Christine Lagarde poderia deixar o BCE antes de 2027 segundo o Financial Times

Ela foi a grande financiadora de Nicolas Sarkozy, depois a chefe do FMI. Desde 2019, Christine Lagarde segura as rédeas do BCE com mão de ferro. No entanto, seu assento começa a balançar seriamente. O Financial Times afirma que ela poderia deixar o cargo antes do fim do seu mandato, previsto para outubro de 2027. Objetivo: permitir que Emmanuel Macron escolha seu sucessor antes da eleição presidencial de abril próximo. A notícia causou um estrondo nas salas de mercado. O euro estremeceu. E a criptoesfera prendeu a respiração observando Frankfurt.

O boato que abalou os mercados financeiros europeus

Quarta-feira, 18 de fevereiro, o Financial Times solta uma verdadeira bomba. A anti-stablecoins Christine Lagarde estaria considerando deixar seu cargo antes do término oficial do mandato. A razão invocada? Permitir que Emmanuel Macron influencie sua sucessão antes do prazo crucial de abril de 2027. O BCE rapidamente negou, por meio de um porta-voz: 

A presidente Lagarde está totalmente focada em sua missão e não tomou nenhuma decisão sobre o término de seu mandato. 

Apesar dessa negação formal, o mal já estava feito. Nos mercados de câmbio, o euro recuou imediatamente 0,57% frente ao dólar, caindo para 1,1786 dólar. Essa reação brusca prova que a incerteza institucional tem um preço, mesmo quando baseada em um simples boato. 

Um estrategista da Morgan Stanley tentou acalmar os ânimos declarando que “os mercados cambiais irão se concentrar principalmente nos dados de curto prazo“. Mas a nervosidade dos investidores permanece palpável, e toda a Europa financeira agora aguarda o próximo desenvolvimento. 

As especulações correm nos corredores de Frankfurt, especialmente porque o contexto econômico europeu permanece frágil entre inflação persistente e crescimento lento.

As negociações franco-alemãs que agitam a UE

Por trás desse simples boato de partida, na verdade, está um jogo de influências muito maior. A sucessão de Christine Lagarde não é um evento isolado, mas faz parte de um enorme “acordo pacote” que inclui outros cargos estratégicos. 

O mandato do economista chefe Philip Lane termina em maio de 2027, assim como o da diretora Isabel Schnabel. A regra não escrita que governa a UE impõe que França, Alemanha e Itália tenham cada uma um assento no conselho diretor. 

Emmanuel Macron quer colocar um francês no cargo muito cobiçado de economista chefe, o que necessita que Lagarde libere a presidência. A Alemanha movimenta suas próprias peças por meio de Joachim Nagel, chefe do Bundesbank. Este último defende uma visão clara e soberana: um euro digital potente capaz de rivalizar com os stablecoins em dólar. 

As negociações prometem ser duras porque o desafio vai muito além das pessoas envolvidas. A ascensão dos populismos complica ainda mais a equação, com cada lado querendo assegurar suas posições antes das próximas eleições.

A frente comum de Frankfurt contra a cripto selvagem

Uma certeza permanece apesar de todas essas incertezas. Que Christine Lagarde saia ou fique, que seu sucessor seja francês, alemão ou espanhol, a linha doutrinária do BCE sobre criptoativos não mudará nem um milímetro. 

Vamos examinar a lista curta dos candidatos potenciais. O espanhol Pablo Hernández de Cos considera que os criptoativos e os stablecoins representam um risco para a estabilidade financeira que exige uma regulação e supervisão sólidas. 

O neerlandês Klaas Knot exige um quadro regulatório global robusto para criptoativos e stablecoins. A alemã Isabel Schnabel afirma que o bitcoin é um ativo especulativo sem valor fundamental reconhecível. Quanto a Joachim Nagel, presidente do Bundesbank, ele qualificou o bitcoin como “tulipa digital” e milita ativamente por um ecossistema europeu de pagamento soberano. 

Todos compartilham, de fato, o mesmo credo: desenvolver o euro digital, regulamentar estritamente os stablecoins privados, e contrariar a hegemonia dos stablecoins em dólar que ameaçam a autonomia estratégica da Europa. 

O muro anti-cripto de Frankfurt é definitivamente de concreto armado. Com Lagarde fora, ele permanecerá firme, apoiado por uma geração de banqueiros centrais visceralmente desconfiados das moedas digitais privadas.

As datas-chave do folhetim Lagarde

• 18 de fevereiro de 2026: o Financial Times revela as intenções de saída antecipada de Lagarde;
• Abril de 2027: eleição presidencial francesa, prazo decisivo para Macron;
• Maio de 2027: fim do mandato do economista chefe Philip Lane;
• Outubro de 2027: término oficial do mandato de Christine Lagarde;
• 2029: meta para o primeiro lançamento do euro digital.

Antes de sair definitivamente de cena, Christine Lagarde deixará um legado importante: o euro digital. O BCE já estruturou o projeto com cuidado. Um teste em grande escala está programado para 2027, com a primeira emissão prevista para 2029, se o calendário legislativo for respeitado. A dama de ferro de Frankfurt poderá então contemplar no retrovisor o que ela construiu. Uma Europa monetária mais soberana, menos dependente do dólar, e sempre tão desconfiada dos criptoativos não regulados.