez de uma simples inovação em fase de teste.

A tokenização se torna um eixo estratégico para as instituições financeiras

A tokenização ocupa agora um lugar importante nas prioridades da Wall Street. Segundo uma pesquisa realizada pela Broadridge, 84% das instituições financeiras entrevistadas consideram essa tecnologia importante para suas atividades. Esse resultado mostra uma mudança de rumo após vários anos dedicados a experimentos com blockchain. As instituições financeiras parecem agora preparar uma integração mais concreta dos ativos tokenizados em suas operações.

A tokenização consiste em representar a propriedade de ativos reais na forma de tokens digitais registrados em uma blockchain. Essa abordagem pode envolver ações, obrigações, fundos de investimento ou mesmo bens imobiliários. Os defensores dessa tecnologia acreditam que ela pode simplificar os pagamentos, reduzir os custos operacionais e permitir trocas contínuas. Ela também facilita o fracionamento dos ativos para torná-los acessíveis em unidades menores.

Essa dinâmica se fortaleceu nos últimos dois anos com o lançamento de várias iniciativas importantes. A BlackRock desenvolveu um fundo do Tesouro baseado em blockchain, enquanto a Franklin Templeton já oferece fundos monetários tokenizados. A JPMorgan também expande seus serviços de liquidação via sua plataforma Kinexys. Ao mesmo tempo, a Visa e a DTCC estão desenvolvendo infraestruturas para apoiar o uso de ativos tokenizados nos mercados financeiros.

Os mercados financeiros preparam uma adoção progressiva

Os resultados da pesquisa mostram que essa evolução agora ultrapassa os projetos-piloto. Na quarta-feira, a DTCC realizou suas primeiras transações ao vivo envolvendo títulos tokenizados, um passo importante rumo à integração dessa tecnologia nos mercados tradicionais. Esse evento ilustra a vontade do setor de aproximar as infraestruturas blockchain dos sistemas financeiros existentes.

Além disso, a pesquisa mostra que as instituições financeiras esperam um fortalecimento da tokenização nos próximos anos. Muitas planejam também aumentar seus investimentos para apoiar essa evolução e integrar progressivamente essa tecnologia em suas atividades.

Os principais aprendizados da pesquisa são os seguintes:

• 68% dos executivos acreditam que a tokenização transformará pelo menos uma parte dos mercados financeiros dentro de três a cinco anos.
• 26% a 50% ou mais: aumento dos investimentos previsto por quase um terço das empresas em projetos de tokenização nos próximos dois anos.
• 92% dos respondentes antecipam uma coexistência duradoura entre ativos digitais e ativos tradicionais.
• 69% desejam integrar a tokenização às suas infraestruturas existentes, em vez de desenvolver sistemas blockchain completamente separados.

Esses números ilustram uma estratégia comum no setor. As empresas privilegiam uma integração progressiva da blockchain em suas plataformas atuais, em vez de uma substituição completa de suas infraestruturas. Essa abordagem lhes permite modernizar operações, mantendo os sistemas já existentes.

Uma adoção ainda desigual, segundo os setores financeiros

Apesar desse interesse crescente, a adoção da tokenização varia muito segundo os campos da finança. As empresas especializadas em mercados de capitais parecem as mais avançadas. 44% delas declaram já operar iniciativas em produção ou em larga escala. Em contrapartida, apenas 20% dos gestores de ativos e 9% dos gestores de patrimônio exibem nível comparável.

A pesquisa também identifica os segmentos que poderão crescer mais rapidamente. Cerca de 80% dos entrevistados acreditam que fundos mútuos e fundos monetários tokenizados terão papel importante em cinco anos. Essa perspectiva segue o desenvolvimento dos produtos do Tesouro baseados em blockchain. Em contrapartida, apenas metade dos respondentes prevê adoção semelhante para ações tokenizadas no mesmo período.

Esses desvios mostram que o ritmo de integração varia segundo categorias de ativos e modelos econômicos das instituições financeiras. As empresas privilegiam áreas onde os benefícios operacionais são mais imediatos. Continuam também conectando redes blockchain a seus sistemas de negociação, custódia e liquidação existentes. Essa abordagem progressiva acompanha a ascensão dos ativos tokenizados, limitando mudanças estruturais.

Os resultados dessa pesquisa mostram, assim, que a tokenização e os ativos tokenizados entram em uma nova fase de desenvolvimento nos mercados financeiros. As instituições favorecem uma integração gradual às infraestruturas existentes, enquanto aumentam seus investimentos. Se essa trajetória se confirmar, os próximos anos permitirão medir até onde os ativos tokenizados poderão se impor na organização diária dos mercados.