BCH surpreende com alta : há fundamentos reais ?

Enquanto a atenção permanece focada no bitcoin e Ethereum, o Bitcoin Cash (BCH) se destaca como a surpresa do mercado neste verão. Em três meses, a criptomoeda saltou 75 %, alcançando 526,5 dólares em 1^er de julho, um pico nunca visto há meses. Essa alta, inesperada para muitos analistas, vem acompanhada de uma intensificação dos movimentos de grandes investidores e de uma configuração técnica rara. Entre especulação coordenada e sinais de alta, o retorno do BCH desencadeia tanto entusiasmo quanto questionamentos sobre a verdadeira natureza dessa dinâmica.

As baleias e os sinais de alta: catalisadores visíveis do rali

O renovado interesse pelo Bitcoin Cash acelerou nos últimos dias, especialmente com a explosão do volume das transações de grande porte na rede, enquanto o bitcoin ultrapassou novamente a marca dos 109.000 dólares. No dia 4 de julho, a empresa de análise IntoTheBlock observou um aumento de 122,45 % nas transações superiores a 100.000 dólares, com 957.440 BCH negociados, o que equivale a um valor em torno de 482 milhões de dólares.

Esses movimentos massivos, que coincidem com picos anteriores em fevereiro, maio e junho, são interpretados por vários analistas como sinais antecipadores de grandes flutuações futuras. As transferências significativas de BCH observadas esta semana lembram padrões de comportamento já constatados antes de grandes alta nos preços.

Essa disparada também é sustentada por uma série de sinais técnicos e dados de mercado que indicam um claro retorno do apetite especulativo pelo ativo. Entre os elementos gatilho identificados estão:

• Um golden cross detectado no final de junho no gráfico horário do BCH : a média móvel de 50 dias cruzou a de 200 dias, um sinal historicamente de alta ;
• O open interest nos derivativos do BCH subiu 27,4 % em uma semana, alcançando 578 milhões de dólares ;
• O volume diário de negociações triplicou, ultrapassando 120.000 criptomoedas negociadas em 24 horas ;
• Observa-se uma rotação de capital, enquanto alguns investidores buscam alternativas aos ativos principais em um contexto de recuperação global do mercado cripto.

Esses fatores, embora encorajadores em termos de momentum, refletem sobretudo uma lógica oportunista, em vez de uma recuperação sustentada por fundamentos sólidos.

Fundamentos enfraquecidos e sinais de alerta

Embora o mercado pareça eupórico, os dados on-chain atenuam o entusiasmo. A atividade real na rede BCH está em claro declínio. De fato, o número de endereços ativos diários atingiu o nível mais baixo em seis anos, sugerindo que o rali atual não se baseia em uma adoção crescente da rede, mas sim em uma dinâmica especulativa desconectada do uso real. Esse rali é mais sustentado pela especulação do que por um crescimento da utilidade da rede.

Outro evento chamou a atenção dos analistas: uma única transação de 10.000 BCH, cerca de 5 milhões de dólares, foi identificada logo antes do movimento espetacular de 80.000 BTC adormecidos (mais de 8,5 bilhões de dólares).

Alguns especialistas acreditam que essa transferência pode ter servido para testar uma chave privada ou carteira em vista dessa operação histórica, a maior do tipo em mais de dez anos.

Embora a Bitcoin Cash Foundation tenha anunciado, em 1^er de julho, a publicação do Knuth v0.68.0, uma atualização do software node destinada a melhorar a eficiência do UTXO, nenhuma notícia de adoção significativa ou integração institucional veio reforçar os fundamentos da rede. Os esforços de Roger Ver, figura emblemática do BCH, permanecem visíveis, mas sem apoio concreto em grande escala.

Essa situação alimenta dúvidas sobre a sustentabilidade da dinâmica de alta atual. Embora a zona técnica entre 478 e 508 dólares possa atuar como suporte, a fraqueza dos indicadores de uso real limita as perspectivas de uma recuperação estrutural. Os desenvolvimentos em torno da tecnologia ou da comunidade, como projetos de micropagamentos ou NFTs, ainda são marginais neste estágio. O risco de uma queda do BCH é real, por falta de um ancoramento sólido no ecossistema cripto atual, cada vez mais focado em soluções de layer 2 e aplicações reais.