Cripto: Binance aposta US$ 100 milhões na Circle contra a Tether

Binance investe 100 milhões de dólares na Circle e dá um sério impulso ao USDC. A exchange adquiriu 1,237 milhão de ações do emissor do stablecoin por 80,84 dólares cada, enquanto assinava um novo acordo comercial de cinco anos. O objetivo é impulsionar ainda mais o USDC na Binance, especialmente nos mercados emergentes onde o Tether mantém uma vantagem considerável com o USDT.

Binance torna-se diretamente interessado pelo crescimento do USDC

A operação vai muito além de um investimento financeiro. A Binance agora possui uma participação na Circle e aceitou promover ainda mais o USDC entre seus usuários. A Circle, por sua vez, pagará mensalmente à exchange uma comissão calculada com base nos USDC detidos via sua infraestrutura de carteira.

Em outras palavras, quanto mais o uso do USDC avança no ecossistema Binance, mais as duas empresas podem se beneficiar.

O relacionamento já começava a produzir resultados. A Circle ainda depende amplamente do seu stablecoin, que representava a maior parte da sua receita no segundo trimestre. A empresa então gerou 701 milhões de dólares em receitas, impulsionada pela expansão do USDC.

Desta vez, a Binance vai ainda mais longe. As 1.237.011 ações foram adquiridas em uma colocação privada concluída em 17 de setembro. A exchange geralmente não poderá vendê-las, transferi-las ou cobri-las por um período que pode chegar a dois anos. Contudo, mantém seus direitos de voto. Richard Teng fala de uma convicção de longo prazo. O acordo comercial é válido até 2031.

O USDC ganha terreno sem ainda alcançar o USDT

A relação de forças continua amplamente favorável ao Tether. O USDT pesa cerca de 183 bilhões de dólares em circulação, contra cerca de 75 bilhões para o USDC. O stablecoin do Tether permanece especialmente presente nos mercados internacionais, onde os usuários utilizam o dólar digital para trading, pagamentos ou simplesmente para preservar um valor denominado em dólares.

No entanto, a Circle tem outra vantagem: a atividade transacional. Uma análise da Mizuho publicada no início deste ano já mostrava que o USDC superava o USDT em volume de transações ajustado. Na época, cerca de 2,2 trilhões de dólares haviam transitado via USDC desde o início do ano, contra 1,3 trilhão para o USDT.

Agora a Binance pode fornecer o que ainda falta para a Circle em várias regiões: uma distribuição massiva. A exchange quer integrar o USDC ainda mais aos seus produtos de poupança e investimento, e usar incentivos como taxas reduzidas em alguns pares denominados em USDC. O acordo visa explicitamente os mercados emergentes, precisamente um dos terrenos onde o Tether construiu seu poder.

Tether mantém uma vantagem difícil de eliminar

Claro que cem milhões de dólares não serão suficientes para derrubar o Tether. O USDT mantém mais do que o dobro da capitalização de mercado do USDC. Sua presença histórica nas exchanges, nas transferências internacionais e em redes como a Tron lhe dá uma liquidez difícil de reproduzir rapidamente.

Recentemente, o Tether alegava mais de 30 milhões de novas carteiras por trimestre. O grupo também afirma que uma parte importante do uso do USDT atualmente está fora do simples trading de criptomoedas. Portanto, a Circle não está partindo para conquistar um mercado vazio. O interesse do acordo com a Binance está especialmente na sua duração.

Cinco anos de promoção, uma participação direta de 100 milhões de dólares e comissões vinculadas aos saldos de USDC criam uma relação muito mais forte do que uma simples listagem. Há alguns anos, a Binance promovia seu próprio BUSD. Hoje, detém uma parte da Circle e participa diretamente da distribuição do seu principal stablecoin. O Tether continua na frente. A Circle ganhou sobretudo um aliado que conta.