Bitcoin vs ouro: ETFs de ouro atingem recorde de 4.189 toneladas

O ouro acaba de bater um novo recorde enquanto o Bitcoin também continua a atrair capitais. Os ETFs lastreados no metal amarelo detinham 4.189 toneladas no final de agosto, após 18 bilhões de dólares em entradas num único mês. Seus ativos agora atingem 615 bilhões de dólares. No mesmo período, os ETFs de Bitcoin americanos captaram cerca de 3,52 bilhões. Dois ativos raros, mas ainda dois mercados de tamanhos muito diferentes.

O ouro atinge 4.189 toneladas enquanto o Bitcoin acelera

A alta do ouro foi rápida. Em julho, os ETFs mundiais ainda detinham 4.068 toneladas. Um mês depois, 121 toneladas adicionais juntaram-se aos fundos, elevando o total a 4.189 toneladas.

O movimento prolonga uma reversão já visível no início de agosto, quando o ouro atingiu um pico de seis semanas enquanto o Bitcoin estagnava. Os investidores injetaram 18 bilhões de dólares nos ETFs de ouro em agosto. É o segundo melhor mês já registrado em valor pelo World Gold Council.

A Europa contribuiu com cerca de 7,9 bilhões de dólares. A América do Norte vem em seguida com cerca de 7,7 bilhões. A Ásia adiciona 2 bilhões. A alta do metal fez o restante. O ouro ganhou cerca de 13% em agosto e terminou o mês em torno de 4.563 dólares por onça. Com as entradas de capital e a valorização do preço, os ativos geridos pelos ETFs saltaram 16% em um mês para alcançar 615 bilhões de dólares.

O Bitcoin também teve um mês sólido. Os ETFs spot americanos receberam cerca de 3,52 bilhões de dólares, seu melhor resultado mensal de 2026. O ouro permanece muito à frente em tamanho. O Bitcoin, no entanto, cresce muito mais rápido a partir de uma base menor.

A China adiciona mais 20 toneladas de ouro

Os investidores em ETFs não são os únicos a comprar. O Banco Popular da China adicionou 20,2 toneladas de ouro às suas reservas em agosto, sua maior aquisição mensal desde outubro de 2023.

Pekim compra agora há 22 meses consecutivos. Suas reservas oficiais alcançam 2.387 toneladas, cerca de 9% das reservas cambiais do país. Essa participação ainda era de 8% um mês antes.

A demanda chinesa, no entanto, não é uniforme. As retiradas de ouro da Bolsa de Ouro de Xangai caíram 22% em agosto em comparação com julho. Elas caem até 27% em um ano.

Joias e compras físicas tradicionais desaceleram. Instituições, muito menos. Os ETFs chineses adicionaram 11 toneladas em agosto e agora detêm cerca de 293 toneladas de ouro. Seus ativos sob gestão chegam a cerca de 42 bilhões de dólares.

O Bitcoin segue outra trajetória. Ele não se beneficia de compras regulares de bancos centrais comparáveis às observadas no ouro. Sua demanda institucional passa principalmente pelos ETFs, empresas e gestores de ativos. Em agosto, os ETFs Bitcoin haviam acumulado seis sessões positivas para 2,26 bilhões de dólares. O mês inteiro terminará finalmente em torno de 3,52 bilhões. A diferença com os 18 bilhões direcionados ao ouro continua considerável.

Bitcoin e ouro ainda não desempenham exatamente o mesmo papel

Comparar Bitcoin e ouro torna-se quase automático quando investidores buscam proteção contra endividamento público, moedas ou tensões financeiras.

Agosto, no entanto, apresenta uma imagem mais nuançada. Os dois ativos atraíram dinheiro ao mesmo tempo. O ouro se beneficiou das preocupações com a dívida americana, dos movimentos no dólar, do aumento das compras institucionais e de uma demanda persistente dos bancos centrais. O Bitcoin aproveitou o retorno dos investidores a seus ETFs e uma forte recuperação do preço.

Portanto, não se trata necessariamente de uma transferência de um para o outro.

Wall Street, aliás, ainda não classifica sistematicamente o Bitcoin como “ouro digital”. Uma pesquisa recente da Bitwise mostra que várias instituições continuam a categorizar sua exposição ao Bitcoin como tecnologia, inovação ou capital de risco. Os números de agosto ilustram bem essa diferença. 4.189 toneladas para os ETFs de ouro. 615 bilhões de dólares em ativos.

18 bilhões injetados em um mês. O Bitcoin responde com 3,52 bilhões de dólares em entradas em seus ETFs americanos, seu melhor mês do ano. O ouro mantém portanto uma imensa vantagem nas carteiras tradicionais. O Bitcoin continua conquistando seu lugar. Por enquanto, os investidores parecem querer ambos.