Bitcoin : Strategy cai, mas Cantor continua a acreditar

Em plena tormenta cripto, Cantor Fitzgerald surpreende. O banco de investimento reduziu drasticamente sua meta de preço para a Strategy, ao mesmo tempo em que afirma que os temores de liquidação forçada são exagerados. Uma decisão que levanta questões, já que a Strategy aposta tudo no bitcoin. O que está por trás dessa revisão para baixo e quais são os verdadeiros riscos para os investidores?

Cantor Fitzgerald divide por dois sua meta para a Strategy

Cantor Fitzgerald abalou os mercados ao baixar sua meta para Strategy de 560 dólares para 229 dólares, uma queda de 60%. Uma decisão rara, mesmo em um setor tão volátil quanto o das criptomoedas. Essa revisão ocorre enquanto a ação da Strategy (MSTR) perdeu 35% desde o início do ano e 27% no último mês. Com uma capitalização de mercado de 53 bilhões de dólares, a empresa detém mais de 650.000 bitcoins, avaliados em cerca de 55,7 bilhões de dólares ao preço atual.

Essa queda de 60% da Cantor Fitzgerald na MSTR se explica em parte pela queda do preço do bitcoin, que passou de 126.000 dólares em outubro para cerca de 86.000 dólares no início de dezembro de 2025. Pior ainda, a Strategy enfrenta um risco regulatório importante. De fato, o índice MSCI está considerando excluir empresas com mais de 50% dos ativos em cripto. Uma decisão que poderia provocar vendas forçadas da MSTR no valor de 2,8 bilhões de dólares.

Strategy: por que Cantor se mantém otimista apesar de tudo 

Apesar da revisão drástica da sua meta de preço, Cantor Fitzgerald mantém uma visão otimista sobre a Strategy. O banco destaca vários pontos fortes da empresa, incluindo:

• Reserva de liquidez de 1,44 bilhão de dólares, levantada em moeda fiduciária e não em bitcoin;
• A capacidade de emitir novas ações para se financiar, reduzindo o risco de venda forçada dos seus ativos em BTC;
• O  “leveraged bitcoin beta” da Strategy, uma ação cuja valorização depende quase que inteiramente do preço do bitcoin.

Além disso, Cantor Fitzgerald enfatiza que os temores de liquidação só seriam justificados em caso de uma crise extrema do bitcoin, com uma queda de 90%! Um cenário improvável segundo os analistas do banco. Além disso, o banco considera a recente correção como uma fase saudável de consolidação, necessária antes de uma recuperação duradoura.

Bitcoin: como o preço dita as decisões dos mercados

O preço do bitcoin desempenha um papel central na valorização de mercado, e a Strategy é um exemplo perfeito disso. A correlação entre o preço do BTC e o da MSTR é evidente: quando o bitcoin cai, a MSTR despenca. Em novembro de 2025, saídas recordes de 3,6 bilhões de dólares dos ETFs de bitcoin aceleraram a queda da MSTR e de todo o setor cripto. Uma dinâmica que mostra o quanto o bitcoin influencia as decisões de investidores e analistas.

Além disso, as decisões dos analistas e índices como o MSCI são diretamente influenciadas pela volatilidade do bitcoin. Portanto, uma recuperação do preço acima de 100.000 dólares poderia relançar a MSTR e aliviar temores regulatórios. Ao contrário, uma nova queda aumentaria as pressões sobre a Strategy e aceleraria sua exclusão dos índices.

Cantor Fitzgerald enviou uma mensagem clara: a empresa de Michael Saylor não está em perigo imediato, mas seu futuro está intimamente ligado ao do bitcoin. Entre liquidez sólida e riscos regulatórios, a empresa representa os desafios e oportunidades de um mercado cripto em plena maturação. E você, estaria disposto a apostar na Strategy apesar das incertezas?