Cripto : Solana bate um recorde de atividade apesar de uma queda de 33 %

O preço da cripto SOL despencou 33% no primeiro trimestre de 2026. No entanto, por trás desse recuo brusco, a rede Solana nunca esteve tão ativa. Como explicar esse paradoxo?

Solana apresenta uma atividade cripto histórica apesar do colapso do SOL

O relatório Messari sobre o estado da Solana no T1 2026, publicado no início de maio, traça um quadro inesperado. Enquanto o SOL perdeu um terço do seu valor entre janeiro e março de 2026, a rede registrava simultaneamente seu nível mais alto de atividade de toda a sua história.

O número mais impressionante: 112,6 milhões de transações diárias sem votos, um aumento de 50% em relação ao T4 2025 e 15% acima do recorde anterior estabelecido no T2 2025. Em outras palavras, nunca tantas transações passaram pela Solana em um único dia.

O “PIB da cadeia”, termo usado pela Messari para designar a receita total das aplicações, permaneceu praticamente inalterado em 342,2 milhões de dólares, uma estabilidade notável em um mercado em baixa.

Nas aplicações, Pump.fun mantém o primeiro lugar com 124,7 milhões de dólares em receitas, um crescimento de 17%. Axiom, uma plataforma de trading, sobe para a segunda posição com 42,4 milhões de dólares (+36%). 

A revelação do trimestre continua sendo o Bags, um aplicativo que permite compartilhar as taxas de transação nas redes sociais. Suas receitas explodiram 1.347%, atingindo 11,5 milhões de dólares, impulsionadas pela febre em torno das criptomoedas ligadas à IA open source em janeiro.

Finalmente, o valor econômico real (REV), que mede as taxas e gorjetas MEV repassadas aos validadores, recuou apenas 1% para 89,5 milhões de dólares. A Solana mantém assim a segunda rede mundial nesse indicador, logo atrás da Hyperliquid e seus 156 milhões de dólares, um concorrente que justamente ultrapassou brevemente a Solana em valorização totalmente diluída (FDV) em 21 de maio de 2026, sinal de que a batalha pelas receitas on-chain se intensifica.

Os RWA e os stablecoins confirmam a maturação do ecossistema

Além dos volumes de transações, o primeiro trimestre marca um passo significativo para a Solana na tokenização de ativos reais (RWA). O valor de mercado desses ativos na rede cresceu 43% em um trimestre para ultrapassar o marco simbólico de 2 bilhões de dólares.

O fundo monetário tokenizado BUIDL da BlackRock dobrou para atingir 525,4 milhões de dólares, após a integração do serviço de custódia da Anchorage Digital, que agora detém cerca de 81% da oferta total na rede. 

Além disso, a Ondo lançou mais de 200 ações e ETFs americanos tokenizados na Solana, incluindo uma tokenização no próprio dia da abertura de capital da BitGo na NYSE.

No lado dos stablecoins, a capitalização global permaneceu logo abaixo dos 15 bilhões de dólares, mas sua composição evoluiu. O USDC recuou 21% para 7,83 bilhões mantendo 53% da fatia, enquanto o USDT avançou 34% para 2,89 bilhões. 

Ainda mais surpreendente: o dólar da World Liberty Financial saltou 473% para atingir 883,5 milhões de dólares, impulsionado pela realocação dos ativos dos clientes Binance para Solana.

A TVL DeFi caiu 22% para 6,16 bilhões de dólares, mas os dados são claros: essa queda reflete a desvalorização do SOL, não uma desafeição dos usuários. A participação da Solana na TVL DeFi mundial permaneceu quase estável, passando de 6,9% para 6,7%.

Em suma, o primeiro trimestre ilustra uma verdade que os investidores frequentemente tendem a esquecer: o preço de um ativo e a saúde da sua rede são duas coisas diferentes. Solana é a demonstração perfeita disso. O ecossistema cripto continua a se densificar, a atrair institucionais e a bater seus próprios recordes de atividade, independentemente das turbulências do mercado.