Bitcoin bate US$ 91 mil, mas ações de mineração despencam
O bitcoin acaba de ultrapassar os 91.000 dólares, mas a euforia não alcança todos os segmentos do mercado. As ações das empresas de mineração recuam 1,8 % na semana, enquanto os volumes de troca caem 25 %. Essa retração reflete menos uma simples pausa técnica do que um desconforto mais profundo em um setor fragilizado pelo aumento dos custos de produção.
Em resumo
- Enquanto o Bitcoin ultrapassa os 91.000 $, as ações das empresas mineradoras sofrem uma queda inesperada de 1,8 % em uma semana.
- O volume de troca dos títulos relacionados à mineração cai 25 %, revelando um desengajamento marcado dos investidores.
- De 34 empresas listadas, apenas 6 terminam a semana no positivo; ABTC desaba 47,4 % em 5 dias, principalmente devido ao desbloqueio de ações.
- O modelo econômico histórico da mineração parece estar em um ponto de virada estratégica, forçado a se reinventar devido à pressão dos custos.
A queda brusca das ações de mineração : uma retração clara apesar da alta do BTC
A retração de 1,8 % das ações de mineração de bitcoin registrada esta semana não é uma simples queda passageira.
Ela vem acompanhada de um colapso na liquidez. O volume de troca passou de 413.500 dólares para 307.350 dólares, uma queda de 25,66 % em poucos dias. Das 34 empresas de mineração listadas, 25 terminaram a semana no vermelho.
Entre as dez principais empresas do setor, apenas duas escaparam da queda : Applied Digital Corporation (APLD) e Core Scientific, Inc. (CORZ), que subiram respectivamente 15,20 % e 1,30 %. Por outro lado, a American Bitcoin Corp. (ABTC), cofundada por Eric Trump, sofreu a maior correção : -47,40 % em cinco dias. A ação caiu de 5,75 $ para 2,23 $, uma queda vertiginosa causada pelo desbloqueio de ações privadas detidas pelos investidores iniciais.
Em uma publicação no X (ex-Twitter), Eric Trump justificou essa volatilidade : “hoje, as ações oriundas do nosso investimento privado antes da fusão foram desbloqueadas, esses primeiros investidores agora podem sacar livremente seus ganhos pela primeira vez, o que explica por que veremos volatilidade”.
A entrada em bolsa da ABTC em setembro, por meio de uma fusão reversa com a Gryphon Digital, também contribui para a volatilidade extrema da ação, atraindo especuladores mais inclinados a movimentos de curto prazo.
Essa dinâmica particular, no entanto, não deve mascarar uma tendência geral : a capitalização de mercado total das empresas mineradoras caiu de 69,12 bilhões de dólares em 28 de novembro para 67,89 bilhões em 5 de dezembro. Os fatos importantes da semana são claros :
- -1,8 % : desempenho semanal global das ações de mineração de BTC ;
- -25,66 % : queda do volume de troca em cinco dias ;
- 6 ações de 34 terminaram no positivo ;
- ABTC (American Bitcoin Corp.): a maior queda com -47,40 % ;
- Eric Trump menciona efeito direto do desbloqueio das ações privadas ;
- APLD e CORZ são as únicas grandes capitalizações a aumentar ;
- Uma queda de 1,23 bilhão de dólares na capitalização setorial em uma semana.
Apesar do BTC acima de 91.000 dólares, o mercado parece questionar a viabilidade ou rentabilidade de curto prazo de algumas empresas de mineração, principalmente aquelas fortemente dependentes do modelo tradicional de produção.
Rentabilidade baixa e a virada para a IA
Para além das flutuações imediatas do mercado, é o próprio modelo econômico da mineração de bitcoin que parece estar sob pressão.
De fato, o custo médio em caixa para produzir um único BTC agora alcança 74.600 dólares para as empresas mineradoras listadas em bolsa. Incluindo depreciações e remuneração em ações (SBC), o custo total sobe para 137.800 dólares. Níveis que corroem severamente a rentabilidade das operações, mesmo com o bitcoin ao redor de 91.000 dólares.
Essa tensão é exacerbada por um aumento contínuo do hashrate, que ultrapassou o marco simbólico de 1 zettahash por segundo (ZH/s). Uma intensificação da concorrência leva cada vez mais empresas de mineração a buscar novas fontes de crescimento fora do bitcoin.
Diante dessa pressão, algumas empresas de mineração iniciam uma diversificação estratégica para setores conexos mais lucrativos. O exemplo emblemático é a Applied Digital, que investiu 25 milhões de dólares na Corintis, uma empresa suíça especializada em soluções de resfriamento para chips destinados à inteligência artificial.
Assim, o objetivo é desenvolver data centers de alta performance para IA e Computação de Alto Desempenho (HPC), segmentos conhecidos por oferecer margens melhores do que a mineração de criptomoedas.
A retração das ações de mineração destaca as crescentes tensões do setor. Para preservar suas margens, as empresas do setor se voltam para a IA, apostando numa diversificação estratégica. Resta saber se essa transição será suficiente para compensar um modelo econômico fragilizado pela volatilidade do mercado e pelo aumento dos custos.
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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.
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