Bitcoin pode cair até a faixa dos 40 mil dólares

O bitcoin realmente atingiu seu ponto mais baixo, ou o mercado está prestes a passar por uma nova onda de capitulação? Enquanto os investidores esperam ver a correção perder força, Michael Terpin, figura histórica do ecossistema cripto e autor de Bitcoin Supercycle, esfriou as expectativas. Segundo ele, a purga está longe de terminar: o BTC ainda pode recuar até 40.000 a 50.000 dólares antes de iniciar um novo ciclo de alta. Uma projeção baseada em seu modelo das “Quatro Estações do Bitcoin”, construído em torno do ritmo dos halvings.

O relógio temporal do ciclo de 4 anos e o prazo da capitulação do bitcoin

No cerne da tese defendida por Michael Terpin está o respeito estrito ao ciclo de quatro anos alinhado ao halving do bitcoin, um mecanismo que reduz pela metade as recompensas dos especialistas em mineração, provocando um choque periódico de oferta. O especialista rejeita firmemente as especulações de um fundo precoce já atingido após algumas semanas de queda.

Questionado sobre a estrutura temporal das fases de mercado, Terpin declarou : “esperar que uma queda dure apenas seis semanas é absurdo”. A análise temporal e histórica baseia-se em várias referências-chave :

• A duração histórica das recessões : as fases de mercado em baixa após os bull runs usualmente se estendem por um período de 9 a 11 meses ;
• O precedente do ciclo 2021-2022 : após registrar um topo em 10 de novembro de 2021, o preço atingiu seu ponto mais baixo exatamente um ano depois, em 10 de novembro de 2022, durante a falência da FTX ;
• O prazo da capitulação final : os pontos baixos do mercado geralmente ocorrem 12 meses após o topo, situando a janela temporal da capitulação final por volta do início de outubro.

Segundo essa mecânica calendárica, o mercado ainda não alcançou o estágio final de esgotamento dos vendedores. O executivo da Transform Ventures prevê uma “zona final de dor” capaz de expulsar os investidores mais impacientes do mercado. Esse timing exato corresponde ao período em que o mercado termina sua fase de purga antes de poder reconstruir bases sólidas para o próximo ciclo.

Retornos decrescentes e o nível-alvo para o fundo de mercado

Em termos de níveis de preços e da estrutura do mercado, a análise de Michael Terpin se baseia na lei dos retornos e perdas decrescentes. À medida que a capitalização do bitcoin amadurece, a amplitude das correções percentuais diminui a cada ciclo em comparação com as quedas históricas de 80% a 85%. “Cada ciclo apresenta retornos e perdas decrescentes”, explica Michael Terpin. “No meu livro Bitcoin Supercycle, eu previa uma queda de 60% a 70% em relação ao topo, com minha melhor estimativa em torno de 66%, ou cerca de 42.000 $”.

O investidor agora reavalia sua faixa-alvo para o fundo de mercado entre 39.000 $ e 55.000 $, alertando que uma fase de capitulação temporária poderia trazer o preço para a proximidade do limite inferior da faixa dos 40.000 $.

Quanto à postura dos grandes atores institucionais, Terpin acredita que esses não tentarão adivinhar cegamente o ponto exato mais baixo. Grandes capitais esperarão uma confirmação clara do esgotamento da pressão vendedora antes de proceder a acumulações agressivas. Essa fase de incerteza e volatilidade pronunciada precederá a transição para o sexto ciclo do bitcoin, durante a qual as mãos mais frágeis vão desistir de suas moedas.

As perspectivas do Superciclo e a trajetória rumo aos 300.000 $

Apesar da severidade do cenário de correção no curto prazo, a visão de longo prazo desenvolvida pelo autor de Bitcoin Supercycle permanece profundamente otimista. Terpin adota uma posição muito clara nos mercados financeiros afirmando ser “vendedor no curto prazo, mas comprador no longo prazo”. Para o especialista, a fase de purga atual é apenas a transição necessária antes do início da próxima fase de expansão significativa. Ele acredita que o ciclo de quatro anos manterá toda sua relevância pelos próximos vinte anos antes de se estabilizar progressivamente sob a forma de um superciclo duradouro.

Para o próximo ciclo, que se estenderá até 2029, as projeções numéricas do investidor indicam um potencial de alta muito significativo. Em um cenário conservador, Terpin espera um topo de mercado por volta de 180.000 $, enquanto uma aceleração mais acentuada poderia impulsionar a primeira cripto até o patamar dos 300.000 $. Em um horizonte ainda mais distante, a análise até considera a possibilidade de alcançar a marca de um milhão de dólares até 2033, impulsionada pela escassez programada e adoção global.

A perspectiva traçada por Michael Terpin convida os investidores a uma disciplina estratégica baseada na paciência e na gestão de risco. Se uma queda abaixo dos 50.000 $ até o limite dos 40.000 $ representa um cenário desafiador para o sentimento geral do mercado, isso se encaixaria perfeitamente na estrutura histórica do bitcoin.

Entre a estrita temporalidade do calendário dos halvings e a espera estratégica das instituições, os próximos meses imporão uma distinção clara entre as flutuações de curto prazo e o valor fundamental do ativo. Para investidores avisados, o desafio não será ceder ao pânico generalizado, mas avaliar se esse ponto de dor final representa a última oportunidade de acumulação antes do início do próximo movimento de expansão.