Acesso à Fed coloca stablecoins no centro do debate

Uma reforma técnica aparentemente discreta pode transformar profundamente os pagamentos em dólares. Nos Estados Unidos, a ideia de abrir o acesso ao Federal Reserve para certos emissores de stablecoins está abalando o equilíbrio estabelecido entre bancos e fintechs. Nesse contexto, o XRP volta à cena com uma promessa inesperada: tornar-se uma peça-chave na circulação dos fluxos monetários. Ainda hipotético, esse cenário se insere em uma reestruturação mais ampla da infraestrutura financeira dos EUA.

Rumo ao acesso direto ao Federal Reserve para stablecoins

O debate foi reacendido por Asheesh Birla, CEO da Evernorth, que detalhou no X uma proposta para conceder acesso limitado às contas do Federal Reserve a certos emissores de stablecoins.

Ele destacou a importância dessa ferramenta ao afirmar: “Uma conta principal no Federal Reserve é o núcleo do sistema de pagamentos. Ela permite acesso direto à liquidação de dólares na origem. Hoje, apenas os bancos a possuem. Cada aplicativo de pagamento precisa passar por um banco para acessá-la.”

Essa declaração revela uma possível transformação no próprio núcleo dos pagamentos em dólares.

Vários elementos regulatórios sustentam essa dinâmica:

• Uma nota do Federal Reserve de 30 de março explora o uso de stablecoins para reduzir as fricções nos pagamentos transfronteiriços;
• O modelo descrito baseia-se na conversão em stablecoins, em uma transferência simplificada e, em seguida, na reconversão para a moeda local;
• A FDIC aprovou em 7 de abril uma proposta que regulamenta os emissores de stablecoins;
• Esse marco inclui exigências sobre reservas, gestão de riscos, capital e custódia de ativos.

Esses avanços estão gradualmente moldando uma arquitetura na qual os stablecoins poderiam ter acesso mais direto às infraestruturas monetárias do Federal Reserve.

XRP considerado como um meio de circulação de pagamentos

Nesse cenário, o papel do XRP não está no nível da liquidação, mas sim posteriormente, na circulação dos fundos. Asheesh Birla esclarece essa distinção ao citar o caso do stablecoin RLUSD: “RLUSD é emitido pela empresa fiduciária da Ripple, regulamentada em Nova York. Esse perfil regulatório se aproxima do que prevê um acesso restrito a uma conta principal do Federal Reserve.” Ele acrescenta: “Se a proposta avançar e o RLUSD for elegível, a liquidação continuará ocorrendo por meio do Federal Reserve. Mas o XRP se tornará então um canal de circulação do dólar dentro da infraestrutura de pagamentos dos Estados Unidos.”

Essa visão posiciona o XRP como uma ferramenta técnica capaz de otimizar os fluxos financeiros após a liquidação ser realizada via o Federal Reserve.

Esse posicionamento vem acompanhado de uma estratégia financeira mais ampla liderada pela Evernorth. A empresa está desenvolvendo um modelo de tesouraria baseado na criptomoeda da Ripple e já levantou mais de 1 bilhão de dólares. Ela busca uma listagem na Nasdaq por meio de uma fusão com a Armada Acquisition Corp. II, com o objetivo de oferecer uma exposição regulamentada e transparente a esse ativo. Essa abordagem reflete a intenção de integrar o XRP aos mercados financeiros tradicionais, paralelamente ao seu uso potencial nas infraestruturas de pagamento.

Uma evolução desse tipo ainda depende das decisões dos reguladores dos Estados Unidos. Se esse modelo se concretizar, poderá redefinir o papel dos stablecoins e das criptomoedas na arquitetura monetária. O XRP não substituiria as instituições existentes, mas se integraria aos seus mecanismos, abrindo caminho para uma hibridização progressiva entre as finanças tradicionais e as tecnologias blockchain.