Cripto : O staking de ETH atinge níveis inéditos

Uma revolução silenciosa está ocorrendo no Ethereum. A rede ultrapassou um marco importante com 36,6 milhões de ETH stakados, representando 30% da oferta total. Gigantes como Bitmine e BlackRock acumulam e bloqueiam suas posições, transformando radicalmente a estrutura do mercado cripto.

A explosão do staking institucional redesenha o cenário do Ethereum

O Ethereum acaba de ultrapassar um marco decisivo. Segundo os dados on-chain do Validator Queue publicados no final de janeiro, 36,6 milhões de ETH agora estão stakados, marcando pela primeira vez a ultrapassagem do patamar de 30% da oferta total.

Este avanço espetacular tem acelerado nos últimos meses, impulsionado por uma onda de adoção institucional sem precedentes.

A Bitmine ilustra perfeitamente essa tendência. A empresa de Tom Lee recentemente adicionou 250.912 ETH às suas posições stakadas, no valor de 745 milhões de dólares. Seu total agora alcança 2,58 milhões de ETH bloqueados, cerca de 61% de seus ativos totais em Ethereum. Esses números demonstram uma confiança massiva nas perspectivas de longo prazo da rede.

O timing dessa explosão não é por acaso. Ela coincide com o lançamento do Lido V3 na rede principal do Ethereum. Esta nova versão introduz os stVaults, ambientes isolados de staking que permitem às equipes configurar validadores de forma personalizada. Assim, as instituições podem adaptar sua estratégia de staking enquanto aproveitam a liquidez e as integrações DeFi do Lido.

Os ETFs também desempenham um papel importante nessa dinâmica. A BlackRock registrou recentemente seu “iShares Staked Ethereum Trust” em Delaware, primeira etapa regulatória antes do registro oficial junto à SEC. 

Com um retorno médio anual de 3,95%, esses produtos combinam exposição ao preço do ETH e geração de renda passiva. A Grayscale e a REX-Osprey já receberam autorização para integrar staking em seus ETFs de Ethereum, abrindo caminho para outros players.

Entre segurança reforçada e dúvidas sobre a liquidez

Esse crescimento do staking consolida indiscutivelmente a segurança da rede Ethereum. Quanto maior o número de ETH stakados, maior o custo de um eventual ataque.

Os mecanismos de fila regulam as entradas e saídas dos validadores, com adição progressiva a cada 6,4 minutos. Essa abordagem controlada evita choques bruscos que poderiam desestabilizar o consenso.

Vitalik Buterin lembrou recentemente da importância desses prazos de retirada. Eles agem como uma proteção contra retiradas massivas que poderiam enfraquecer a segurança. A fila de saídas processa os pedidos bloco a bloco, transformando o que poderia parecer uma “corrida para a saída” em um fluxo controlado. Cerca de 2,45 milhões de ETH estavam efetivamente aguardando na fila de saída no início de novembro de 2025, com 1,5 milhão de ETH aguardando para entrar.

No entanto, esse bloqueio crescente levanta questões legítimas. Com quase um terço da oferta total bloqueada, a liquidez disponível nos mercados diminui mecanicamente. 

Os investidores que privilegiam o staking nativo aceitam renunciar à flexibilidade dos tokens de staking líquido como o stETH. Eles mantêm o controle total de suas chaves, mas se expõem a prazos de retirada prolongados e ao risco de slashing em caso de mau comportamento do validador.

As instituições parecem, no entanto, convencidas. Elas consideram o Ethereum como a infraestrutura ideal para a finança tokenizada. A maioria dos stablecoins, ativos tokenizados e contratos inteligentes de qualidade institucional funcionam nessa blockchain.

Em resumo, ultrapassar o patamar de 30% de ETH stakados marca uma transformação radical da rede Ethereum. Entre maior segurança, rendimentos passivos e engajamento institucional massivo, esse movimento redefine os equilíbrios do mercado. Resta saber se essa confiança se traduzirá na alta dos preços antecipada, ou se as restrições de liquidez acabarão por pesar sobre os atores mais expostos.