Bitcoin entra em turbulência, alerta CryptoQuant

Após um ano de 2024 marcado pelo influxo de ETFs e o entusiasmo institucional, os sinais de esgotamento se multiplicam. Segundo a CryptoQuant, a demanda se contraiu significativamente desde outubro, confirmando a entrada em uma fase de baixa. Entre o refluxo dos fluxos de entrada, ruptura dos suportes técnicos e receio dos investidores, o mercado dá sinais claros de virada. Um ponto de inflexão que os analistas observam de perto, no momento em que o ciclo pode mudar de ritmo.

Uma queda na demanda de bitcoin : indicadores ficam vermelhos

Segundo a CryptoQuant, a demanda aparente por bitcoin desacelerou consideravelmente desde o início do quarto trimestre do ano, enquanto a cripto rainha desaba após uma falsa esperança de recuperação.

“O crescimento da demanda ficou abaixo da tendência desde o início de outubro”, afirmam os analistas. Eles especificam que essa dinâmica marca o fim de um ciclo de alta sustentado. Essa observação sugere que “a maior parte da demanda incremental deste ciclo já foi realizada, removendo assim um pilar chave do suporte aos preços”.

A análise também identifica três ondas importantes que marcaram esse ciclo de alta: uma primeira em janeiro de 2024 com a aprovação dos ETFs de Bitcoin nos Estados Unidos, uma segunda impulsionada pelos resultados da eleição presidencial americana e uma terceira ligada à especulação sobre empresas listadas acumulando BTC em seu caixa.

Esse recuo na dinâmica é confirmado por vários indicadores objetivos :

• O desengajamento dos investidores institucionais : cerca de 24.000 BTC foram retirados dos ETFs durante este quarto trimestre, segundo a CryptoQuant. Um comportamento diametralmente oposto ao observado no mesmo período de 2024, marcado por fluxos líquidos de entrada ;

• Uma queda nos funding rates : as taxas de financiamento dos contratos futuros perpétuos caíram para o menor nível desde dezembro de 2023, refletindo uma clara redução no apetite especulativo alavancado ;

• Uma ruptura técnica importante : o bitcoin rompeu para baixo sua média móvel de 365 dias, atualmente situada em torno de 98.172 $, o que constitui um “nível crítico dinâmico de suporte”.

Juntos, esses dados on-chain reforçam a hipótese de uma reversão de ciclo e colocam os investidores diante de um mercado agora privado de seus motores fundamentais.

Dinâmicas psicológicas e macroeconômicas a serem observadas

Se os sinais técnicos e comportamentais mostram um desengajamento claro dos investidores, as perspectivas de médio prazo permanecem mais contrastantes.

Alguns analistas continuam antecipando uma retomada dos preços em 2026, especialmente em caso de afrouxamento monetário por parte do Federal Reserve dos Estados Unidos. Essa hipótese baseia-se na possibilidade de uma redução das taxas de juros, que beneficiaria os ativos de risco, como as criptomoedas. Contudo, por enquanto, o consenso permanece tímido. Segundo a ferramenta FedWatch do CME Group, apenas 22,1 % dos investidores esperam uma redução das taxas na próxima reunião do FOMC, prevista para janeiro de 2026.

No plano político, a pressão também se intensifica. O presidente Donald Trump teria tentado pressionar Jerome Powell ameaçando sua demissão, com o objetivo de acelerar a queda das taxas antes do fim de seu mandato em maio de 2026. Tal instabilidade poderia, paradoxalmente, alimentar ainda mais a incerteza nos mercados.

Quanto ao sentimento geral dos investidores, ele permanece nitidamente pessimista. O índice Crypto Fear & Greed da CoinMarketCap permanece firmemente na zona do medo. Uma situação mista que, historicamente, às vezes precede as recuperações mais inesperadas, mas nada garante por enquanto um cenário assim.

A desaceleração da demanda e os sinais técnicos desfavoráveis agora pesam sobre o preço do bitcoin, que entra em uma fase de incerteza. Se o mercado confirmar essa dinâmica de baixa, os próximos meses poderão redefinir os equilíbrios do ciclo atual e exigir uma leitura mais cautelosa das perspectivas de curto prazo.