Bitcoin recupera os 75 mil dólares após queda inesperada

O bitcoin mergulhou abaixo de 74000 dólares antes de apagar rapidamente parte de suas perdas, após duas notícias sobre a Nvidia e o Irã. Mais do que um simples episódio de volatilidade, esse movimento mostra que a cripto agora serve como mercado de antecipação quando Wall Street está fechada, mesmo que isso signifique revisar bruscamente seu primeiro veredito algumas horas depois.

Dois alertas bastam para derrubar o bitcoin

Na noite de domingo para segunda, o bitcoin caiu até cerca de 73761 dólares, seu nível mais baixo desde agosto, antes de ultrapassar novamente os 75000 dólares. O Ether seguiu um movimento semelhante. Ele brevemente caiu abaixo dos 2100 dólares e depois se recuperou para cerca de 2140 dólares.

A reação foi desencadeada por duas informações sem ligação direta com as criptos. O ponto em comum delas é sua capacidade de modificar rapidamente o apetite global por risco.

O mercado teve que absorver simultaneamente :

• A abertura de uma investigação interna na Nvidia sobre Jensen Huang ;
• Suspeitas de interferência estrangeira envolvendo uma relação do dirigente ;
• A ausência de progresso nas negociações entre Washington e Teerã ;
• O receio de uma nova tensão sobre o petróleo e a inflação.

Jensen Huang reconheceu aos funcionários da Nvidia que foi infiel à esposa. O conselho de administração, no entanto, investiga uma questão mais sensível: o dirigente teria sido alvo de uma operação de espionagem estrangeira? A Nvidia afirma não possuir nenhuma evidência de que segredos industriais ou informações de segurança nacional foram comprometidos.

A questão vai além da vida privada do dirigente. A Nvidia se tornou o principal termômetro do ciclo de investimento em inteligência artificial. Qualquer incerteza sobre sua governança, suas relações com Washington ou suas exportações para a China pode, portanto, impactar todos os ativos de risco.

Ao mesmo tempo, o secretário de Estado americano Marco Rubio qualificou certas demandas iranianas como inaceitáveis e irreais. O aparente fracasso das negociações reforçou o receio de um aumento das tensões no Oriente Médio.

A cripto fixa um preço inicial antes de Wall Street

O bitcoin e os mercados cripto negociam sem interrupção, ao contrário das ações americanas. Quando uma informação importante surge no domingo, eles se tornam um dos poucos lugares onde os investidores podem reduzir imediatamente sua exposição ao risco.

A queda do BTC, portanto, não significa necessariamente que as notícias sobre a Nvidia ou o Irã reduzam seu valor fundamental. Pode simplesmente traduzir uma busca urgente por liquidez num mercado acessível a toda hora.

Os tokens representando ações americanas reforçaram esse papel de antecipação. O NVDAX, produto tokenizado que acompanha a Nvidia, perdeu cerca de 3,55% enquanto a ação subjacente ainda estava fechada. Ele indicava assim a queda esperada na abertura do Nasdaq. A Nvidia efetivamente caiu cerca de 5% nas negociações pré-mercado americano.

Essa função de mercado de alerta apresenta, no entanto, uma limitação importante. As negociações de fim de semana geralmente são menos profundas. Uma venda relativamente importante pode então mover os preços mais drasticamente e desencadear liquidações em cascata.

A rápida recuperação do bitcoin acima de 75000 dólares sugere justamente que a reação inicial foi excessiva. Cerca de 75 minutos foram suficientes para recomprar a maior parte da queda. Os mercados então temperaram o cenário geopolítico: os preços do petróleo caíram na segunda-feira, após Donald Trump descartar uma escalada imediata com o Irã.

A alavancagem transforma cada alerta em movimento extremo

A principal consequência desse vai-e-vem diz respeito aos investidores que usam efeito alavancagem. Mais de um bilhão de dólares em posições cripto foram liquidadas em vinte e quatro horas, incluindo cerca de 913 milhões de dólares em apostas de alta.

O Ether sofreu cerca de 448 milhões de dólares em liquidações, contra 272 milhões de dólares para o bitcoin. A maior posição fechada automaticamente também foi de ETH, cerca de 48 milhões de dólares. Esses números mostram que a intensidade do movimento provinha tanto do posicionamento dos traders quanto das próprias notícias.

Após a queda, os contratos futuros registraram forte aumento nos volumes, enquanto o interesse aberto diminuiu. Essa mistura indica que muitas posições foram fechadas e que parte do capital saiu do mercado. A volatilidade implícita de uma semana do bitcoin subiu paralelamente de cerca de 33% para 43%, enquanto a demanda por opções que protegem contra uma nova queda aumentou significativamente.

O BTC agora permanece restringido pela sua média móvel de 200 dias, perto de 73150 dólares, e sua média de 100 dias, em torno de 77430 dólares. Enquanto oscilar entre esses dois níveis, cada novidade externa pode desencadear um movimento brusco sem fornecer direção duradoura.

A verdadeira lição, portanto, não é que a Nvidia ou o Irã controlam o bitcoin. O mercado cripto se tornou o primeiro lugar onde os investidores expressam seu medo quando os mercados tradicionais estão fechados. Mas, num ambiente com baixa liquidez e alto endividamento, esse primeiro preço parece mais um alarme do que um veredito definitivo.