Bitcoin avança mais de 5% e volta para cima dos US$ 81 mil

O bitcoin acaba de assinar uma nova reversão. Alguns dias após uma queda abaixo dos 75000 dólares, a primeira cripto subiu até 81636 dólares, seu nível mais alto desde 4 de setembro. De fato, essa recuperação ocorre após uma semana marcada pelo fracasso do CLARITY Act, decisões do Federal Reserve e novos sinais regulatórios vindos de Washington. Por trás desse aumento, outro fenômeno chamou atenção: o retorno da demanda spot foi acompanhado de uma liquidação massiva das posições short.

O bitcoin recupera seu nível mais alto desde 4 de setembro

Após ter circulado entre 76000 e 77000 dólares, o bitcoin acelerou novamente na manhã de sexta-feira. Ele ultrapassou cerca de 78350 dólares, antes de continuar até 81636 dólares. Esse pico intradiário representa seu nível mais alto desde 4 de setembro. Atualmente, o BTC está acima de 80900 dólares, um aumento de mais de 5% nas últimas vinte e quatro horas. Sua capitalização passou de 1540 bilhões para 1620 bilhões de dólares.

No início da semana, o bitcoin caiu novamente abaixo dos 75000 dólares após o fracasso da votação do CLARITY Act. O pessimismo já estava bastante embutido no mercado quando o FOMC elevou suas taxas em 25 pontos base. Assim, o BTC ainda estava estagnado em 76000 dólares antes que o movimento desta sexta-feira mudasse rapidamente o rumo das negociações.

Diversos níveis permitem medir em poucas horas a dimensão dessa reversão :

• 81238 dólares, o pico intradiário alcançado na sexta-feira ;
• Mais de 5% de alta em vinte e quatro horas ;
• 1620 bilhões de dólares em capitalização, contra 1.540 bilhões anteriormente.

As liquidações das posições short ampliam o movimento

Os traders posicionados para baixo foram pegos de surpresa por essa alta. Quase 238 milhões de dólares em posições curtas de bitcoin foram liquidadas em vinte e quatro horas, contra apenas 6 milhões de dólares em posições longas. No mercado cripto como um todo, as liquidações de posições curtas ultrapassaram 470 milhões de dólares, contra pouco mais de 57 milhões de dólares para posições longas.

Esse desequilíbrio permite ter uma ideia da intensidade desse movimento. Essa progressão foi amplificada pelos resgates forçados enquanto o mercado já saía de uma fase de desalavancagem. Lacie Zhang, analista de pesquisa da Bitget Wallet, acredita que o bitcoin se beneficia de um movimento global de retorno ao risco, enquanto “o petróleo e as taxas dos títulos americanos de longo prazo estão se acalmando”.

Ela também especifica o papel dos resgates das posições short. A alavancagem, amplamente purgada mais cedo neste mês, teria deixado um mercado mais sensível ao retorno das compras à vista.

A CFTC e os ETFs spot apoiam a mudança de clima

Esse repique não é apenas resultado das liquidações. A Commodity Futures Trading Commission enviou à Casa Branca projetos de regras que dizem respeito ao mercado cripto. Após o bloqueio do projeto no Senado, a CFTC pretende usar os poderes que lhe são conferidos pelas leis atuais.

Quanto à SEC, espera-se que siga uma via administrativa paralela. Essa sequência revela, então, um deslocamento da ação regulatória para as agências executivas após o fracasso do processo legislativo no Congresso.

Outro apoio vem da demanda spot. De fato, Lacie Zhang menciona cerca de 154 milhões de dólares em entradas diárias nos ETFs de Bitcoin americanos. Ela também relaciona o movimento à queda do petróleo e dos rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo.

Esses elementos dão ao repique uma base diferente de um simples movimento especulativo. Observa-se, então, uma combinação entre a demanda à vista, a redução da alavancagem e o catalisador regulatório.

Esse retorno acima de 80000 dólares coloca o bitcoin em uma zona fora do alcance dos vendedores. O andamento desse movimento dependerá da persistência dos fluxos para os ETFs spot, da manutenção de uma alavancagem controlada e da tradução concreta das iniciativas da CFTC e da SEC.